深交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)2026年“半年報(bào)”出爐，兩大督導(dǎo)案例劍指收入確認(rèn)準(zhǔn)確性：元豐電控、凝固力帶病闖關(guān)IPO成典型！

導(dǎo)讀：“本所全面落實(shí)依法依規(guī)從嚴(yán)監(jiān)管理念，突出打大、打惡、打重點(diǎn)，同時(shí)堅(jiān)持嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有效，持續(xù)提高監(jiān)管的精準(zhǔn)性、有效性，以懲促治，推動(dòng)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)”，對(duì)于2026年上半年發(fā)行審核的監(jiān)管方針，深交所在上述上市審核動(dòng)態(tài)中指出。

本文由叩叩財(cái)經(jīng)（ID：koukouipo)獨(dú)家原創(chuàng)首發(fā)

作者：趙 擎@北京

編校：翟 睿@北京

2026年7月31日，深交所最新一期發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)如期而至。

作為深交所在2026年發(fā)布的第二份發(fā)審動(dòng)態(tài)，深交所在這份最新面世的文件中不僅對(duì)2026年上半年發(fā)行審核的總體情況進(jìn)行了較為詳盡的披露，也對(duì)監(jiān)管層目前執(zhí)行的相關(guān)審核標(biāo)準(zhǔn)結(jié)合具體案例進(jìn)行了解析。

據(jù)深交所披露，在2026年1月1日至6月30日，其共受理IPO申請(qǐng)達(dá)到80家，其中主板11家，創(chuàng)業(yè)板69家。

這一數(shù)據(jù)雖仍未恢復(fù)到2023年8月27日證監(jiān)會(huì)宣布階段性收緊IPO節(jié)奏之前的申報(bào)規(guī)模，畢竟在注冊(cè)制全面改革落地的2023年上半年，僅深交所創(chuàng)業(yè)板就受理擬上市申請(qǐng)達(dá)到98例，但也創(chuàng)下了自2024年以來(lái)同期受理數(shù)據(jù)的最大值。

2024年上半年，正處于“IPO強(qiáng)監(jiān)管”冰凍時(shí)期的深交所自不必說(shuō)，整整6個(gè)月中，僅受理了中國(guó)鈾業(yè)一家企業(yè)的擬深交所主板上市申請(qǐng)。

2025年6月中旬，A股企業(yè)的首發(fā)上市申報(bào)環(huán)節(jié)在趨緊“嚴(yán)監(jiān)管”近兩年之后，終于迎來(lái)了“解凍”之機(jī)——自2025年6月中旬至6月底，28家企業(yè)的擬上市申請(qǐng)出現(xiàn)在了深交所的受理名單中，而在此之前的5個(gè)多月中，實(shí)則僅有4家企業(yè)的上市申請(qǐng)被深交所納入審核流程。這也使得2025年上半年，深交所受理首發(fā)企業(yè)的申請(qǐng)達(dá)到了32家，其中申報(bào)主板上市企業(yè)11家，擬創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)21家。

和2025年類似，雖然創(chuàng)業(yè)板IPO的受理數(shù)量在2026年上半年實(shí)現(xiàn)了同比3倍以上的增長(zhǎng)，但在2026年的第一個(gè)季度中，上市申報(bào)的趨勢(shì)并不樂(lè)觀，2026年1月至3月，整整三個(gè)月時(shí)間里，深交所僅受理了3家企業(yè)的擬IPO申請(qǐng)。

從2026年5月開始，深交所對(duì)企業(yè)IPO的申報(bào)態(tài)勢(shì)明顯“放寬”，在5月受理了10家企業(yè)的擬上市申請(qǐng)后，更是在2026年6月這短短一個(gè)月中，讓62家企業(yè)的名字出現(xiàn)在了擬上市企業(yè)的審核受理名單中。

就IPO企業(yè)的審核方面，深交所在上述最新發(fā)審動(dòng)態(tài)中指出，2026年1月1日至6月30日，其共召開46次上市委/并購(gòu)重組委會(huì)議，審議通過(guò)首發(fā)21家，再融資27家，重大資產(chǎn)重組8家；暫緩審議首發(fā)1家。其中，2026年4-6月，本所召開29次上市委/并購(gòu)重組委會(huì)議，審議通過(guò)首發(fā)14家，再融資19家，重大資產(chǎn)重組5家。

在2026年上半年，北交所對(duì)擬上市企業(yè)的審核頻率之高曾引發(fā)了市場(chǎng)的熱議，僅六個(gè)月時(shí)間，就召開了多達(dá)63次上市委會(huì)議審核通過(guò)了近60家企業(yè)的上市申請(qǐng)。

深交所同期的審核速度雖與北交所難以同日而語(yǔ)，但也已大大超過(guò)了其自身在2024年和2025年的同期。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，在2025年上半年，僅有8家企業(yè)的IPO申請(qǐng)通過(guò)了深交所上市委會(huì)議的審核，在2024年的1-6月，獲得了深交所上市委會(huì)議審核通過(guò)的擬IPO企業(yè)則只有7家。

2026年上半年，深交所IPO的注冊(cè)和發(fā)行方面也繼續(xù)保持著2025年上半年以來(lái)的“常態(tài)化”。

據(jù)深交所在上述最新發(fā)布的上市審核動(dòng)態(tài)透露，2026年 1 月 1 日至 6 月 30 日，深交所報(bào)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)首發(fā)企業(yè)共22家，注冊(cè)生效的首發(fā)項(xiàng)目為24 家，與此同期，深交所共有 16 家公司完成發(fā)行上市，其中主板7家、創(chuàng)業(yè)板9家，融資金額共計(jì)229.64億元，發(fā)行市盈率中位數(shù)為 倍發(fā)行市盈率中位數(shù)為25.36倍，平均數(shù)為22.91倍。

而在2025年1月至6月，深交所報(bào)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)首發(fā)企業(yè)共19家，注冊(cè)生效的首發(fā)項(xiàng)目為24 家。同一時(shí)期，深交所共有 26 家公司完成發(fā)行上市，其中主板 6 家、創(chuàng)業(yè)板 20 家，融資金額共計(jì)149.51 億元，發(fā)行市盈率中位數(shù)為 17.36 倍，平均數(shù)為 18.75 倍。

“本所全面落實(shí)依法依規(guī)從嚴(yán)監(jiān)管理念，突出打大、打惡、打重點(diǎn)，同時(shí)堅(jiān)持嚴(yán)而有度、嚴(yán)而有效，持續(xù)提高監(jiān)管的精準(zhǔn)性、有效性，以懲促治，推動(dòng)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)”，對(duì)于2026年上半年發(fā)行審核的監(jiān)管方針，深交所在上述上市審核動(dòng)態(tài)中指出。

早前，在2026年4月，深交所就曾在2026年第一期上市審核發(fā)審動(dòng)態(tài)中披露稱，在2026年1-3月，其就對(duì)6家IPO項(xiàng)目、3家再融資項(xiàng)目的發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員采取紀(jì)律處分8次、自律監(jiān)管措施15次，其中采取口頭警示10次；對(duì)6家IPO項(xiàng)目、1家再融資項(xiàng)目、2家并購(gòu)重組項(xiàng)目的發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員出具20份《監(jiān)管工作函》。

而在剛剛過(guò)去的2026年第二季度，深交所又對(duì)4單IPO項(xiàng)目和1單并購(gòu)重組項(xiàng)目的相關(guān)違規(guī)主體采取紀(jì)律處分3次、自律監(jiān)管措施12次（含口頭警示9次）。

深交所坦言，在過(guò)去的幾個(gè)月中，其針對(duì)“違規(guī)”的擬上市企業(yè)的查處和追責(zé)主要涉及到兩類情形：

一是對(duì)存在欺詐發(fā)行、隱瞞未解除的股權(quán)代持的發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員采取暫不受理、公開譴責(zé)、通報(bào)批評(píng)等紀(jì)律處分，依規(guī)從嚴(yán)處理欺詐發(fā)行、故意隱瞞重要事項(xiàng)等主觀惡性強(qiáng)、觸及發(fā)行上市審核紅線、底線的違法違規(guī)行為。

二是對(duì)存在收入確認(rèn)依據(jù)不充分、收入相關(guān)內(nèi)部控制不規(guī)范等不涉及財(cái)務(wù)真實(shí)性問(wèn)題的發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)及相關(guān)責(zé)任人員，視情節(jié)輕重采取書面警示、口頭警示的自律監(jiān)管措施。

雖然在深交所的上市審核動(dòng)態(tài)中并未透露在2026年上半年因IPO的違規(guī)遭到其嚴(yán)苛追責(zé)的企業(yè)的具體信息，但據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，在2026年1-6月，被深交所因“帶病上市”而予以通報(bào)批評(píng)的企業(yè)分別包括北京三清互聯(lián)科技股份有限公司和廣東匯成真空科技股份有限公司（下稱“匯成真空”）。

其中，匯成真空雖早在2024年6月已經(jīng)成功掛牌創(chuàng)業(yè)板，但作為其實(shí)際控制人羅志明卻在近期被深交所查明在匯成真空申報(bào)IPO過(guò)程中存在隱瞞未解除股權(quán)代持的行為，由此，于2026年4月30日，羅志明被深交所予以通報(bào)批評(píng)。

按照慣例，在這份深交所最新公布的發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)中，其也以匿名的方式一次性公布了兩起現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)后被發(fā)現(xiàn)的首發(fā)審核典型案例解析。

深交所本次公布的兩起現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)案例皆與擬IPO企業(yè)收入確認(rèn)的準(zhǔn)確性有關(guān)。

“在交易所對(duì)擬IPO項(xiàng)目進(jìn)行審核時(shí)，從歷年審核問(wèn)詢情況來(lái)看，無(wú)論制造企業(yè)、消費(fèi)企業(yè)還是科技企業(yè)，其收入真實(shí)性、收入完整性、收入準(zhǔn)確性以及收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，幾乎都會(huì)貫穿整個(gè)審核的始終，是監(jiān)管層關(guān)注的重中之重。”一位接近于監(jiān)管層的知情人士告訴叩叩財(cái)經(jīng)，正確的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)對(duì)于 IPO 審計(jì)確保財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性、可靠性至關(guān)重要，關(guān)乎企業(yè)能否順利通過(guò) IPO 審核并成功上市，少數(shù)擬上市企業(yè)收入確認(rèn)不準(zhǔn)確，且相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未依規(guī)進(jìn)行充分核查，最終造成了信息披露的硬傷。

“收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的判斷、銷售返利的會(huì)計(jì)處理是影響收入確認(rèn)準(zhǔn)確性的常見問(wèn)題”，深交所在最新公布上市發(fā)行審核動(dòng)態(tài)中指出。

深交所披露的最新督導(dǎo)案例一即與銷售返利的核查不充分有關(guān)。

深交所稱，某擬上市企業(yè)A與其報(bào)告期內(nèi)某主要客戶簽署了銷售返利協(xié)議，并與客戶確認(rèn)依據(jù)該協(xié)議返還數(shù)百萬(wàn)元的銷售返利，但A公司后續(xù)以存在爭(zhēng)議為由未向該客戶支付銷售返利，也未進(jìn)行相應(yīng)會(huì)計(jì)處理。在審核問(wèn)詢已明確關(guān)注的情況下，仍未予以披露。

督導(dǎo)案例二則是涉及收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的判斷。

深交所指出，某擬上市企業(yè)B招股說(shuō)明書披露，其依據(jù)客戶出具的驗(yàn)收單確認(rèn)收入。現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)B部分收入以明細(xì)對(duì)賬單等作為確認(rèn)單據(jù)，個(gè)別收入確認(rèn)憑證未附任何單據(jù)，招股說(shuō)明書披露信息與實(shí)際情況不符。報(bào)告期各期，企業(yè)B未按驗(yàn)收單確認(rèn)收入的金額占比最高超10%，其中部分收入確認(rèn)存在跨期情況。

雖然深交所也未具體披露企業(yè)A和企業(yè)B的真實(shí)身份，但據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)從上述知情人士處獲悉，企業(yè)A或?yàn)槲錆h元豐汽車電控系統(tǒng)股份有限公司（下稱“元豐電控”），而企業(yè)B則為山西凝固力新型材料股份有限公司（下稱“凝固力”）。

無(wú)論是元豐電控還是凝固力，二者的IPO申請(qǐng)都已經(jīng)分別在2025年和2024年中相繼以主動(dòng)撤回申報(bào)材料的方式宣告終止。

1）隱瞞銷售返利協(xié)議的元豐電控

在深交所對(duì)擬上市企業(yè)A現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，作為其保薦人在盡職調(diào)查期間已獲取相關(guān)返利協(xié)議，但未對(duì)A公司未進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、未實(shí)際支付返利等異常情形予以充分關(guān)注，也未與客戶確認(rèn)相關(guān)爭(zhēng)議事項(xiàng)并在審核問(wèn)詢回復(fù)中如實(shí)披露。

如上述所言，A公司即為元豐電控。

公開信息顯示，元豐電控為一家專門提供機(jī)動(dòng)車輛主動(dòng)安全系統(tǒng)解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為防抱死制動(dòng)系統(tǒng)（ABS）、電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)（ESC）的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，并已具備線控制動(dòng)系統(tǒng)（YCHB）的研發(fā)及量產(chǎn)能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于燃油汽車、新能源汽車及摩托車。

公開信息顯示，2022年6月27日，在銀河證券的保薦之下，元豐電控向深交所遞交了創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)并獲得受理。

在元豐電控彼時(shí)的IPO審核過(guò)程中，深交所對(duì)其的“質(zhì)疑”主要聚焦在其歷史沿革中債務(wù)處理的影響、財(cái)務(wù)內(nèi)控的合規(guī)性以及業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性等問(wèn)題上。

原來(lái)，在元豐電控控股股東元豐投資和其實(shí)際控制人吳學(xué)軍在歷史上曾經(jīng)存在金額較大對(duì)外債務(wù)，元豐投資和吳學(xué)軍通過(guò)將元豐電控分立、轉(zhuǎn)讓有關(guān)資產(chǎn)、引入外部投資者、債務(wù)沖抵等措施解決債務(wù)。

此外，在2020年至2023年間，元豐電控的控股股東元豐投資還對(duì)其存在資金占用問(wèn)題，發(fā)生額合計(jì) 4194.14 萬(wàn)元，資金流向包括其實(shí)際控制人吳學(xué)軍控制的其他企業(yè)提供借款等。

2023年4月19日，在經(jīng)歷了兩輪審核問(wèn)詢后，元豐電控在當(dāng)日召開的深交所2023年第23次上市委審議會(huì)上成功通過(guò)審核并獲得了上市委員們給出的“符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求”，且無(wú)需進(jìn)一步落實(shí)事項(xiàng)。

然而，在成功“過(guò)會(huì)”后，元豐電控IPO不僅未能迎來(lái)向A股掛牌更進(jìn)一步的推進(jìn)，反而意外地陷入了停滯之中。

2025年1月9日，又在經(jīng)歷了近兩年時(shí)間的等待無(wú)果后，元豐電控和其此次IPO的保薦機(jī)構(gòu)銀河證券宣布撤回相關(guān)申請(qǐng)，按照相關(guān)規(guī)定，深交所也旋即宣布終止對(duì)元豐電控IPO的審核，籌備多年的元豐電控上市之旅正式告敗。

在元豐電控IPO功敗垂成一年多后，直到這份深交所最新的上市發(fā)行審核動(dòng)態(tài)的出爐，當(dāng)年元豐電控資本化受阻的真相才最終得以清晰呈現(xiàn)。

早在2025年12月19日，深交所就曾發(fā)布一份《關(guān)于對(duì)武漢元豐汽車電控系統(tǒng)股份有限公司及相關(guān)責(zé)任人采取約見談話的決定》，其中直言，經(jīng)查，在元豐電控的發(fā)行上市申請(qǐng)過(guò)程中，其存在“未說(shuō)明其與重要客戶之間存在的部分履約爭(zhēng)議事項(xiàng)， 問(wèn)詢回復(fù)與實(shí)際情況不符，對(duì)2020年返利未做會(huì)計(jì)處理的依據(jù)不充分，未披露收入確認(rèn)相關(guān)內(nèi)部控制不規(guī)范情形”。

結(jié)合深交所最新披露督導(dǎo)案例可知，元豐電控曾與其某主要客戶簽署了銷售返利協(xié)議，按照協(xié)議需向后者返還數(shù)百萬(wàn)元的銷售返利，不過(guò)因相關(guān)履約出現(xiàn)了爭(zhēng)議，元豐電控以此為由未向相關(guān)客戶支付銷售返利，但也未進(jìn)行相應(yīng)會(huì)計(jì)處理。

作為元豐電控此次IPO的保薦代表人，來(lái)自銀河證券的袁志偉和王斌二人在盡職調(diào)查期間已獲取相關(guān)返利協(xié)議，但未對(duì)元豐電控未進(jìn)行會(huì)計(jì)處理、未實(shí)際支付返利等異常情形予以充分關(guān)注，也未與客戶確認(rèn)相關(guān)爭(zhēng)議事項(xiàng)并在審核問(wèn)詢回復(fù)中如實(shí)披露。

《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》第二十七條規(guī)定，保薦人應(yīng)充分核查發(fā)行人對(duì)主要客戶的銷售返利政策。

深交所指出，在工作實(shí)踐中，保薦人可以查閱發(fā)行人銷售內(nèi)部制度和主要銷售合同，結(jié)合發(fā)行人所處行業(yè)特點(diǎn)，關(guān)注其是否存在銷售返利安排、主要客戶返利政策及變化情況，并通過(guò)客戶走訪、訪談、函證等方式，核查發(fā)行人返利計(jì)提是否充分、會(huì)計(jì)處理是否恰當(dāng)、相關(guān)內(nèi)部控制是否健全有效，是否通過(guò)調(diào)整返利政策調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等。

2）凝固力的IPO之殤

對(duì)于影響擬IPO企業(yè)收入確認(rèn)準(zhǔn)確性的相關(guān)問(wèn)題，深交所在這份剛剛發(fā)布的上市審核動(dòng)態(tài)中認(rèn)為中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)做到以下三個(gè)方面：

一是充分核查相關(guān)收入確認(rèn)是否準(zhǔn)確、依據(jù)是否充分、是否存在跨期情形、相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等，并發(fā)表明確核查意見；

二是發(fā)行人與收入確認(rèn)相關(guān)內(nèi)部控制存在不規(guī)范情形的，應(yīng)當(dāng)督促發(fā)行人及時(shí)整改規(guī)范，建立健全相關(guān)內(nèi)控制度，首次申報(bào)審計(jì)截止日后原則上不得存在內(nèi)控不規(guī)范或未有效執(zhí)行的情形；

三是根據(jù)相關(guān)規(guī)則要求及重要性水平，督促發(fā)行人在招股說(shuō)明書及審核問(wèn)詢回復(fù)中如實(shí)披露相關(guān)情況，同時(shí)在保薦工作報(bào)告中說(shuō)明相關(guān)事項(xiàng)核查及整改情況、核查結(jié)論等。中介機(jī)構(gòu)質(zhì)控、內(nèi)核應(yīng)按照規(guī)則制度的要求對(duì)相關(guān)問(wèn)題予以復(fù)核把關(guān)。

且《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》第三十五條也規(guī)定，保薦人應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)模式、交易慣例、銷售合同關(guān)鍵條款等，核查發(fā)行人是否存在提前或延遲確認(rèn)收入的情況。

當(dāng)2024年1月18日，凝固力宣布以主動(dòng)撤回申報(bào)材料的方式終止其IPO時(shí)，業(yè)內(nèi)對(duì)這家擬上市企業(yè)也并未投去太多關(guān)注的目光。

畢竟，在諸多同期申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)中，凝固力IPO無(wú)論是基本面質(zhì)量還是融資規(guī)模，都太不起眼了。

凝固力是在2022年12月底向深交所遞交創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)并獲得受理的。

彼時(shí)的凝固力，也僅僅只能算是剛好滿足當(dāng)年正在執(zhí)行的創(chuàng)業(yè)板上市基本條件。

數(shù)據(jù)顯示，在2020年至2022年中，凝固力營(yíng)業(yè)收入分別為2.9億、4.05億和4.2億，對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)分別為4662.55萬(wàn)、6035.27萬(wàn)和5882.58萬(wàn)。

按照凝固力此次IPO的募資計(jì)劃，其欲通過(guò)發(fā)行不超過(guò)1726.19萬(wàn)股以募集2.27億資金投向“新建研發(fā)中心實(shí)驗(yàn)室及數(shù)字化管理系統(tǒng)建設(shè)”、“新建3萬(wàn)方高抗壓纖維增強(qiáng)聚氨酯復(fù)合 板材生產(chǎn)線建設(shè)”等四大項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

在歷時(shí)了一年多并經(jīng)過(guò)深交所三輪前期審核問(wèn)詢后，凝固力IPO最終鎩羽。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，引發(fā)凝固力IPO主動(dòng)“認(rèn)栽”充當(dāng)審核“逃兵”的并非是其并不充沛的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而是多起“帶病闖關(guān)”上市的“罪證”被監(jiān)管層查實(shí)。

眾所周知，在企業(yè)IPO過(guò)程中，遭遇到來(lái)自監(jiān)管層的現(xiàn)場(chǎng)檢查或現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)已經(jīng)是屢見不鮮的，尤其是自2024年初證監(jiān)會(huì)宣布對(duì)IPO進(jìn)行“強(qiáng)監(jiān)管”以來(lái)，已明確提出要同步加大對(duì)擬上市企業(yè)的隨機(jī)抽取和問(wèn)題導(dǎo)向現(xiàn)場(chǎng)檢查力度，大幅提升現(xiàn)場(chǎng)檢查比例，形成充分發(fā)現(xiàn)、有效查實(shí)、嚴(yán)肅處置的監(jiān)管鏈條，有力震懾財(cái)務(wù)造假，并強(qiáng)調(diào)“現(xiàn)場(chǎng)檢查覆蓋率不低于擬上市企業(yè)的三分之一”。

在過(guò)往中，也有多家擬上市企業(yè)領(lǐng)略到了監(jiān)管層現(xiàn)場(chǎng)檢查或現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)的威懾力。

但監(jiān)管層對(duì)凝固力的“檢查”力度卻遠(yuǎn)超上述幾家“問(wèn)題”企業(yè)。

原來(lái)，在凝固力IPO在審核過(guò)程中，不僅遭受深交所的現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，還同時(shí)被證監(jiān)會(huì)提起了問(wèn)題導(dǎo)向引發(fā)的現(xiàn)場(chǎng)檢查。

同一個(gè)擬上市項(xiàng)目，既被證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查，又被交易所現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，這在以往是非常罕見的。

“披露的收入確認(rèn)依據(jù)與實(shí)際執(zhí)行情況不符，未充分披露收入確認(rèn)相關(guān)內(nèi)部控制不規(guī)范等事項(xiàng)”，就是凝固力IPO被監(jiān)管層通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查和現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)后查出的五大違規(guī)之一。

據(jù)凝固力早前向深交所遞交了IPO招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）披露稱，其直銷業(yè)務(wù)（非代儲(chǔ)代銷）模式、經(jīng)銷模式下，在經(jīng)客戶最終認(rèn)可驗(yàn)收并取得客戶出具的驗(yàn)收單后確認(rèn)收入。直銷業(yè)務(wù)（代儲(chǔ)代銷）模式下，則根據(jù)雙方認(rèn)可的對(duì)賬單確認(rèn)收入。

同樣，在IPO審核環(huán)節(jié)中，深交所本也對(duì)凝固力確保收入確認(rèn)準(zhǔn)確性的內(nèi)部控制措施等進(jìn)行了重點(diǎn)關(guān)注。

凝固力當(dāng)然也一如既往地回復(fù)稱，在制度、流程上均制定了相關(guān)內(nèi)部控制措施。

結(jié)果，現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)的事實(shí)又給了凝固力一記響亮的“耳光”。

證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，凝固力存在無(wú)驗(yàn)收確認(rèn)單即確認(rèn)收入的情況，披露內(nèi)容與實(shí)際情況不符。部分收入以明細(xì)對(duì)賬單、到貨單作為確認(rèn)單據(jù)，個(gè)別收入確認(rèn)憑證未附任何單據(jù)。在此次IPO申報(bào)的報(bào)告期各期，凝固力無(wú)驗(yàn)收單情形占比分別為5.92%、3.09%、 7.20%和 16.40%。

此外，凝固力的部分收入確認(rèn)還存在跨期情況，跨期收入金額為2571.21萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)營(yíng)業(yè)成本約為1811.80萬(wàn)元， 對(duì)2022年利潤(rùn)總額影響額約為759.42萬(wàn)元，占2022年利潤(rùn)總額比例為10.33%。

“保薦人盡職調(diào)查期間已關(guān)注到發(fā)行人部分收入未獲取驗(yàn)收單，實(shí)際以明細(xì)對(duì)賬單記載的開票時(shí)間作為收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，但未進(jìn)一步核查發(fā)行人是否存在收入跨期情況以及對(duì)各期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響，也未督促發(fā)行人整改規(guī)范。”顯然，凝固力上述被監(jiān)管層查實(shí)的收入確認(rèn)準(zhǔn)確性缺失細(xì)節(jié)皆與深交所最新披露的督導(dǎo)案例中的B公司一一對(duì)應(yīng)。

（完）