四川
7月29日，國產DRAM存儲龍頭長鑫科技（688825）登陸科創板迎來上市第三個交易日。
在經過了昨日小幅調整后，長鑫科技重拾升勢，收報52.95元，單日大漲12.66%，日內最高觸及53.99元。全天累計成交額達448.14億元，換手率達20.04%。
縱觀上市三日走勢，在全球主要科技股市震蕩走弱、海外半導體板塊承壓的大環境下，長鑫科技逆勢走出獨立強勢行情。它的走強，能否帶動已經歷半月深度調整的科技板塊信心重塑嗎？
復盤上市三日：單日融資余額創A股第一，市值穩居榜首
作為A股唯一實現DRAM大規模量產的IDM廠商，長鑫科技上市三日接連刷新多項A股歷史性紀錄。
7月27日上市首日，長鑫科技暴漲465.82%，單日成交額高達1411.87億元，不僅登頂A股個股單日成交額歷史第一，更是A股史上首只單日成交突破千億元的個股。
7月28日上市第二日，受外圍股市大跌影響，長鑫科技回調4.08%，收報每股47元，換手率為20.66%。
經歷昨日震蕩洗盤后，長鑫科技今日再度強勢收漲，周一上市至今累計換手率107.1%，籌碼充分交換。
截至7月29日收盤，長鑫科技總市值達35413.43億元，穩居A股市值榜首，打破了長期以來金融、能源等傳統權重股壟斷A股市值榜前列的格局。
融資融券資金動向可以更鮮明表明投資者對長鑫科技的態度。
交易所延后數據顯示，上市首日，長鑫科技融資買入額達到169.54億元，融資凈買入152.67億元，兩項數據雙雙刷新A股個股單日融資交易歷史紀錄。
上市次日，長鑫科技融資買入52.55億元，融資償還58.09億元，融資凈償還5.55億元。截至上市次日收盤，融資余額為147.1億元，即使回調也并未出現大規模償債離場的現象。
科技板塊或將迎來估值修復
近期海外市場，美股科技龍頭、韓國存儲巨頭股價持續震蕩調整，全球半導體板塊情緒承壓。尤其是7月28日美股收盤，SK海力士ADR下跌7.47%，報收于143.02美元，已處于破發狀態。長鑫科技卻并未受到海外科技股影響，走出獨立行情，同時帶動了A股整體反彈與科技板塊修復。7月29日，滬指、深成指和創業板指均以紅盤報收。中際旭創、寒武紀等科技股標桿也止跌回穩，市場信心有所修復。
如何看待長鑫科技以及科技板塊的后市？
從基本面而言，長鑫科技經營與財務無憂。招股書顯示，公司今年上半年預計實現營收1100億元~1200億元，同比增長613%～677%。實現歸母凈利潤500億元~570億元，同比增長2244%～2544%。
國金證券指出，每輪存儲大周期（2008年、2016年等）的開啟都是由新興技術推動產品升級和創新，進而催生新產品的總量、滲透率和存儲器價值量的提升，推動存儲器市場規模上升一個臺階，隨著AI驅動需求提升，當下我們走在新一輪存儲大周期的起點。長期以來全球DRAM市場被三星、SK海力士、美光三大廠商主導，占據全球90%以上市場份額，形成高度集中的寡頭競爭格局。根據Counterpoint Research的數據，按2026年一季度收入計算，長鑫科技全球份額增長至8%，成為全球第四大DRAM廠商。作為中國大陸少數具備DRAM自主制造能力的企業，長鑫科技正憑借技術突破與產能爬坡，逐步改變全球市場的競爭版圖。
國金證券預計2026年～2028年長鑫科技分別實現營業收入3024.92億元、4372.21億元和5899.64億元，同比增長389.47%、44.54%和34.93%；實現歸母凈利潤1518.31億元、2521.81億元和3510.35億元，給予“買入”評級。
而對于科技板塊，愛建證券指出，在外部韓國股市去杠桿與中東地緣反復波折的沖擊下，全球科技板塊均出現回調，其中海外科技公司在財報季出現不少業績與展望均向好但股價下跌的例子，反映出資本市場正在用愈發嚴苛的眼光來審視經過持續上漲后的科技股。但在科技競爭的背景下，科技優質資產的結構性機會將持續存在，階段性的資金退潮和風格切換對具有確定性業績支撐的科技股更多是布局良機，財報有強業績支撐且持續性好、估值合理的科技標的仍是配置重點，優擇科技。傳統板塊關注深度價值和經營穩健性，在汽車、醫藥、消費等領域做好防御，攻守兼備。
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