華爾街見聞早餐FM-Radio | 2026年7月23日

華見早安之聲

市場概述

美國對伊朗的軍事打擊進入第11天，油價沖至六周高位，壓制科技股。美股承壓，但跌幅有限。標普500跌0.1%，納指跌0.57%，道指基本持平。

Meta跌超2%，領跌科技七巨頭。SpaceX跌超6%，再創上市以來新低。芯片股漲跌不一，費城半導體指數漲0.44%。銀行股多數上漲。能源股普漲。

盤后績后谷歌跌逾3%，特斯拉跌超5%。AI基建股盤后大漲，CoreWeave上漲3.7%，閃迪漲3%，美光漲2.9%。

兩年期美債收益率當日上漲3個基點，報4.294%，觸及2025年2月以來最高；30年期美債收益率漲至5.14%附近，連續12個交易日高于5%，創歷史記錄。

美元整體橫盤，未能延續此前漲勢。比特幣ETF連續第六個交易日錄得資金凈流入，但比特幣小幅回落0.7%。

現貨黃金一度漲2%，白銀現貨價漲1.5%。WTI原油期貨漲近3%，布倫特原油期貨漲3.36%。

亞洲時段，創業板跌超3%，有色金屬爆發，科技股陷入調整，恒科指跌超3%，科網股普跌、騰訊大跌7%。

要聞

中國
王毅會見美國國務卿魯比奧。
中國—東盟外長會在馬尼拉舉行，外交部長王毅提出四點建議。王毅談中國東盟互利合作成果。
中國財政部：上半年全國一般公共預算收入同比增長4.7%，證券交易印花稅激增97.3%。
公募基金的“極致抱團”：Q2電子和通行2個行業占比高達60%，科創板配比創歷史新高。
震驚硅谷！OpenAI模型“失控越獄”，入侵HuggingFace“抄答案”，智譜GLM 5.2臨危救場。
海外
特朗普放話美國不需要霍爾木茲、伊朗襲一船就炸一橋或電廠，伊警告報復美利益設施、“誰都別想賣油”。美威脅襲伊基礎設施，伊朗軍方：將不允許本地區出口一滴石油。特朗普批準美沙30年核能協議：美企主導，可能在沙特境內建設鈾濃縮設施。亞馬遜巴林數據中心又被炸了，中東算力戰爭開打。
特朗普：預計美聯邦政府在9月將出現“停擺”。
禁止特朗普發幣！美參議院最快下周就《清晰法案》投票。
谷歌Q2云業務超預期飆升82%，云積壓訂單達5140億美元，AI投入開始兌現；全年資本開支上調8%，CFO稱繼續加大投入。
特斯拉Q2營收大增26%但盈利降18%遠遜預期，強調處最大投資階段，盤后續跌；電話會重申全年資本支出將超250億，料未來兩三年增長。
IBM二季度營收僅增長1%，下調全年營收預期，大型機銷售驟降拖累業績。
云支出目標狂飆至7500億美元！OpenAI豪擲超300億美元建數據中心，推出Presence平臺進軍企業軟件市場。
AMD拿下Anthropic數百億美元芯片大單，另將投資50億美元獲股權。
馬斯克繼續加碼！SpaceX AI在德克薩斯州布局大數據中心，規模或超孟菲斯設施。

歐美股市：標普500指數跌幅0.14%，報7498.96點。道指跌幅0.01%，報52218.58點。納指跌幅0.57%，報25690.903點。歐洲STOXX 600指數收漲0.58%，報646.93點。

A股：上證指數收報3867.03點，漲0.07%。深證成指收報14061.44點，跌1.42%。創業板指收報3566.73點，跌3.23%。

債市：美國10年期國債收益率漲3.45個基點，刷新日高至4.6626%。兩年期美債收益率漲4.27個基點，報4.3042%。

商品：WTI 9月原油期貨收漲2.95%，報86.83美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲3.36%，報94.07美元/桶。現貨黃金漲1.31%，報4130.07美元/盎司。現貨白銀漲1.55%，報59.7171美元/盎司。

要聞詳情

全球重磅

中國

王毅會見美國國務卿魯比奧。據新華社，王毅表示，今年是中美關系的“大年”。雙方認為，此次會晤務實、積極、富有建設性，同意共同落實兩國元首達成的重要共識，發揮政治外交渠道作用，籌備好下階段高層交往，推動中美建設性戰略穩定關系取得實質進展。

中國—東盟外長會在馬尼拉舉行，外交部長王毅提出四點建議。外交部長王毅在中國－東盟外長會提出四點建議：一是維護地區和平發展環境。二是增強區域發展韌性。三是推進創新綠色發展。四是堅持以人為本。

• 王毅談中國東盟互利合作成果。外交部長王毅介紹中國東盟全面戰略伙伴關系建立5年來的豐碩合作成果：一是周邊命運共同體建設走深走實。二是貿易規模穩步提升。三是通力合作共渡難關。四是人文交流更加熱絡。

中國財政部：上半年全國一般公共預算收入同比增長4.7%，證券交易印花稅激增97.3%。上半年全國一般公共預算收入121047億元，同比增長4.7%，支出143329億元，同比增長1.5%。稅收收入中，國內增值稅、個人所得稅等增長較快，證券交易印花稅同比大增97.3%；而契稅、土地增值稅等有所下降。

公募基金的“極致抱團”：Q2電子和通信2個行業占比高達60%，科創板配比創歷史新高。曾以"白酒信仰者"著稱的張坤，二季度大刀闊斧減持茅五瀘汾，首度買入中芯國際等半導體標的，成為本輪公募持倉劇變的縮影。數據顯示，公募Q2主動偏股基金電子+通信持倉合計已逼近60%，創2015年以來新高，抱團程度遠超2020年消費周期峰值。然而7月以來，電子板塊已急挫逾20%——這場史詩級遷倉，正迎來首場壓力測試。

震驚硅谷！OpenAI模型“失控越獄”，入侵HuggingFace“抄答案”，智譜GLM 5.2臨危救場。OpenAI測試自家AI模型的黑客能力，結果模型真的“失控出逃”，跑去黑了別人的系統。更諷刺的是：受害方調用美國主流AI模型展開溯源，卻因安全護欄拒絕分析惡意載荷，最終只能靠中國智譜AI的GLM 5.2救場。網友調侃，“如果你被OpenAI攻擊了，你只能用中國模型，因為Claude不會幫你。”

海外

特朗普放話美國不需要霍爾木茲、伊朗襲一船就炸一橋或電廠，伊警告報復美利益設施、“誰都別想賣油”。伊朗軍方稱伊對控制海峽有“鋼鐵般的意志”，不經伊方安排通行將堅決行使控制權。伊朗議長稱，若伊朗不能賣油，別國也別想賣；若伊朗的安全得不到保障，任何基礎設施都不會安全。魯比奧稱，美國仍愿意談判，但伊朗違反承諾就要承擔“后果”。

美威脅襲伊基礎設施，伊朗軍方：將不允許本地區出口一滴石油。伊朗軍方稱，若美國將威脅付諸行動，地區內的石油、天然氣、電力及經濟基礎設施都將成為打擊目標，并重申霍爾木茲仍處關閉，稱船只若要通過該海峽必須按照伊方指定航線和程序通行。

美伊停火希望落空！布油重回95美元關口，地緣風險溢價全面回歸。美伊沖突連續升級、談判前景幾近破裂，市場開始為長期能源供應風險重新定價。布倫特原油突破95美元，霍爾木茲海峽封鎖風險推升油氣價格、通脹預期和美債收益率同步走高，地緣政治風險溢價正成為全球能源市場新的定價核心。

特朗普為何突然盯上伊朗“鎬山”？原油市場高度關注。特朗普公開威脅打擊伊朗“鎬山”地下核設施，伊朗警告此舉將引發地區戰爭。位于堅硬巖石下方百米深處的“鎬山”已成為美伊角力的核心焦點；報道稱伊朗或已將數千臺離心機轉移至該深層隧道。美軍現役鉆地彈或難直接摧毀該目標，美伊在持續軍事交火與核談判交織下，中東局勢升級風險劇增。

特朗普批準美沙30年核能協議：美企主導，可能在沙特境內建設鈾濃縮設施。美沙簽署數百億美元、長達30年的歷史性核能協議，西屋電氣等美企將主導沙特核基礎設施建設，并可能在當地建設鈾濃縮設施。協議繞開"黃金標準"承諾，沙特拒絕IAEA附加監督，引發核擴散隱憂——批評者警告，沙特開此先例，中東核競賽或一觸即發。

亞馬遜巴林數據中心又被炸了，中東算力戰爭開打。數據中心物理層已被劃入中東沖突半徑，其承載的商業、政府及金融數據均受威脅。中東正豪擲重金發展算力，AI數據中心是耗電、耗水、耗芯片的“算力巨獸”，其背后是資本、主權與戰爭三種力量的博弈。導彈襲擊暴露了其物理脆弱性，這些龐大設施無法被藏匿。

特朗普：預計美聯邦政府在9月將出現“停擺”。目前，美國參議院共和黨領導人正在與民主黨展開談判，并考慮提出自己的短期撥款方案。如果國會未能及時通過撥款法案，大多數聯邦政府機構和項目的資金將于9月30日午夜、即本財年結束時到期。

禁止特朗普發幣！美參議院最快下周就《清晰法案》投票。共和黨參議員周三更新了《清晰法案》，總統及其他聯邦政府官員將被禁止發行或贊助加密貨幣及其他數字資產。共和黨在參議院至少需要爭取7名民主黨議員支持以跨越60票門檻，特朗普此前從加密相關業務中獲利十數億美元，是談判的核心分歧。參議員們可能會在未來兩周內對該法案進行表決，隨后進入8月休會期。

谷歌Q2云業務超預期飆升82%，云積壓訂單達5140億美元，AI投入開始兌現；全年資本開支上調8%，CFO稱繼續加大投入

• 谷歌母公司Alphabet二季度營收1198億美元，同比增24%；營業利潤408億美元，同比增長30%；受Anthropic等股權收益暴增帶動，凈利潤1121億元，同比大漲298%。Google Cloud營收248億美元，遠超市場預期的225億元，同比大漲82%。資本支出449億美元，超過市場預期的442億美元。CEO表示，AI投資正在重新定義整個業務。
• 谷歌上調了全年資本開支指引到1950億美元至2050億美元之間，此前預計為1800億-1900億美元，按中值計算上調8%。消息發布后，市場擔憂龐大資本開支能否帶來相應回報，谷歌盤后大跌4.2%。同時谷歌表示計劃在第三季度擴大對第三方算力容量的使用，CoreWeave漲3.7%、美光漲2.9%、Lumentum上漲3.4%。

特斯拉Q2營收大增26%但盈利降18%遠遜預期，強調處最大投資階段，盤后續跌；電話會重申全年資本支出將超250億，料未來兩三年增長

• 二季度特斯拉營收較預期高逾7%、創三年最高增速，過去12個月收入首次超過1000億美元，汽車業務營收加速增23%，服務業務增50%、大超預期，儲能業務營收同比恢復正增長、仍低于預期；EPS較市場預期低35%，毛利率超預期降至16.3%，運營利潤不到市場預期三成；自由現金流兩年來首次由正轉負，但強于預期；FDS訂閱用戶同比增56%至148萬、較預期高近6%；上半年AI算力翻一倍多，Cortex 2算力超115MW；第一代Optimus產線安裝中，預計很快啟動生產。
• 特斯拉高管稱，二季度自由現金流為負源于資本支出環比翻一倍多。馬斯克稱Optimus將是公司最難規模化量產的產品；美光給特斯拉提供了可觀的內存配額，且條件合理。股價盤后跌幅擴大，曾跌超5%。

IBM二季度營收僅增長1%，下調全年營收預期，大型機銷售驟降拖累業績。IBM二季度營收172億美元，同比增長約1%，調整后每股收益2.93美元，均低于預期，全年營收增速預期從"逾5%"下調至"4%至5%"。Z系列大型機營收同比驟降42%，拖累基礎設施業務下滑7%。軟件業務相對穩健，營收同比增5%。由于公司在一周前已發布盈利預警，IBM盤后股價漲約3%。

云支出目標狂飆至7500億美元！OpenAI豪擲超300億美元建數據中心，推出Presence平臺進軍企業軟件市場。OpenAI正同步推進AI基礎設施與企業軟件兩大戰略：在佐治亞州建設總投資超300億美元、電力容量3.2吉瓦的數據中心，首批電力預計2028年上線；同時推出企業AI代理平臺Presence，將AI模型與企業數據、業務流程深度整合，面向客服、銷售等場景提供自動化解決方案。

AMD拿下Anthropic數百億美元芯片大單，另將投資50億美元獲股權。Anthropic將于2027年上半年起采購AMD最新一代Instinct MI450芯片，總量高達2吉瓦。AMD方面的50億美元投資將依據特定部署里程碑分批到位。

馬斯克繼續加碼！SpaceX AI在德克薩斯州布局大數據中心，規模或超孟菲斯設施。馬斯克旗下SpaceX AI擬在德州建設至少一座吉瓦級AI數據中心，規模對標甚至超過孟菲斯基地，進一步加碼AI基礎設施競賽。公司一季度AI資本開支已增至77億美元，同比翻三倍，在擴張算力的同時，也面臨巨額資金消耗與能源供應壓力。

研報精選

川普關稅“換馬甲”，這次有什么不一樣？國金宏觀表示，隨著122關稅7月24日到期，特朗普關稅體系正加速重構：301調查劍指60個經濟體強迫勞動與產能過剩，232調查鎖定鋼鐵、芯片、藥品等戰略行業，338條款則為快速反制個別國家提供"快車道"。三套機制協同推進，但受制于人員不足與程序周期，難以無縫銜接。對中國而言，整體加權稅率或上升1.2個百分點，后續走向取決于新301調查與中美元首會晤降稅安排的雙向博弈。

AI巨頭現金流告急：超大規模云計算商的"代際轉移"時刻已悄然來臨。大型科技股的投資邏輯正在重塑。Meta、亞馬遜最快本季度、微軟年底前將陷入負自由現金流，僅Alphabet仍能保持充裕現金。這意味著科技巨頭或將加大舉債融資，AI投資回報率將成為財報季最大焦點。

國內宏觀

今年上半年中央企業實現利潤總額1.4萬億元。今年1至6月，中央企業生產經營穩中提質，運行態勢平穩向好，實現利潤總額1.4萬億元，固定資產投資同比增長4.5%。國務院國資委主任程福波表示，上半年中央企業積極應對各種挑戰和不確定性，實現可持續發展。

證監會這場座談會，透露了啥信息？據人民日報，一是穩市決心，明確維護市場平穩運行，國家隊同步入市超600億元；二是長期信心，強調短期波動不改長期向好趨勢；三是強基恒心，推動制度建設完善，健全投資者保護長效機制，問計于市場已成常態化制度安排。

北京國管：截至目前，已統籌自有資金累計投入近百億元布局股票市場。下一步，北京國管將依托自有資金及旗下證券公司、公募基金持續增持上市公司股票，支持北交所建設。

國內公司

估值500億美元！月之暗面計劃8月啟動上市前最后一輪融資。公司預計未來幾天完成今夏啟動的一輪約315億美元估值的融資，并立即展開新一輪融資洽談，這將是其港股上市前的最后一次融資，最快年內登陸港股。此前其Kimi K3模型發布，以2.8萬億參數登頂Arena榜單，引發海外高度關注，被稱為“中國又一次DeepSeek時刻”。

A股“股王”聯訊儀器上半年凈利同比預增802%至926%，AI浪潮席卷光模塊測試設備。聯訊儀器股價報1888.08元/股，位列A股第一。該公司2026年上半年業績預告顯示，歸母凈利潤預計達5.1億至5.8億元，同比增長802%至926%，扣非凈利潤增速基本同步。公司指出，AI算力需求爆發帶動數據中心建設加速，高速光通信產業鏈景氣度上行，光模塊及光芯片擴產直接拉動其測試設備需求。

蘋果iPhone18系列已量產，代工廠富士康已進入招工高峰期。產業鏈人士稱，進入7月，蘋果iPhone 18系列已量產，處于產能爬坡階段。按照以往慣例，蘋果新一代iPhone產品將在秋季發布。中信建投證券研報稱，iPhone 17系列產品銷量良好，2026年—2027年蘋果折疊屏手機、智能眼鏡等多款新產品有望陸續發布，蘋果創新周期向上，設備板塊或將直接受益。

海外宏觀

"債券義警"陰影重現，30年期美債收益率高于5%的天數創近二十年最多。債券義警指投資者通過大規模拋售國債的方式，向政府施加財政壓力，迫使其恢復財政紀律。美國30年期國債收益率今年已連續12個交易日高于5%，創歷史新高。今年迄今，該收益率共有27個交易日高于5%，約占全部交易日的19%。長期收益率的持續高企，基金經理普遍轉向5至7年期債券以規避長端風險。

日元跌破163關口創近40年新低，日本財務大臣警告將采取“大膽行動”。日本財務大臣片山皋月警告將采取"大膽行動"，但市場反應冷淡，交易員普遍認為口頭干預效果有限。此輪貶值由美伊局勢惡化、油價飆升及美元走強共同驅動，疊加日本6月貿易逆差意外擴大至25億美元。分析稱，市場正主動試探當局真實干預意愿，日元下行風險持續。

日本央行官員：愿接受比每半年一次更快的加息節奏。日本央行官員釋放信號表示，若通脹上行風險持續，愿意以快于市場預期的節奏推進加息。潛在通脹趨近2%目標、企業提價加快及日元走軟促使政策重心轉向錨定通脹。受此影響，日本2年期國債收益率創1995年來新高，市場預期10月前再次加息的概率升至約72%。

日本正在上演一場"政策內戰"。日本政府：我要大把花錢；日本央行：我要更快加息；市場說：我不信你們能同時做到。日元的163不是一個數字，是一張價格標簽——貼在日本財政與貨幣政策互相撕扯的矛盾上。

本周韓國總統+AI存儲雙雄同赴美國，與黃仁勛、OpenAI CEO共議AI大計。韓國總統李在明將于本周五訪美硅谷，三星、SK海力士等韓國企業掌門人也將出席。會議將圍繞HBM、GPU及生成式AI展開，探討芯片采購、先進制程合作及AI基礎設施建設。此行旨在強化韓國在AI供應鏈中的核心地位，其釋放的合作信號將成為觀察全球AI產業鏈投資趨勢的重要窗口。

韓國政府試圖馴服市場波動，但分析師持謹慎態度。韓國股市高度依賴三星電子、SK海力士兩大AI龍頭，推動KOSPI年內大漲近60%，卻也放大了市場波動。盡管監管層收緊杠桿ETF遏制投機，但分析認為難改散戶“快錢文化”，AI行情越火熱，韓國股市的結構性風險越突出。

從暴跌到反彈，韓股杠桿ETF出清已完成約75%。韓國股市強勢反彈，Kospi兩日累漲近10%。摩根大通指出，此前壓制市場的杠桿ETF去杠桿進程已完成75%，融資余額較峰值驟降13%。SK海力士單日暴漲逾9%，外資時隔一個月重返凈買入逾10億美元。然而，存儲芯片景氣周期前景仍是最大懸念——技術面陰霾初散，基本面考驗才剛開始。

重挫之后逼近“超賣”，黃金見底了嗎？黃金自2月底累跌約22%，但技術面周線RSI逼近超賣區域，日線出現底背離，楔形結構蓄勢待發。宏觀層面，美聯儲政策路徑不明，實際利率存在下行可能，均對黃金構成潛在利好。股市風險溢價不足，進一步凸顯黃金對沖價值。但逼空行情能否啟動，仍待政策信號明朗。

無視美元走強，黃金強勢站上4100美元，反轉信號出現了嗎？匯豐認為市場已消化緊縮預期，金價或緩步走高，但地緣政治引發油價飆升是最大下行風險；摩根大通則指出，4197-4264美元阻力未破，中期偏空格局未變，此輪上漲更像技術性修復而非趨勢反轉。中期阻力位于4500美元附近。若金價重新加速下行，更下方支撐或指向3600美元區域附近。

如何觀察“超級厄爾尼諾交易”？油氣“反應最快”，棕櫚油、椰子油和橡膠等“熱帶農產品”彈性最大。氣候模型顯示，2026年或將迎來有史以來最強厄爾尼諾事件。巴克萊最新研究揭示了一張清晰的交易路線圖：油氣價格率先下行，棕櫚油、椰子油、橡膠等熱帶農產品隨后強勢拉升，18個月內漲幅可達30%至60%。鋁表現在厄爾尼諾事件本身期間往往偏軟，但隨后在一至兩年內逐步走強。

海外公司

Claude重磅上新：錄屏+語音，一鍵蒸餾Skill替自己干活。Anthropic在Claude桌面端新增「Record a Skill」功能，用戶通過錄屏和語音講解，即可將完整工作流自動轉化為可復用Skill，無需手寫Markdown文件。該功能跳過“寫”的環節，能捕捉操作中隱含的判斷邏輯。實測表明，新Skill開箱即用。這不僅是效率工具，更意味著工作護城河正從“會做”遷移到“會做別人做不了的事”。

Meta定制版AMD MI450芯片算力減半、內存大縮水，SemiAnalysis：這是Meta公司文化的悲哀。數十億美元打水漂！Meta在AI基建頻現“災難級”失誤：強令AMD閹割最強芯片，25億收購案一地雞毛。機構痛批，短視的績效文化與過度定制正扼殺軟硬件協同。這場深層組織危機，正讓Meta代價慘重。

蘋果全面升級Mac產品線，押注AI需求推動新一輪換機潮。蘋果計劃從今年秋季開始至明年陸續推出旗下所有Mac產品的新版本：首款OLED觸控MacBook Pro即將登場，M6芯片加持入門機型。MacBook Air明年初更新，OLED版本最快2028年推出。MacBook Neo將升級芯片，擴大內存。Mac mini與Mac Studio也將推出新款。

特斯拉FSD新能力曝光：自動駕駛開始擁有「用戶模型」，AI司機千人千面。特斯拉FSD正從統一模型轉向個性化駕駛，通過長期記憶記住用戶的停車偏好、接管行為和駕駛習慣，實現“千人千面”。這類似大模型的個性化機制，在基礎安全能力上疊加輕量用戶偏好層。此舉不僅為自動駕駛競爭開辟新維度，也強化了私家車在Robotaxi 時代的存在價值。

投資者悄然轉移陣地：美股網絡安全龍頭三個月漲幅超100%。AI板塊劇烈震蕩之際，資金正悄然轉向網絡安全軟件賽道。過去三個月，Palo Alto、Rapid7股價翻倍，多只安全軟件股漲近90%，云計算需求也在AI帶動下重新提速。與此同時，高盛指出動能交易已幾乎等同于AI交易，科技股波動或持續放大。

媒體實探英偉達Rubin：數十家客戶已拿到測試機架，生產過程比Blackwell順利，預計明年放量。英偉達下一代Vera Rubin服務器系統量產進展順利，CoreWeave、微軟、OpenAI、Anthropic和SpaceXAI等數十家客戶已收到測試機架，每架搭載72塊GPU，售價700至800萬美元。相比Blackwell，新系統采用無線纜設計并引入機器人組裝，生產效率顯著提升。

Rubin備受期待之際，英偉達持續優化Blackwell，GB200能效三個月翻4倍。英偉達通過38項重大軟件優化與25萬次測試，僅用三個月便將GB200運行DeepSeek模型的能效提升4倍；GB300 NVL72則刷新訓練紀錄，性能半年增長1.5倍且擴展效率接近98.5%。在新架構Rubin加速落地的同時，英偉達持續深挖Blackwell平臺潛能，展現出強大的軟硬件協同優勢。

美國小企業掀起Salesforce“退訂潮”，用AI自建軟件大幅壓縮成本。美國多家小企業借助Anthropic、Replit等AI編程工具自建應用替代Salesforce，年省數萬至數十萬美元，維護成本僅數百美元。賽諾菲等大企業也在試水，但面臨遷移阻力。SaaS巨頭以續約率穩定為由辯護，但市場擔憂AI能力提升將侵蝕其增長邏輯。

AI數據中心訂單爆發，GE Vernova Q2營收同比增長22%，EPS遜于預期。GE Vernova二季度營收同比增長22%至111億美元，訂單規模創紀錄達到242億美元，AI數據中心擴張推動燃氣輪機、電網設備需求強勁增長。公司上調全年營收和自由現金流指引，預計2026年營收達455億至465億美元。不過，二季度調整后EPS為2.47美元，低于市場預期的3.01美元；同時風電業務持續虧損，仍是公司短期盈利改善的主要拖累。

行業/概念

1、體育 | 據上證報報道，7月22日，經國務院批復同意，體育總局發布《體育強國建設"十五五"規劃》。這是首個以"體育強國"為主題的國家級專項規劃，對"十五五"時期加快建設體育強國、推動體育高質量發展作出了系統部署。《規劃》提出，到2030年，體育整體發展質量和效益顯著提升，綜合價值和多元功能充分彰顯，體育成為中華民族偉大復興的標志性事業基礎更加堅實，并設定5項主要發展指標：人均體育場地面積達到4平方米左右，經常參加體育鍛煉人數比例達到40%左右，國民體質優良率達到31.1%，獲得世界冠軍數量位居前列，體育產業總規模突破7萬億元。

點評：中銀證券研報顯示，到2030年體育產業總規模有望超過7萬億元。而賽事活動在其中發揮核心杠桿作用。以賽事運營為核心主業的企業，正將賽事熱度轉化為實質性的業績增長。

2、光模塊 | 據上證報報道，7月22日，全球高速光模塊龍頭中際旭創正式開啟H股公開發售，本次募資最高可達約545億港元，資金將重點投向高速光互連技術研發、全球產能擴張，支撐800G、1.6T產品持續擴產與下一代光互聯技術布局。

點評：華泰證券研報表示，隨著近年800G、1.6T光模塊需求量的快速提升，以及未來3.2T時代的漸行漸近，看好光模塊上游核心材料的發展機遇。受益于光芯片廠商需求的快速拉動，行業呈現供不應求趨勢。

3、航天 | 據上證報報道，7月22日10時54分，東方空間引力一號遙四運載火箭在我國東海海域點火升空，將搭載的9顆衛星送入預定軌道，同步開展1個載荷試驗，任務取得圓滿成功。此次任務成功標志著引力一號正式邁入規模化商業運營階段。按照規劃，公司年內還計劃實施三次衛星批量發射任務，包含大型衛星互聯網組網發射；下一代液體運載火箭引力二號正處于首飛前地面試驗階段，預計2026年四季度具備首飛條件。

點評：國泰海通證券研報稱，商業航天有望帶動低軌互聯網星座、遙感遙測、衛星導航、衛星通信等多產業協同發展，多地陸續出臺的政策有望催化我國商業航天產業駛入"快車道"。東北證券研報指出，隨著商業航天產業繼續發展，未來行業應用預計有持續擴張，衛星應用、衛星制造、地面設備、商業火箭發射、太空算力等環節具備較大潛力。

4、太空算力 | 據中證報報道，搭載"彩云高光譜01星"的引力一號遙四運載火箭在我國東海海域點火升空，衛星順利進入預定軌道，發射任務取得圓滿成功。"彩云高光譜01星"是國內首顆定量高光譜智算衛星，主要面向自然資源調查監測及多行業應用。衛星融合人工智能、商業航天和定量遙感技術，搭載高光譜光學載荷、全色光學載荷和在軌智能處理載荷，具備高精度成像、精細光譜探測、在軌智能處理和高頻次觀測等能力。

點評：智算衛星的核心價值在于將傳統的"天感地算"模式轉變為"天數天算"，這直接催生了全新的商業模式和應用場景。智算衛星通過在軌部署AI算力，直接在太空完成數據獲取、處理與決策，實現了數據處理的時效提升、降本增效和價值重構。衛星從"感知節點"進化為"智能節點"，通導遙算一體的分布式太空算力網絡是下一階段競爭焦點。機構預計，我國衛星互聯網與天基算力相關市場規模長期有望突破萬億元。

5、儲能 | 據中證報報道，數據顯示，2026年上半年全球儲能系統出貨量（交流側）為328.02GWh，同比增長87.9%。大儲占比維持高位，戶儲出貨量同比翻倍，工商儲受益海外需求同步增長。美國市場裝機預測從年初負增長轉為正增長，最大增量來自AIDC儲能。根據Wood Mackenzie數據，一季度部署規模達3.3GW/8.4GWh，同比增長54%，創單季歷史新高。隨著AI算力基礎設施建設的加速，數據中心對電力保障的迫切需求，正成為儲能行業新的超級訂單來源。

點評：AI數據中心對供電可靠性要求極高，儲能作為數據中心備電和調峰的關鍵基礎設施，正成為儲能行業增長的新引擎。全球儲能出貨量接近翻倍，疊加美國市場超預期，行業景氣度持續向上。

今日要聞前瞻

中國6月Swift人民幣在全球支付中占比。

美國上周首次申請失業救濟人數。

歐洲央行利率決議，拉加德召開發布會。

英特爾、SAP財報。

AMD Advancing AI大會，CEO蘇姿豐發表演講。

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