單店月銷600萬，投資人稱幾個月就可回本！傳華潤系也有意投資，金粒門正在走早期喜茶的路？

本文為食品內參原創

作者丨李歡歡 編審丨橘子??????????????????????????????????

新鮮零食越來越火爆的當下，金粒門作為品類開創者，正在遭遇追隨者的多方合圍與資本的瘋狂圍獵。這對一家從長沙走出來的企業而言，是機會、是被認可的高光，更是一種挑戰。“亂花漸欲迷人眼”，當擺在其面前的選擇越來越多，身后的追隨者也呈批量式增長，金粒門又該如何維持自己的不可替代性。

單店估值過億，是“正常水平”

南京新街口國金IFCX商場B1層，此時距離金粒門華東首店在此開業已經過去半個多月。但在探店人員隨手拍下的照片中，盡管是工作日的下午，店內依然人頭攢動。午餐、晚間或周末等高峰時間，顧客繞圈排隊結賬是常事，商圈內也能頻繁看到有人提著印有金粒門標志性紅藍撞色Logo的白色購物袋。

這些不時閃現的購物袋就像一個個顯眼的小型廣告牌，在提醒南京市民：被稱為“長沙符號”的金粒門走出長沙了。

據金粒門此前發布的喜報，華東首店開業前3天（5月29日—5月31日），銷售額突破100萬元。按照最近半個多月的人流量，投資人預估月銷售額達到600萬不是問題。

“幾個月就可以把投資成本賺回來”，無屆創新資本創始合伙人蔡景鐘表示。與很多關注食品和零售的投資人一樣，他和團隊今年也在持續關注和對接新鮮零食連鎖門店品牌。

華東首店開業一周后，某個周五下午3點的人流

月銷600萬的成績，放在整個零售或餐飲行業，稱得上TOP級的水平。再細分到零食這個品類，基本就是現象級的存在。不過，在金粒門華東首店之前，另一個新鮮零食連鎖品牌“一栗”北京首店已在開業第一個月創造過月銷620萬元的成績。

當然，這種極端的表現往往只會局限在某個特定門店或某些特定的時間，能否持續讓人存疑。根據此前部分媒體的報道，金粒門的單店月均銷售額是200萬元左右，多位投資人告訴內參君，這個數據較為靠譜，并非虛高。

對于金粒門來說，華東首店的表現至關重要。因為這是其真正意義上走出湖南大本營的首家門店，武漢的門店本質上還在大本營輻射范圍之內。盡管此前業內流傳，過去幾年金粒門一直在湖南悶聲發財，上述投資人也表示其大本營的門店盈利良好，但在投資人眼里，如果只在長沙做，“想象空間不大”。

如今，華東首店的火爆程度不亞于長沙，一定程度上體現了其商業模式的可復制性和未來的爆發力，這是投資人最看重的地方，也是他們愿意出高價的原因。

5月底，市場傳出消息，稱金粒門正在接洽A輪融資，A輪估值要價20億—30億。按照其約20家在營門店規模來算，單店估值已過億，在消費行業，這個估值不低。但在看中想象空間的投資人眼里，這是一個可以接受的正常水平。“這個估值水平在我們看來不是問題，大家主要看中它的市場空間、頭部地位和爆發力。”蔡景鐘表示。

市場空間方面，在投資人眼里，金粒門所做的新鮮零食并不局限于零食這個品類，更大程度上它是一種餐飲零售化，可以把鹵味、烘焙、茶飲、現制冰淇淋、干果等品類都囊括進來。其天花板比純零食的天花板高很多，未來增長空間大。

身處一個頗具想象力的品類空間里，金粒門又是公認的該品類的開創者和頭部品牌，投資人們自然就愿意出高價錢。“它過去在長沙是打磨階段，接下來是發力的階段，這個時候不能只看門店數量。現在華東工廠已經投產，華南工廠也快了，對標長沙的情況來看，接下來金粒門在華東、華南的擴張會很快的。”蔡景鐘表示。

在投資人的邏輯里，金粒門已進入快速發展階段，在一定周期之后，只要它的規模和利潤實現翻倍式增長，他們投進去的錢很快就能賺回來。

“早期的喜茶”，投資人追著投

除了增長空間，金粒門的頭部地位、品牌調性和運營班底也是投資人看中的。

在他們的分析邏輯里，盡管現在新鮮零食店這個業態尚未最終成型，未來勢必會持續迭代，但對標零食量販、新茶飲的發展路線，行業最終會分野出品牌和效率兩條路線。前者會堅持品牌調性，走中高端路線，后者則會依靠加盟等模式來節約成本，提升效率。

從金粒門的舉動來看，大概率是要走品牌路線。據多位投資人透露，盡管已有新鮮零食品牌放開加盟，但金粒門堅持直營，至少目前沒有聽到會放開加盟的聲音。相反，他們做了不少提升品牌價值的事情。

比如，金粒門此前有意或無意打出的一張牌是“小山姆”，聲稱其運營班底和高管團隊不少有山姆背景。但有接近過金粒門的投資人告訴內參君，此說法有夸張嫌疑，“就是部分店長、店員及基層運營工作人員有山姆的工作經驗，中高管團隊里有山姆背景的并不多，最近才有一個前山姆高管過去”。

但今年，金粒門把總部從長沙搬到了深圳，這里正是山姆總部所在地。同期，金粒門在深圳的門店和華南工廠也在籌備中。這讓外界猜測，將總部搬到深圳，金粒門一方面是為了吸納人才、更近距離地學習山姆，另一方面是為向華南擴張做準備。

在此之前，金粒門還完成了視覺形象升級，由曾服務過蕉內、TNT潮玩等品牌的設計機構A Black Cover Design（簡稱ABCD）操刀。同步，門店也完成了3.0版本的迭代，新門店采用紅藍撞色Logo、工業風空間設計，以及開放式、透明化的操作間，更符合中產的審美。

目前，金粒門在開新門店的同時，也在對部分地區2.0版本的舊門店進行改造。譬如，其位于武漢經開區永旺夢樂城的門店已開業三年，店內工作人員告訴內參君該店將于6月底關門，搬到對面新開的3.0大店里，同期會有一批新店在武漢其他的核心商圈開業。

武漢在營的2.0門店和即將升級的3.0門店

在選址上，金粒門只考慮一、二線城市頂級商圈B1層的核心位置。這一方面是由于新鮮零食店的高效運轉高度依賴人流量，另一方面是為了維持品牌調性。

綜上，在部分投資人眼里，當下的金粒門就像早期的喜茶，堅持直營和高端定位，在加盟之外走通了另外一條路。只要能堅持下去，這是其未來維持核心競爭力和高估值水平的關鍵。

但直營、大店模式，以及對優質點位的高度依賴，都是金粒門快速擴張要跨過去的坎。這不僅需要大量資金支持，更考驗其手里的人脈資源。畢竟，核心商圈的優質點位有限，不是光靠錢就能搶到的。

或許，這也是為什么金粒門被大量投資人和機構圍獵，但A輪融資遲遲未能落地的原因之一。站在金粒門的角度，選投資人不光要看錢，還要看他們手里的資源。

內參君目前得到的消息是，除了此前曝出的一些大大小小的機構，華潤旗下的投資機構也在與金粒門接洽。華潤系出手，一方面是出于商業投資目的，另一方面是有意將金粒門與華潤旗下的萬象城做深層次綁定。當然，這對于當下的金粒門來說，也是值得考慮的。

盡管截至目前，幾個主流品牌的融資都還未落地，亦或是公開，但在蔡景鐘等投資人看來，市場應該很快就會傳來消息。新鮮零食進入快速發展階段，幾個主流品牌都在搶地盤、心智和人才，還要布局供應鏈，這些都需要大量的彈藥支撐。換言之，金粒門盡管是投資人眼中的香餑餑，但市場留給品牌糾結的時間并不多。