廣東
財通社——6月30日上午，機器人精密傳動核心部件供應商來福諧波(03952.HK)正式登陸港交所主板，招銀國際為獨家保薦人。
上市首日，來福諧波高開，現盤中最高觸及96.7港元，漲幅約13.10%。截至午盤，該股報95.9港元，上漲12.16%，公司總市值99.16億港元。
招股結果顯示，公開發售部分獲4571.99倍認購，觸發回補機制，一手(100股)中簽率5.00%，國際配售錄得7.89倍認購。
最終全球發售1344.19萬股H股，其中，香港公開發售268.84萬股，占比約20%；國際發售1075.35萬股，占比約80%。
發行價則定為85.50港元，為招股價上限。據此，來福諧波此次IPO募資總額約11.49億港元。扣除預估上市開支后，所得款項凈額約10.73億港元。
此次IPO來福諧波引入10家基石投資者，包括橡樹資本、明山資本、嘉實國際、CDH Global、易方達、Eurus Holdings、清池資本、君宜資本、FMF、Oasis Fund，合計認購504萬股，涉資約4.31億港元。
來福諧波成立于2013年，提供涵蓋諧波減速器、關節模組、機械臂乃至自動化工作站的產品組合，主要應用于人形機器人和工業機器人領域。
根據灼識咨詢報告，按2025年出貨量計算，來福諧波在中國機器人諧波減速器提供商中排名第二，市場份額達21.4%，按收入計算則排名第二，市場份額達12.9%。
且根據同一資料來源，截至2025年末，來福諧波是國內僅有的兩家已實現人形機器人用諧波減速器交付并進入量產階段的制造商之一。
招股書顯示，來福諧波2023年至2025年的收入分別為0.95億元、1.08億元及2.61億元，年內虧損分別為1.69億元、1.69億元及1.71億元。
來福諧波的董事長、執行董事兼總經理是張杰先生，現年34歲，2015年5月取得美國新澤西理工學院工商管理碩士學位后即加入公司。
于最后實際可行日期，張杰通過以下方式合共控制來福諧波股東大會32.67%的表決權：(i)直接實益持有4.13%股權；(ii)通過來福投資及杰陽信息分別持有23.45%及5.09%股權，其為兩家公司的普通合伙人。
上市后，張杰將通過上述權益及表決權安排，合共控制公司股東大會28.42%的表決權。
來福諧波其他IPO前股東主要包括北極光創投、國開基金、國中中小企業基金、聯想基金，上市后分別持股9.87%、8.70%、6.50%、4.92%。
據招股書，來福諧波計劃將本次全球發售所募資金凈額進行如下安排：
(1)約55.0%將于未來三年內用于生產設施的擴建，包括相關設備采購及生產人員招聘；
(2)約20.0%將用于加強公司研發能力，以擴大的應用場景豐富產品組合；
(3)約5.0%將用于擴大公司海外銷售網絡；
(4)約10.0%將用于在國內和國際市場整個行業價值鏈中進行戰略投資或收購潛在的高質量目標，以提升公司的競爭力和市場份額；
及(5)約10.0%將用于營運資金及其他一般企業用途。
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