廣東
撬鎖提貨、千萬公款被私挪、3000萬擔保爆雷，頂著“普洱茶第一股”名頭的瀾滄古茶，內控防線直接被自家兩位老高管捅了個大窟窿。
7月初，港股上市的瀾滄古茶（06911.HK）發布內幕消息公告，把一份查了四個多月的第三方獨立調查結果擺到了臺面上。兩位跟著公司多年的元老級高管，繞開了所有合規流程，接連搞出三起千萬級的爛攤子，不僅引來了港交所的專項問詢，也把傳統茶企上市后的治理短板，徹底晾在了公眾眼皮子底下。
這里面最離譜的，還要數35噸高端新茶被強行提走的事。2024年12月，當時還是上市公司全資子公司廣州康瑞法定代表人的張慕衡，私底下跟合作方簽了份《貨物合作備忘錄》，說好用35噸新茶換對方手里的老茶。到了2025年1月初，時任公司總經理的王娟，趁著倉庫工作人員下班，直接帶著普偉集團的人進場提貨。對方干脆撬了倉庫門鎖，除了拿走自己寄存在這兒的貨，還照著那份私下簽的備忘錄，拉走了廣州康瑞自有的35噸成品茶。
這批貨可不是普通茶葉——26噸2023年第十二代0085大餅，加上9噸2024年的烏金產品，全是品牌的旗艦產品線，按廣州康瑞的賬面成本算，貨值大概3520萬元。
儲運部的員工發現不對當場就報了警，可王娟和張慕衡倆人，非但沒按著公司的重大事項管理制度上報董事會，反倒拿“普通業務糾紛”當借口拖著不處理，從頭到尾瞞著總部。一直到2025年3月公司例行盤點庫存，這筆大額虧空才藏不住了，前前后后瞞了快兩個月。
比撬鎖提貨更過分的，是直接挪用千萬公款。2024年12月，王娟因為個人資金周轉不開，直接讓張慕衡簽了借款合同，還蓋上了廣州康瑞的公章。這1000萬的借款，一分錢都沒進公司對公賬戶，也沒用到經營上，全打進了王娟指定的私人賬戶，連利息都是她自己付。2025年3月借款到期還不上，出借人直接提起仲裁，最后裁決廣州康瑞承擔還款責任——等于上市公司平白無故背上了千萬債務。
更早之前，還有個3000萬的貿易擔保雷埋著。2024年6月，倆人沒經過董事會和法務部門審批，私自開了全權授權委托書，讓第三方企業打著瀾滄古茶的旗號簽茶葉采購合同。后來合作違約鬧上法庭，一審判廣州康瑞要返還河北華恩商貿3000萬貨款本金、100萬違約金還有對應的利息，瀾滄古茶和兩位高管一起承擔連帶清償責任。截至2025年8月，公司一共有2306.42萬元銀行資金被司法凍結，差不多占了當時公司現金余額的三成。
獨立調查最后定了性：這三起事全是王娟、張慕衡個人越權操作，倆人負全部直接和主要責任。現在這兩位涉事高管已經辭了上市公司所有職務，徹底退出了公司經營，還出具了不可撤銷承諾，所有經濟損失全由他們自己承擔。針對這事的全套內控整改，2026年4月就已經全部落地。7月9日有媒體致電公司官方電話，對方只說內部正在整改，具體事宜尚不清楚。
二級市場的反應很直接。公告發布后的首個交易日，瀾滄古茶股價單日下跌12.59%。截至7月14日午間，公司股價報2.50港元，與前一交易日持平，總市值約3.75億港元，比起10.7港元的首發價格，已經跌去了超七成。
2023年12月登陸港交所的瀾滄古茶，當年是業內首個登陸港股的普洱茶企業，一直頂著“中國大陸普洱茶第一股”的名頭。這場由元老高管引發的風波，也讓外界看到了傳統茶企走資本化路線的一些現實狀況。
如今內控整改已經落地，涉事人員也已退場。但倉庫的門鎖易換，貫穿在子公司經營里的“元老慣性”難除；紙面的流程好補，千里之外的執行監督難落地。對瀾滄古茶乃至更多同行來說，這場風波留下的考題，或許才剛剛展開。
來源：星河商業觀察
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