廣東
退市不是終點，追責沒有句號。上市公司退市后，實控人仍被刑拘，“一退了之”的時代正在終結。
8月5日晚間，蘇州恒久光電科技股份有限公司（已退市，下稱“恒久科技”）發布公告稱，公司控股股東、實際控制人余榮清因涉嫌違規披露、不披露重要信息罪，被蘇州市公安局直屬公安局刑事拘留。
余榮清為材料化學博士，2002年創立恒久科技。2016年，恒久科技上市時曾被樹立為當地標桿企業。隨著自身經營問題顯現，2019年至2025年，恒久科技歸母凈利潤、扣非歸母凈利潤連續7年虧損。今年7月，恒久科技在深圳證券交易所摘牌。
新智派新質生產力會客廳聯合創始發起人袁帥對時代周報記者表示，“退市即風險出清、責任一筆勾銷”的慣性認知被打破。實控人在公司退市之后依然被采取刑事強制措施，傳遞出的最核心信號就是監管與司法層面的追責邊界，不再將公司的上市狀態作為判定責任是否終止的標尺。
“退市不再是責任的終點站。”影響力研究院品牌與IP委員會副主任高承飛認為，企業即便退出主板市場，相關主體仍需為其歷史信息披露問題承擔后果。這種全鏈條追責的安排，有助于扭轉“一退了之”的市場預期，形成監管閉環。
圖源：圖蟲創意
成立14年登陸資本市場
余榮清出生于1967年11月，曾在新加坡國立大學學習材料化學并獲得理學博士。他還曾任三菱信息電子公司首席工程師，后于2002年創建恒久科技，此前擔任恒久科技董事長兼總經理。
2016年8月12日，恒久科技在深圳證券交易所上市，余榮清出席上市敲鐘儀式。蘇州多個官方公眾號發布恒久科技以及其上市的相關文章。
恒久科技上市當天，蘇州市歸國華僑聯合會旗下公眾號“蘇州市僑聯”發布文章表示，恒久科技是一家以留學歸國博士為核心組建的高新技術企業，培養建立了一支包括海外歸國博士、“863”項目專家教授及高級工程師等在內的核心技術團隊，并與國內外相關高校和科研機構廣泛開展“產學研”合作。
另據蘇州高新區工委(虎丘區委)宣傳部(統一戰線工作部、精神文明建設指導委員會辦公室、民族宗教事務局、僑務辦公室)旗下的公眾號“蘇州高新統一戰線”2017年初發布的文章稱，余榮清專業從事研制及生產光電轉換及成像器件，激光OPC光導鼓，首次在國內建成了具有完全自主知識產權的高度自動化生產線及相關技術裝備，實現了激光光導鼓的國產化和產業化。
曾因虛增利潤7000萬被罰
近年來，恒久科技經營狀況持續惡化，2019年至2025年，該公司已連續7年虧損。公司2025年財務報告與內部控制報告均被出具無法表示意見的審計報告，觸及退市情形，公司股票于2026年7月14日在深圳證券交易所摘牌。
根據恒久科技發布公告，2019年至2021年期間，恒久科技通過制作虛假驗收材料、采購合同和偽造項目回款等方式，累計虛增利潤超過7000萬元，導致2019年年報、2020年年報、2021年半年報及2021年年報均存在虛假記載。
2025年6月，證監部門對恒久科技作出行政處罰決定，恒久科技被處以800萬元罰款；余榮清被處以1000萬元罰款并被采取5年證券市場禁入措施。
蘇商銀行特約研究員付一夫認為，恒久科技退市后實控人仍被刑拘，向資本市場釋放了退市絕不等于免責的重磅監管信號，徹底打破了“一退了之”的潛規則。這一事件明確了上市公司殼資源摘牌、主體退市，都不能豁免實控人在上市期間財務造假的違法責任，精準鎖定企業實際控制人這一核心責任主體，壓實關鍵少數的法律責任。
從行政處罰到刑事追責，本案是暢通央地協同治理機制的實踐案例。今年1月、6月，證監會曾兩次召開資本市場財務造假綜合懲防體系工作推進會，加快構建資本市場財務造假綜合懲防體系，持續深化部際協調和央地協同，協力堅決鏟除財務造假滋生的土壤和條件，加強常態化長效化防治，切實維護資本市場良好秩序，統籌推進防風險強監管促高質量發展，協同各方共同營造“不敢造假、不能造假、不想造假”的市場生態。
高承飛指出，嚴監管環境恰恰是A股走向成熟的標志。它不是在針對某一家企業，而是在凈化整體生態，提升市場的國際公信力。對合規經營的企業而言，這是最大的制度紅利。
撰文丨趙鵬
編輯丨宋然
版式丨陳溪清
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