河南
這你敢相信嗎？曾經(jīng)的南方大廠--廣汽集團(tuán)，很多人印象里，一直是穩(wěn)扎穩(wěn)打的行業(yè)優(yōu)等生，背靠合資、手握自主、布局海外，無論是銷量，還是盈利能力都是非常不錯(cuò)的。
但2026年上半年報(bào)預(yù)告，直接撕下了傳統(tǒng)車企電動化轉(zhuǎn)型的遮羞布。
最魔幻的一幕上演了：銷量漲了，虧損卻直接翻倍！
從公開產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，廣汽上半年的成績單堪稱亮眼：累計(jì)銷量77.31萬輛，同比小幅增長，新能源滲透率逼近63%，自主品牌強(qiáng)勢崛起，海外出口更是迎來爆發(fā)式增長，同比暴漲132%，翻倍式領(lǐng)跑行業(yè)。
單看規(guī)模、增速、電動化率、全球化布局，廣汽完全是頭部車企的成長姿態(tài)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)全面向好。
可翻開利潤數(shù)據(jù)，卻是觸目驚心的虧損。
根據(jù)業(yè)績預(yù)告，廣汽2026年上半年歸母凈利潤預(yù)計(jì)虧損40.6億—45.7億元，相較去年同期多虧近20億，虧損幅度大幅擴(kuò)大。
拆分季度數(shù)據(jù)更能看出問題：一季度僅虧損6.56億，二季度虧損直接翻倍暴走，整個(gè)上半年日均虧損超2000萬。這不是階段性波動，是經(jīng)營基本面的真實(shí)承壓。
銷量越賣越多，錢越虧越多，廣汽到底怎么了？核心問題，藏在三大致命痛點(diǎn)里。
其一：合資基本盤崩塌，老牌利潤奶牛徹底失速
過去數(shù)十年，廣汽的核心利潤基本靠本田、豐田支撐。如今格局徹底改寫，廣汽豐田苦苦支撐大盤，而曾經(jīng)的王牌廣汽本田，上半年銷量直接腰斬，暴跌超55%。
車型老舊、新能源轉(zhuǎn)型滯后、終端價(jià)格內(nèi)卷嚴(yán)重，為了去庫存只能大幅降價(jià)促銷。合資板塊不再賺錢，反而成為拖累業(yè)績的最大短板，廣汽最穩(wěn)固的利潤基本盤，徹底失血。
其二：自主銷量爆火，實(shí)則賠本賺吆喝
很多人看好廣汽，都是因?yàn)榘０病黛鞯膹?qiáng)勢崛起。自主板塊銷量同比大漲超35%，埃安、昊鉑高端化提速，看似風(fēng)光無限。
但殘酷的現(xiàn)實(shí)是：這份高增長，完全是低價(jià)內(nèi)卷、砸營銷、鋪渠道換來的。低價(jià)走量車型占比飆升，疊加原材料價(jià)格波動，自主品牌單車毛利被壓到極致。銷量越高，流水越大，利潤越薄，看似欣欣向榮，實(shí)則根本不賺錢。
其三：轉(zhuǎn)型重資產(chǎn)燒錢不止，盈利遙遙無期
為了補(bǔ)齊智能化、電動化短板，廣汽開啟全方位重倉布局：自研電池、打造昊鉑高端品牌、聯(lián)手華為打造啟境新品牌、加碼海外工廠建設(shè)。
每一項(xiàng)布局都需要巨額投入，短期只有成本、沒有回報(bào)。同時(shí)，海外出口規(guī)模翻倍帶來的匯兌損失，進(jìn)一步吞噬利潤，讓本就薄弱的盈利空間徹底歸零。
如今的廣汽，有點(diǎn)陷入“死循環(huán)”節(jié)奏：合資失血、自主燒錢、有量無價(jià)、有市無利。
這早已不是簡單的“轉(zhuǎn)型陣痛”，而是傳統(tǒng)車企電動化的普遍困境：為了守住市場份額，被迫卷入無休止的價(jià)格戰(zhàn)，用短期巨額虧損，換取未來的生存門票。
下半年，廣汽將迎來新品集中落地，硬派越野、智駕新車、高端車型陸續(xù)上市，能否改善盈利、走出虧損泥潭呢？一切都還是未知，但不走又不行。
大家覺得廣汽集團(tuán)還有機(jī)會盈利嗎？評論區(qū)一起聊聊吧！
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