北京
作者|梁耀丹 主編|趙妍
一家上市公司向小微私募發(fā)行的私募基金產(chǎn)品認(rèn)購了6000萬，9個月后，在上市公司準(zhǔn)備贖回基金份額時，卻發(fā)現(xiàn)短短一周內(nèi)，該基金凈值暴跌超過七成。事發(fā)后，上市公司找到私募公司，雙方協(xié)商的結(jié)果居然是讓一個第三方自然人兜底損失。
這一系列離奇的事件，近期發(fā)生在垃圾焚燒發(fā)電龍頭圣元環(huán)保（300867.SZ）身上。
2025年12月26日，圣元環(huán)保公告，公司下屬全資子公司于2025年3月認(rèn)購由私募基金管理人深圳深博信投投資管理有限公司（下稱“深博信投”）發(fā)行的“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”產(chǎn)品，認(rèn)購本金為人民幣6000萬元。2025年12月，就在圣元環(huán)保計劃贖回基金全部份額的時候，圣元環(huán)保通過基金管理人發(fā)送的基金凈值表發(fā)現(xiàn)，一周前單位凈值為0.9215的基金驟降至0.2596，回撤高達(dá)71.83%。
圣元環(huán)保發(fā)現(xiàn)上述產(chǎn)品出現(xiàn)重大虧損以后，當(dāng)日即成立專項工作小組展開調(diào)查。12月14日，圣元環(huán)保的專項工作小組人員前往深圳現(xiàn)場與深博信投溝通了解產(chǎn)品情況并核查虧損原因，深博信投提出由自然人溫廷濤對圣元環(huán)保投資產(chǎn)生的本金損失承擔(dān)連帶清償責(zé)任。
外界無人知曉，溫廷濤與深博信投究竟是什么關(guān)系，另外，上市公司投資私募的巨額虧損，為何會由一名自然人承擔(dān)連帶清償責(zé)任？更重要的是，當(dāng)初的投資行為是如何做出決策的？截至目前，雙方均未披露相關(guān)信息。
溫廷濤的真實身份，很可能是長期活躍在資本市場的職業(yè)操盤手，其過往涉及多起民間借貸糾紛與證券操縱關(guān)聯(lián)案件。這起事件背后，或許隱藏著一條橫跨配資、操盤、私募違規(guī)運(yùn)作的灰色鏈條。
1月5日，圣元環(huán)保披露，公司在前期已向溫廷濤追回投資本金損失200萬元，相關(guān)當(dāng)事人在案件可能進(jìn)入刑事階段的壓力下，于近日陸續(xù)再支付公司投資本金損失560萬元。公司向深圳市公安局龍華分局報案并已被正式受理，目前案件正處于公安機(jī)關(guān)的受案階段。
神秘兜底人的身份
在圣元環(huán)保的公告中，溫廷濤的身份始終語焉不詳。公告中唯一交代的信息是：溫廷濤籍貫為河北省涿州市，以及身份證號碼顯示他本人出生日期為1977年11月13日。
根據(jù)深博信投工商信息以及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱“中基協(xié)”）備案情況，溫廷濤既非深博信投的股東、高管，也非該機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理。
那么，溫廷濤為何愿意承諾為6000萬本金損失兜底？
清流工作室查閱裁判文書網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，一位與“溫廷濤”同名、同出生日期的人，從事股票配資、代客操盤業(yè)務(wù)，并出現(xiàn)在多起借貸糾紛中——個別借貸糾紛與炒股相關(guān)。
例如，一份判決于2020年的民間借貸糾紛民事判決書顯示，陶某與高某是相識四十年的好友，陶某向高某轉(zhuǎn)賬用于共同理財，2017年，高某將部分資金匯入其哥哥的股票賬戶由操盤手溫廷濤、朱瑞等人操作炒股，因連續(xù)跌停，股價從每股55.60元下跌至32.84元，賬戶總資金1800萬元虧損達(dá)559萬元——其中就包括陶某提供給高某的50萬。事后陶某與高某對投資損失由誰承擔(dān)有爭議而對簿公堂。根據(jù)高某的說法，兩人的投資是委托他人配資理財，溫廷濤、朱瑞在內(nèi)的操盤手在股票虧損后均承諾償還虧損資金。
雖然這則民事裁判文書沒有提到溫廷濤的出生日期和籍貫，但在另一起“溫廷濤”和“朱瑞”同時列為被告的民事訴訟中，溫廷濤的出生日期正是1977年11月13日。
“溫廷濤”不僅幫別人操盤炒股，還向其他炒股者提供資金。比如，2013年，“溫廷濤”向顏某提供39萬元“用于炒股”，借款后顏某始終不還款，最終溫將其告上法庭。
值得一提的是，在著名“游資大佬”馬永威操縱證券市場一案的行政判決書中，“溫廷濤”這個名字也出現(xiàn)在涉案賬戶關(guān)聯(lián)人中。判決書顯示，馬永威控制36個賬戶操縱“寶鼎科技”股價，通過多人銀行賬戶與配資中介及證券賬戶名義持有人進(jìn)行資金往來。其中，王某、王某艷的股票賬戶由其客戶經(jīng)理借給溫廷濤使用，而溫廷濤與馬永威等人存在資金往來。
該案中，馬永威通過連續(xù)買賣、虛假申報、對倒交易等方式，在2016年5月操縱 "寶鼎科技" 股價，累計盈利 877.89 萬元，最終被證監(jiān)會沒收違法所得并罰款 1755.78 萬元。不過，馬永威的“劣跡”還不止于這一只股票，除了“寶鼎科技”，他還用類似手法操縱過“中水漁業(yè)”和“福達(dá)股份”等股票，被證監(jiān)會多次處罰，罰沒總金額累計近億元，獲得“游資收割機(jī)”的稱號。
這些鮮為人知的司法信息，勾勒出溫廷濤身份背景的大致輪廓：為圣元環(huán)保投資虧損兜底的這位神秘人士，很可能是長期為證券操縱提供配資資金與交易賬戶的職業(yè)操盤手。其兜底行為，更像是常見配資模式下的責(zé)任綁定——這種模式下，提供資金的一方與操盤手約定保本分成，一旦投資虧損則由操盤手承擔(dān)兜底責(zé)任。
然而，根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理條例》，私募基金管理人不得將投資管理職責(zé)委托他人行使。假設(shè)基金管理人找到溫廷濤進(jìn)行配資炒股，則是赤裸裸地挑戰(zhàn)監(jiān)管紅線。
根據(jù)上市公司的披露信息，深博信投確實存在違規(guī)違法行為。圣元環(huán)保表示，公司核實后初步結(jié)果顯示，基金管理人運(yùn)作過程中，存在越權(quán)交易、違反信息披露義務(wù)，甚至偽造基金份額凈值信息等違法違規(guī)行為，基金托管人存在未履行監(jiān)督核查義務(wù)的違規(guī)行為，導(dǎo)致投資人遭受重大損失。
私募投資迷局
回顧這筆私募投資，自始至終均疑點重重。
據(jù)圣元環(huán)保披露，圣元環(huán)保子公司作為單一投資者認(rèn)購的“深博宏圖成長1號私募證券投資基金”（下稱“宏圖成長1號”），投資范圍主要包括權(quán)益類（股權(quán)類）、固定收益類（債權(quán)類）及期貨和衍生品類產(chǎn)品。基金可以參與融資融券交易、將其持有的證券作為融券標(biāo)的出借給證券金融公司，也可以通過柜臺交易方式及其他交易互聯(lián)互通機(jī)制投資于符合本合同約定的投資范圍的品種。基金屬于 R4 級(中高風(fēng)險)投資品種。該基金的托管人為招商證券。
該基金也設(shè)置了多項風(fēng)控約束條款，例如投資于同一資產(chǎn)的資金不得超過基金凈資產(chǎn)的25%；發(fā)生觸及止損線或預(yù)警線等重大事項時，基金管理人需在10個工作日內(nèi)及時披露；基金管理人承諾當(dāng)基金份額凈值≤0.80元時，基金持有的存款、證券保證金等現(xiàn)金類資產(chǎn)合計不低于資產(chǎn)凈值的50%等等。
然而，從基金的最終表現(xiàn)來看，多重風(fēng)控措施并未發(fā)揮預(yù)警或止損作用。據(jù)圣元環(huán)保公告，截至2025年12月25日，基金最新單位凈值為0.1846，累計凈值增長率為-81.54%，虧損金額約4692萬元，超過公司最近一個會計年度經(jīng)審計凈利潤的10%。
清流工作室注意到，自“宏圖成長1號”產(chǎn)品成立以來，曾出現(xiàn)在3家上市公司的前十大流通股東列表中。這3家上市公司分別是：中科通達(dá)(688038.SH)、中創(chuàng)環(huán)保(300056.SZ)和京基智農(nóng)（000048.SZ）。其中，宏圖成長1號在2025年中報進(jìn)入中創(chuàng)環(huán)保和京基智農(nóng)的前十流通股東名單，2025年三季度已退出；宏圖成長1號于2025年三季度進(jìn)入中科通達(dá)前十流通股東名單，最新持股情況暫未可知。
然而，在此期間，這三只股票均未出現(xiàn)較大的跌幅。放到A股市場牛市背景下，“宏圖成長1號”出現(xiàn)如此大的虧損也較為罕見。
不僅是投資蹊蹺，深博信投本身也是個“問題私募”。
此外，中基協(xié)官網(wǎng)顯示，股東為張曉琴、劉順飛，分別持股51%、49%，信息最后更新時間為2018年6月4日。但工商信息顯示，就在一天后，該公司在2018年6月5日完成股權(quán)變更，張曉琴、劉順飛將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給李曉、李松濤等 5 名自然人及深信達(dá)技術(shù)創(chuàng)新法人股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生根本性變化。
根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》，私募管理人的股東、合伙人、關(guān)聯(lián)方發(fā)生變更時，應(yīng)當(dāng)在 10 個工作日內(nèi)向中基協(xié)報告并更新登記信息。私募基金管理人的控股股東、實際控制人、普通合伙人等發(fā)生變更的，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自變更之日起30個工作日內(nèi)向協(xié)會履行變更手續(xù)，提交專項法律意見書，就變更事項出具法律意見。
然而，整整7年過去了，深博信投的股權(quán)信息卻始終未在中基協(xié)更新。
就是這樣一個“草臺班子”，圣元環(huán)保一次性投入6000萬元，最終導(dǎo)致四千多萬的損失。
清流工作室查閱到，圣元環(huán)保并非第一次使用閑置資金理財。圣元環(huán)保曾經(jīng)通過認(rèn)購股權(quán)投資基金成功押中投資摩爾線程、沐曦股份等明星股，也曾購買多個風(fēng)險程度偏低的銀行理財產(chǎn)品。唯獨(dú)在私募產(chǎn)品投資方面，圣元環(huán)保的投資標(biāo)的呈現(xiàn)出散亂的特征。
在深博信投之前，圣元環(huán)保還曾認(rèn)購過卓嶺基金管理(青島)有限公司、福澤源（上海）私募基金管理有限公司和深圳博普科技有限公司3家私募公司的私募產(chǎn)品。
根據(jù)中基協(xié)信息，深博信投管理規(guī)模區(qū)間在0-5億，卓嶺基金管理(青島)有限公司管理規(guī)模區(qū)間在0-5億；福澤源（上海）私募基金管理有限公司管理規(guī)模區(qū)間在20-50億元；深圳博普科技有限公司管理規(guī)模區(qū)間在50-100億元。
也就是說，除了深博信投，圣元環(huán)保也投資過卓嶺基金這樣規(guī)模較小的私募。
值得一提的是，在12月12日知悉重大損失后，圣元環(huán)保并未第一時間將信息公之于眾，而是拖到12月26日才披露信息。對此，12月27日，圣元環(huán)保及相關(guān)人員收到了廈門證監(jiān)局出具的警示函。廈門證監(jiān)局指出，公司知悉重大損失后未及時披露，遲至12月26日晚間才對外公告，違反了信息披露相關(guān)規(guī)定。
同樣于12月27日，圣元環(huán)保控股股東暨實際控制人朱煜煊、朱恒冰作出補(bǔ)償承諾，就“宏圖成長1號”投資本金損失先行補(bǔ)償，最終補(bǔ)償金額為6000萬初始投資本金的基礎(chǔ)上，扣除屆時該基金贖回到賬金額和公司采取相關(guān)措施后實際追回的全部款項后的差額。補(bǔ)償款最遲于公司 2025 年年度報告正式披露日之前支付完畢。
圣元環(huán)保的投資迷局，還在等待更多人來買單。
本文來源：清流
責(zé)任編輯：
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