哈銀消金第六大股東出清，哈爾濱銀行接手流拍股權(quán)

出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

歷經(jīng)兩次流拍，哈銀消金1.67%股權(quán)終由大股東哈爾濱銀行接盤。

近日，哈銀消金發(fā)生股權(quán)變更，公司原第六大股東黑龍江賽格國(guó)際貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“賽格貿(mào)易”）所持1.67%股權(quán)已被法院強(qiáng)制執(zhí)行轉(zhuǎn)讓，受讓方為哈爾濱銀行。

賽格貿(mào)易因陷入債務(wù)危機(jī)，所持有的這筆股權(quán)此前已被凍結(jié)，在今年已經(jīng)歷過(guò)兩次流拍。彼時(shí)，一拍起拍價(jià)為4205.44萬(wàn)元，二拍時(shí)起拍價(jià)便降至3784.9萬(wàn)元，卻依舊無(wú)人問(wèn)津，進(jìn)而觸發(fā)了此次的強(qiáng)制執(zhí)行。

目前，官方并未公開具體的受讓價(jià)。交易完成后，賽格貿(mào)易將正式退出哈銀消費(fèi)金融股東行列，哈爾濱銀行持股比例升至54.67%，進(jìn)一步穩(wěn)固公司第一大股東位置。

哈銀消金的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)較為穩(wěn)健。哈爾濱銀行年報(bào)顯示，2023年至2025年，公司總資產(chǎn)和貸款規(guī)模實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步上漲；營(yíng)業(yè)收入已連續(xù)三年保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，去年?duì)I收同比上漲19.66%至16.74億元；且去年不良額、不良率同比均實(shí)現(xiàn)“雙降”。

盡管年報(bào)中并未披露哈銀消金具體凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，但此前股權(quán)拍賣的評(píng)估報(bào)告顯示，哈銀消金2022年至2024年凈利潤(rùn)逐年上漲，年均凈利約1.4億元，而公司在2025年前8個(gè)月盈利規(guī)模便已超越往年均值。

子公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張蒸蒸日上，反觀哈爾濱銀行的零售信貸業(yè)務(wù)卻有所收縮。受行業(yè)息差收窄、居民消費(fèi)修復(fù)偏弱等因素影響，該行個(gè)人貸款占總貸款規(guī)模的比重已從2022年的41.26%逐年減少至2025年的28.4%。

個(gè)人貸款業(yè)務(wù)收縮之余，該行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)也在持續(xù)暴露。去年末，該行不良貸款率微降至2.8%，但個(gè)人貸款不良率已攀升至5.81%。

其中，個(gè)人消費(fèi)貸款作為個(gè)貸業(yè)務(wù)的“主力軍”，規(guī)模占個(gè)貸六成以上，也是個(gè)貸業(yè)務(wù)不良資產(chǎn)的集中爆發(fā)領(lǐng)域。2022年-2025年個(gè)人消費(fèi)貸款不良余額累計(jì)新增超28億元；個(gè)人消費(fèi)貸款不良率從3.1%增長(zhǎng)至6.56%。小企業(yè)自然人貸款規(guī)模占比雖不足兩成，不良率卻同樣升至6%以上，零售信貸業(yè)務(wù)資產(chǎn)質(zhì)量明顯承壓。

在此背景下，哈爾濱銀行受讓股權(quán)不僅能優(yōu)化哈銀消金股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)子公司的管控；也有助于該行繼續(xù)深耕消費(fèi)金融賽道，通過(guò)子公司填補(bǔ)銀行零售貸款業(yè)務(wù)的短板。

“母子”協(xié)同

哈爾濱銀行成立至今已近30年，旗下?lián)碛?00余家營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)，分支機(jī)構(gòu)遍布全國(guó)七大區(qū)域。該行總資產(chǎn)在2025年末達(dá)到10193.4億元，已躋身“萬(wàn)億俱樂(lè)部”。

作為控股股東，哈爾濱銀行多年來(lái)持續(xù)通過(guò)同業(yè)拆借等方式為哈銀消金提供低成本運(yùn)營(yíng)資金。2022年至2025年期間，雙方累計(jì)發(fā)生333筆授信類關(guān)聯(lián)交易，發(fā)生金額約914.9億元。

不過(guò)，哈爾濱銀行的“輸血”力度正在收縮。

2022年1月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法》，要求銀行機(jī)構(gòu)對(duì)?單個(gè)關(guān)聯(lián)方?的授信余額不得超過(guò)該行上季末資本凈額的?10%?。

當(dāng)年，哈爾濱銀行年報(bào)顯示，哈銀消金的業(yè)務(wù)余額占該行2022年四季度末未經(jīng)審計(jì)資本凈額的11.12%。此后的2023年-2025年，這一比例已降至10%以下，分別為9.51%、9.79%、8.95%。

若從交易頻次及金額來(lái)看，這一調(diào)整幅度要更為直觀。2022年至2025年，授信類交易次數(shù)分別為139筆、96筆、54筆、44筆；授信金額為409.9億元、256.2億元、144.5億元、104.3億元。

短短四年，年度資金授信力度已然大打折扣。而授信收緊的背后，是該行日益漸顯的資本補(bǔ)充壓力。

近幾年，哈爾濱銀行自身資本狀況其實(shí)并不算理想。核心一級(jí)充足率自2022年跌到8.64%后，便再未回歸9%以上。2025年末，該指標(biāo)僅為8.48%，創(chuàng)下近十年新低。

資本趨緊的壓力在股東回報(bào)方面有所體現(xiàn)。即便該行已連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)“雙增”，且歸母凈利潤(rùn)同比增速均超20%，但該行自2020年7月派發(fā)2019年度末期股息后，至今再未參與任何分紅。

哈銀消金過(guò)于依賴助貸

哈銀消金成立于2017年，由哈爾濱銀行發(fā)起設(shè)立，是黑龍江省第一家消費(fèi)金融公司。

成立之初，哈爾濱銀行手握59%股權(quán)，為第一大股東；蘇州同程軟件有限公司持股15%，為第二大股東；其余股權(quán)則較為分散。

2019年6月，度小滿（重慶）科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“度小滿”）通過(guò)增資4.5億元，取得哈銀消金30%股權(quán)，成為公司第二大股東。

彼時(shí)，哈爾濱銀行持股比例為53%，公司剩余股東持股比例均低于10%。哈銀消金也成為國(guó)內(nèi)首家獲互聯(lián)網(wǎng)巨頭入股的消金公司。

“銀行＋互聯(lián)網(wǎng)”的股東背景為哈銀消金的業(yè)務(wù)注入更多互聯(lián)網(wǎng)“基因”，但也導(dǎo)致公司整體業(yè)務(wù)高度依賴外部互聯(lián)網(wǎng)助貸渠道，自主經(jīng)營(yíng)板塊陷入乏力狀態(tài)。

其在官網(wǎng)披露的合作機(jī)構(gòu)名單顯示，68家合作機(jī)構(gòu)中，助貸機(jī)構(gòu)多以度小滿、美團(tuán)、攜程這類互聯(lián)網(wǎng)大廠及信也科技、數(shù)禾科技等腰部金融科技平臺(tái)為主。

而自營(yíng)業(yè)務(wù)方面，公司官網(wǎng)目前僅有“哈哈貸”線上、“開心貸”線下兩條自營(yíng)產(chǎn)品線。

這種落差致使哈銀消金本地自營(yíng)體量極低。公開信息顯示，截至去年末，哈銀消金累計(jì)投放貸款額突破3680億元，其在黑龍江省的投放貸款額僅有95億元，占比僅2.58%。

不過(guò)，哈銀消金自身也意識(shí)到自營(yíng)業(yè)務(wù)方面存在欠缺。公司前任董事長(zhǎng)周杰曾在2021年左右全面推行自營(yíng)戰(zhàn)略，不僅推出“哈哈貸”，還同步更新上線新版哈銀消金APP。但因內(nèi)部資源分配、自主風(fēng)控體系建設(shè)滯后等限制，自營(yíng)業(yè)務(wù)最終并未有太大起色。

自營(yíng)業(yè)務(wù)重啟受挫后，周杰于2024年年底辭去了董事長(zhǎng)職務(wù)，由總裁謝云立代為履行董事長(zhǎng)職權(quán)。直到2025年12月，孫升學(xué)的董事長(zhǎng)任職資格獲監(jiān)管核準(zhǔn)，才結(jié)束了哈銀消金董事長(zhǎng)一年的“空窗期”。

新任董事長(zhǎng)孫升學(xué)擁有法律、金融與科技背景，曾在民生銀行信用卡中心任職多年，2015年加入哈爾濱銀行，先后在信用卡中心、移動(dòng)金融部、小微金融部（小額信貸研發(fā)中心）等部門擔(dān)任核心職務(wù)；后于2023年11月升任哈爾濱銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官，同時(shí)兼任大連分行行長(zhǎng)；2025年6月，其出任哈爾濱銀行行長(zhǎng)助理。

其多年的零售信貸職業(yè)生涯及兼具風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，也為市場(chǎng)對(duì)哈銀消金自營(yíng)業(yè)務(wù)的未來(lái)走向提供了些許想象空間。

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