女兒女婿自掀家底列出5條理由“逼宮”落敗，奧精醫療83歲董事長守住董事席位

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藍鯨新聞7月21日訊（記者屠俊）近日，人工骨修復材料龍頭奧精醫療（688613.SH）實控人家族內部控制權之爭引發業內關注。7月20日晚間，此次沖突迎來階段性結果，奧精醫療披露2026年第一次臨時股東會決議公告，由實控人家族成員崔菡、胡剛夫婦發起的《關于免去黃晚蘭女士公司董事職務的議案》未獲通過，反對票占比59.33%，現任董事長黃晚蘭成功守住了董事會席位。值得注意的是，在《罷免黃晚蘭董事職務的提案》中，崔菡與胡剛列出了5條詳細罷免理由。

自掀家底列出5條理由“逼宮”

根據《奧精醫療:2026年第一次臨時股東會會議資料》（以下簡稱“會議資料”），第一條理由就是股東分歧未能有效協調，董事會決策效率下降。會議資料中詳述：公司原實際控制人之一崔福齋先生于2025年6月逝世后，黃晚蘭女士和崔菡分別繼承了崔福齋先生持有公司的相應股份。但崔菡和原一致行動協議簽署方未達成新的一致行動協議，各相關方未形成一致行動關系，公司控制權架構及股東內部決策機制發生實質變動。在公司治理架構面臨調整的關鍵階段，董事長黃晚蘭女士未能有效履行統籌協調職責，未能化解核心股東之間的分歧，致使董事會未能及時就重大經營決策達成共識，影響了公司正常的治理秩序與決策效率。

2025年6月，該公司創始人、實控人之一崔福齋（黃晚蘭的丈夫）不幸離世，完成股份繼承過戶后，目前該公司實控人為黃晚蘭、崔菡（黃晚蘭的女兒）、胡剛（黃晚蘭的女婿）三人。崔福齋的股份繼承完成過戶后，黃晚蘭持股比例由2.75%提升至5.53%，崔菡成為新股東，持股比例為1.84%。此外，黃晚蘭同時通過擔任員工持股平臺銀河九天（持股5.66%）的執行事務合伙人，額外掌控5.66%表決權，合計可控約11.19%；崔菡、胡剛持股比例分別為1.84%和6.92%，合計持股比例為8.76%。此前，胡剛曾多年擔任奧精醫療的董事長，不過，到2025年11月的新一輪董事會選舉時，胡剛未獲公司董事候選人提名，而黃晚蘭最終當選為公司新任董事長。

公開信息顯示，2017年4月，胡剛、崔福齋、黃晚蘭、北京銀河九天信息咨詢中心（有限合伙）（下稱“銀河九天”）、李玎曾經同簽署《一致行動協議書》。各方約定：作為股東期間在奧精醫療的日常經營管理、重大事項決策中保持一致；各方無法達成一致意見，應當按照黃晚蘭的意向進行表決。

而根據目前的情況，《一致行動書》是不是已經瓦解引發質疑。

除了股東分歧未能有效協調。第二條理由是，財務管控與預算約束缺位，管理費用侵蝕盈利。會議資料中詳述，在公司年度營業收入處于特定體量階段，公司的管理費用支出背離行業常規水平。與業務模式、營收規模相近的同行業可比上市公司相比，公司管理費用率高出同行業平均水平數倍。上述不合理的行政及管理開支，缺乏業務量支撐與內控成本管控依據，擠壓了公司的利潤空間，拖累了企業經營效益，導致廣大中小股東的投資收益承受了不應有的損失。

不過，從2025年和2026年一季度財報來看，該公司管理費用近期實際出現下降。2025年，公司管理費用同比大幅下降19.71%，而2026年一季度，公司管理費用同比下降12.36%。

第三條罷免理由是，重大海外投資決策缺乏審慎論證，造成流動資金長期無效占用。會議資料中詳述，黃晚蘭女士在其主導經營期間，強力推進了針對德國相關企業的海外重大投資收購。該項目在前期決策中缺乏充分的市場調研、全面的風險評估與嚴謹的可行性論證。自收購完成以來，相關業務表現持續低迷，產銷嚴重失衡，導致公司積壓了遠超正常周轉周期的巨額產品庫存。這一錯誤投資決策不僅未能為公司貢獻預期收益，反而長期鎖定了大量經營性流動資金，造成了重大的資產沉淀與經濟損失。

奧精醫療在2024年以約324.6萬歐元（約合人民幣0.25億元）的價格，收購德國HumanTech Dental GmbH公司100%股權。從上述表述來看，此筆收購交易或許并不非常成功。

此外，會議資料中還顯示，第四條理由包括非生產性固定資產投入脫離實際，資金使用的必要性與合理性存疑。具體來說辦公裝修等項目脫離實際需求，造成資金浪費等。第五條理由包括經營內控合規意識缺失，引發多起對外訴訟糾紛并產生額外損失。

處于破發狀態

提案中指出，當前公司股價已處于破發狀態，這一現狀反映市場對公司價值的認可不足，不利于全體股東權益的保護。結合黃晚蘭女士當前的年齡、身體與精力現狀，其在面對科創板高強度競爭環境下的重大經營決策制定、合規風險防控等關鍵事項上，已難以全面、獨立、勤勉地履行董事應盡的忠實與勤勉義務。

經營數據方面，奧精醫療面臨一定經營壓力。2024年，隨著骨科人工骨修復材料集中帶量采購在全國范圍實施，奧精醫療出現上市后首次的虧損。當年，奧精醫療全年實現營業收入2.06億元，同比下降9.03%；歸母凈利潤由2023年的5422.64萬元下降至-1266.37萬元，同比下降123.35%。

到了2025年，隨著集采后產品銷量提升以及應收賬款陸續回收，奧精醫療業績有所修復，全年實現營業收入2.24億元，同比增長8.59%；歸母凈利潤為1383.86萬元，同比扭虧為盈。不過，奧精醫療扣除非經常性損益后的凈利潤仍為-95.86萬元。

根據公開數據，該公司于2021年5月在科創板上市，發行價為每股16.43元。正如提案中所指，目前該公司股價處于破發狀態，截至藍鯨新聞記者發稿報13.83元/股。

根據7月20日晚間的公告披露，根據表決結果，前述議案的贊成票為1999.34萬股，占出席會議有效表決權股份總數的40.3860%；反對票2937.06萬股，占59.3269%；棄權票14.22萬股，占0.2871%。隨著議案未獲通過，公司第三屆董事會構成未發生變化，黃晚蘭繼續擔任公司董事及董事長。

有業內人士指出，雖然現年83歲的創始人黃晚蘭暫時守擂成功，但該公司內部的控制權之爭似乎還未結束。而無論這次結果如何，實控人家族內部的分歧已經公開化。這為公司未來的重大決策（如再融資、并購等）埋下了治理結構和決策效率的隱患。

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