四川
8月12日，騰訊控股發(fā)布第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告，實(shí)現(xiàn)收入2047.85億元，同比增長(zhǎng)11%；調(diào)整后凈利潤(rùn)684.15億元，同比增長(zhǎng)9%。游戲、營(yíng)銷服務(wù)、金融科技三大業(yè)務(wù)板塊收入均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，展現(xiàn)出核心業(yè)務(wù)的韌性。值得關(guān)注的是，騰訊第二季度資本開支達(dá)528億元，環(huán)比增長(zhǎng)65%，同比增長(zhǎng)176%，主要用于IT基礎(chǔ)設(shè)施（包括AI算力采購(gòu)）及數(shù)據(jù)中心等投入。
互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速AI基礎(chǔ)設(shè)施布局的趨勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化。據(jù)阿里云全球數(shù)據(jù)中心總經(jīng)理王朝陽(yáng)介紹，AI算力處于供不應(yīng)求階段，交付速度已成為關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力，阿里云已將大型AIDC數(shù)據(jù)中心交付工期縮短至100天，較傳統(tǒng)周期大幅壓縮，同時(shí)建設(shè)成本降低10%以上。隨著AI需求從模型訓(xùn)練向推理和企業(yè)應(yīng)用擴(kuò)散，云計(jì)算正成為AI商業(yè)化的重要承載平臺(tái)，具備算力、模型、生態(tài)協(xié)同能力的平臺(tái)型公司有望獲得更高估值溢價(jià)。
騰訊作為恒生科技指數(shù)核心權(quán)重股，其大幅加碼AI算力投入，直接利好恒生科技板塊中的云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心及AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的。隨著開源模型降低應(yīng)用門檻、Token經(jīng)濟(jì)推動(dòng)推理需求增長(zhǎng)，云廠商正迎來新的價(jià)值重估周期，恒生科技ETF相關(guān)成分股有望持續(xù)受益。
相關(guān)投資標(biāo)的，建議關(guān)注：
恒生科技ETF天弘（520920）緊密跟蹤恒生科技指數(shù)，其行業(yè)配置主要包括傳媒（0.28%）、電子（0.24%）、汽車（0.13%）等，前五大成分股為SMIC中芯國(guó)際、網(wǎng)易-S、美團(tuán)-W、比亞迪股份、阿里巴巴-W。該ETF還配備了2只場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：012348；C類：012349）。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文觀點(diǎn)不構(gòu)成任何投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，指數(shù)基金存在跟蹤誤差，請(qǐng)投資人獨(dú)立判斷和決策。數(shù)據(jù)來源：Wind。
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