從青松股份到諾斯貝爾：七年轉(zhuǎn)型收官，美妝制造龍頭更名眾望所歸

“青松股份”，這個帶著松節(jié)油化工氣息的名字，終于在2026年7月迎來了與其實(shí)業(yè)版圖真正匹配的新身份——“諾斯貝爾”。

7月17日晚間，青松股份發(fā)布公告，公司全稱擬由“福建青松股份有限公司”變更為“福建諾斯貝爾控股股份有限公司”，證券簡稱同步由“青松股份”變更為“諾斯貝爾”，證券代碼“300132”保持不變。

在清揚(yáng)君看來，這絕非簡單的文字游戲或“馬甲”更換，而是一場跨越七年、關(guān)乎企業(yè)命運(yùn)與行業(yè)格局的身份重塑與價值回歸。對于一直關(guān)注這家公司的投資者和美妝行業(yè)人士來說，這更像是一次“千呼萬喚始出來”的官宣。從此，A股市場再無那個容易讓人產(chǎn)生認(rèn)知偏差的化工舊稱，取而代之的，是那個在全球面膜代工領(lǐng)域如雷貫耳的名字——諾斯貝爾。

七年長跑，從“林產(chǎn)化工”到“美妝龍頭”的蛻變

回溯歷史，青松股份的前身福建青松股份有限公司，成立于2001年，早期在松節(jié)油深加工領(lǐng)域深耕，技術(shù)扎實(shí)、產(chǎn)能規(guī)模化，是精細(xì)化工細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，并于2010年登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。

真正的轉(zhuǎn)折發(fā)生在2018-2019年，彼時正值國貨美妝崛起的黃金時代。青松股份以超24億元的魄力收購諾斯貝爾化妝品股份有限公司控股權(quán)，并于2020年完成100%全資控股。這筆并購，讓一家傳統(tǒng)化工企業(yè)一腳踏入了當(dāng)時最具成長性的美麗健康賽道。

此后的故事，是一場持續(xù)數(shù)年的“斷舍離”。2022年末，青松股份徹底剝離了松節(jié)油深加工業(yè)務(wù)。到了2025年，化妝品業(yè)務(wù)營收已占到公司合并營收的99.64%。原有的“青松股份”名號，已無法承載其作為美妝制造龍頭的產(chǎn)業(yè)實(shí)質(zhì)。

毋庸置疑，在化妝品行業(yè)，諾斯貝爾的名號遠(yuǎn)比青松股份響亮。合伙伙伴和很多投資者私下交流時也常感嘆，這家公司早就該改名了。如今更名落地，可謂眾望所歸。

在產(chǎn)業(yè)端，客戶與從業(yè)者早已以“諾斯貝爾”認(rèn)知其美妝制造實(shí)力，而上市公司主體“青松股份”仍帶有化工色彩，導(dǎo)致品牌認(rèn)知長期割裂。在資本市場，“青松股份”名稱的林產(chǎn)化工印記，使投資者難以將其納入美妝賽道合理估值，導(dǎo)致核心資產(chǎn)定價偏差、企業(yè)價值長期被低估。

青松股份官方表示，公司擬將公司名稱變更為福建諾斯貝爾控股股份有限公司，與子公司諾斯貝爾化妝品股份有限公司的企業(yè)字號保持一致。有利于實(shí)現(xiàn)公司與核心子公司的形象統(tǒng)一與協(xié)同，有助于進(jìn)一步提升企業(yè)形象、增強(qiáng)市場競爭力，體現(xiàn)公司在化妝品大消費(fèi)行業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略。變更后的公司名稱、證券簡稱與公司實(shí)際經(jīng)營情況相匹配，不存在損害公司及全體股東，特別是中小股東合法權(quán)益的情形。

業(yè)績“撐腰”：22億營收背后的硬核基本面

更名不是目的，而是新的起點(diǎn)。如果說更名是撕掉了舊標(biāo)簽，那么扎實(shí)的業(yè)績則為“諾斯貝爾”這塊新招牌注入了實(shí)打?qū)嵉暮鹆俊?/p>

財報是最有力的背書：2025年，青松股份營業(yè)總收入22.19億元，同比增長14.41%；歸母凈利潤1.53億元，同比大幅增長180.21%。其中，核心子公司諾斯貝爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.11億元，歸母凈利潤2.02億元，毛利率20.31%，同比提升3.14個百分點(diǎn)。步入2026年，增長勢頭進(jìn)一步提速，一季度營收4.80億元，同比增長14.65%；歸母凈利潤2192.36萬元，同比激增1048.09%。

根據(jù)2026年半年度業(yè)績預(yù)告，青松股份預(yù)計上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約11.07億元，較2025年同期增長約18.16%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5000萬元至6100萬元，同比增長82.43%至122.57%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤4900萬元至6000萬元，同比增長88.67%至131.02%。連續(xù)三個報告期的高增數(shù)據(jù)，清晰勾勒出一條穩(wěn)健向上的增長曲線。

這份成績單的意義在于，它證明了青松股份不僅完成了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的“瘦身”，更實(shí)現(xiàn)了盈利質(zhì)量的“健身”。面膜作為核心品類，2025年收入同比增長30.02%，占比提升至47.74%，高毛利產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。濕巾業(yè)務(wù)占比則有所下降，進(jìn)一步聚焦核心優(yōu)勢品類。

從客戶結(jié)構(gòu)看，諾斯貝爾正加速導(dǎo)入中型國貨品牌與國際客戶，客戶矩陣持續(xù)優(yōu)化。2026年上半年，公司有效執(zhí)行“聚焦客戶、聚焦產(chǎn)品”的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，通過主動篩選優(yōu)質(zhì)客戶、集中資源鎖定高附加值訂單，在客戶管理、產(chǎn)品研發(fā)、市場開發(fā)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面深耕細(xì)作，產(chǎn)品綜合競爭力與盈利水平穩(wěn)步提升。

中信建投于2026年7月17日發(fā)布的研報《化妝品ODM龍頭 美妝“快反化”產(chǎn)業(yè)底座》中明確提出，當(dāng)前國內(nèi)ODM格局呈“兩超多強(qiáng)、長尾并存”態(tài)勢，科絲美詩中國工廠營收規(guī)模約31億元，諾斯貝爾以22億元規(guī)模緊隨其后，是國內(nèi)美妝代工市場名副其實(shí)的“兩超”之一，頭部集聚效應(yīng)持續(xù)強(qiáng)化。

“代工”的盡頭是“技術(shù)驅(qū)動的全產(chǎn)業(yè)鏈智造平臺賦能”？

在清揚(yáng)君看來，諾斯貝爾真正的護(hù)城河在于把“代工”做成了“技術(shù)驅(qū)動型的美妝全產(chǎn)業(yè)鏈智能制造平臺”。

當(dāng)行業(yè)還在卷價格、卷產(chǎn)能時，諾斯貝爾早已卷向了研發(fā)與合規(guī)的深水區(qū)。據(jù)了解，諾斯貝爾年均研發(fā)投入超8000萬元，打造了5000㎡國際標(biāo)準(zhǔn)研發(fā)中心，組建超180人的專業(yè)科研團(tuán)隊(duì)，手握135項(xiàng)專利，參與制定14項(xiàng)國家、行業(yè)與團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。

2025年，諾斯貝爾引入新原料777種，完成新產(chǎn)品備案904個。這種研發(fā)節(jié)奏和轉(zhuǎn)化效率，在ODM行業(yè)頗為罕見。諾斯貝爾先后構(gòu)建了生物技術(shù)、制劑技術(shù)、AI技術(shù)三大核心研發(fā)平臺。其中，其中，生物技術(shù)領(lǐng)域的NBC植物細(xì)胞智能制造平臺聯(lián)合青松股份下屬控股子公司可普睿生物科技，聚焦植物愈傷細(xì)胞，打通了“細(xì)胞培育—活性萃取—精準(zhǔn)遞送”的全鏈條技術(shù)體系，有效攻克了珍稀植物成分品質(zhì)不穩(wěn)定、透皮吸收困難的兩大行業(yè)頑疾。2026年，該平臺還將新增PhytoPDRN植物愈傷細(xì)胞PDRN萃取技術(shù)，進(jìn)一步拓展技術(shù)版圖。

這種研發(fā)實(shí)力，使諾斯貝爾徹底跳出傳統(tǒng)代工廠的單一生產(chǎn)定位，構(gòu)建起多維度、全鏈路、一體化的美妝產(chǎn)業(yè)生態(tài)格局。公司以美妝制造為核心基本盤，同步向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，布局核心原料研發(fā)生產(chǎn)、第三方品質(zhì)檢測服務(wù)、生物活性成分研發(fā)等前沿板塊，逐步打通“原料研發(fā)—成分創(chuàng)新—規(guī)模化生產(chǎn)—品質(zhì)檢測—終端賦能”的完整產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。這一全鏈路布局，在夯實(shí)主業(yè)根基的同時，大幅拓寬了企業(yè)的成長邊界與想象空間，推動其成功升級為技術(shù)驅(qū)動型的美妝全產(chǎn)業(yè)鏈智能制造平臺。

在終端賦能層面，諾斯貝爾構(gòu)建了覆蓋市場洞察、趨勢研判、公關(guān)宣傳、配方研發(fā)、生產(chǎn)制造及合規(guī)上市的一站式服務(wù)體系。憑借“精準(zhǔn)洞察，價值賦能，生態(tài)共贏”這一能力，公司已贏得寶潔、資生堂、聯(lián)合利華、自然堂、華熙生物等200余家國內(nèi)外頭部品牌的信賴，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷全球40多個國家和地區(qū)。

2026年初，諾斯貝爾從全球五萬家供應(yīng)商中脫穎而出，斬獲寶潔2025年度“全球外部業(yè)務(wù)合作伙伴卓越獎”，成為美妝類別唯一獲獎企業(yè)。這一獎項(xiàng)圍繞商業(yè)表現(xiàn)、運(yùn)營效率、創(chuàng)新能力、合作關(guān)系及企業(yè)公民責(zé)任五大維度評選，含金量極高。此外，諾斯貝爾還獲得了名創(chuàng)優(yōu)品“長期主義合作伙伴獎”、半畝花田“卓越品質(zhì)獎”等十余項(xiàng)來自頭部品牌方的認(rèn)可，足見其在行業(yè)內(nèi)的口碑與信任度。

智造與綠色：構(gòu)建穿越周期的雙重壁壘

在生產(chǎn)制造端，諾斯貝爾同樣在構(gòu)建“智造”壁壘。公司中央工廠獲評“中山市制造業(yè)企業(yè)數(shù)字化智能化示范工廠”，超12萬平方米智能車間的數(shù)字化裝備占比超82%，引入EKATO、MIZUHO高精度乳化設(shè)備，搭配ERP、WMS、MES全流程管理系統(tǒng)。面膜日產(chǎn)650萬片、濕巾日產(chǎn)8300萬片、護(hù)膚品日產(chǎn)100萬瓶的產(chǎn)能規(guī)模，讓其具備了承接大單與靈活快反的雙重能力。

AI技術(shù)的應(yīng)用更是一大亮點(diǎn)。諾斯貝爾首創(chuàng)“AI面膜外觀檢測數(shù)據(jù)大模型”，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品毫秒級高精度檢測，產(chǎn)品合格率達(dá)99.99%。研發(fā)端，AI優(yōu)化配方研發(fā)流程，縮短研發(fā)周期；運(yùn)營端，AI助力節(jié)能管控與質(zhì)量管理，實(shí)現(xiàn)降本增效。

而在當(dāng)下全球品牌方愈發(fā)看重供應(yīng)鏈ESG合規(guī)能力的背景下，諾斯貝爾已經(jīng)悄然建立起一道難以逾越的綠色壁壘。公司連續(xù)三年發(fā)布ESG可持續(xù)發(fā)展報告，常態(tài)化推進(jìn)綠色合規(guī)與可持續(xù)經(jīng)營。母公司青松股份獲得Wind ESG A級、華證ESG A級評級，并獲國際EcoVadis銀牌評級（得分78/100，躋身全球參評企業(yè)前15%）。

更重要的是，諾斯貝爾深度參與行業(yè)共建——作為主編單位參與制定了行業(yè)首個《香料香精化妝品企業(yè)可持續(xù)發(fā)展（ESG）信息披露指南》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，連續(xù)三年入選中國香妝行業(yè)ESG優(yōu)秀實(shí)踐案例。公司已獲評工信部認(rèn)定的“國家綠色供應(yīng)鏈管理企業(yè)”，并持有ISO14001環(huán)境管理體系與ISO50001能源管理體系雙重權(quán)威認(rèn)證。在具體實(shí)踐上，公司推行去襯布面膜、可降解膜布、減塑去鋁包裝等舉措，2024年珠光膜采購重量同比下降44.59%，去鋁面膜袋采購7301萬個，減少鋁用量約68.9噸。

在全球品牌看重供應(yīng)鏈綠色資質(zhì)、合規(guī)能力的當(dāng)下，完善的ESG治理體系成為諾斯貝爾承接高端品牌訂單、拉開與中小制造企業(yè)差距的核心差異化競爭力之一。

清揚(yáng)銳評：

更名是句號，更是破局的開始。它不僅消除了上市公司與核心子公司在品牌認(rèn)知上的割裂，更精準(zhǔn)地匹配了“美妝全產(chǎn)業(yè)鏈智能制造平臺”的戰(zhàn)略定位。這一變革，標(biāo)志著諾斯貝爾徹底跳出傳統(tǒng)代工廠的單一生產(chǎn)屬性，在夯實(shí)主業(yè)基本盤的同時，大幅拓寬了企業(yè)的成長邊界與想象空間。

合作伙伴盼更名，為的是消除身份錯位、實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同；投資者盼更名，為的是修復(fù)估值體系、迎來價值回歸。如今，諾斯貝爾已摘下舊符，以龍頭之名、憑硬核實(shí)力，正式宣告了美妝制造“大龍頭時代”的到來。對于中國美妝供應(yīng)鏈而言，這亦是一個由大變強(qiáng)、邁向高質(zhì)量發(fā)展的縮影與新航標(biāo)。當(dāng)IFSCC主席專程登門拜訪、寶潔從5萬供應(yīng)商中選出諾斯貝爾時，中國美妝制造已經(jīng)在世界舞臺上贏得了一席之地。更名之后的諾斯貝爾，值得更多的期待。

圖源：諾斯貝爾官網(wǎng)和公告

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