立信中聯被罰！“保留意見”的藝術

7月15日，大連證監局的一紙罰單，把立信中聯會計師事務所推上了風口浪尖。

440萬元罰沒款、三名簽字及復核人員合計140萬元個人罰款，背后是一場精心設計的資金循環游戲。

而立信中聯，這家本應在財報上按下否決鍵的審計機構，最終卻只是輕描淡寫地出具了一份保留意見，且保留的內容還不是收入造假。

一、 沒一罰三的審計罰單

大連證監局的處罰決定書里，數字寫得很清楚：

立信中聯2022年從智云股份拿到的審計業務收入是110萬元（不含稅），沒收這110萬，再加罰330萬，合計440萬。簽字注冊會計師劉新發被罰80萬，趙宏瑞40萬，項目質量復核人楊銘姝20萬。

“沒一罰三”的力道，在審計行業不算輕。但比罰款金額更值得細讀的，是處罰書里列出的三項失職。

第一項：已經識別出收入真實性存在重大錯報風險，卻沒有進一步采取有效審計程序，在未取得足以消除疑慮的新證據前，就出具了含有虛假記載的審計報告。

第二項：明知三家供應商以銷售折讓名義向九天中創退回的1825萬元，資金來源并非供應商而是周某個人，卻未將這一情況記錄于審計底稿，也未對供應商進行進一步訪談，更未在年報問詢函回復中如實反映。

第三項：項目質量復核形同虛設。復核人員未對關鍵走訪事項開展復核，未完整記錄復核內容，甚至在明知問詢函回復不實的情況下，也沒有提出異議。

然而，立信中聯原本在審計意見中保留了對九天中創收入的部分，后來卻主動刪除了，調整為只保留“無法證明采購價格是否公允”，而采購價格恰恰是比收入更邊緣的問題。

這種避重就輕的調整，未見復核人員對依據進行評價的底稿。

當事人在聽證中提出的申辯理由堪稱經典：審計有固有限制、我們已經出具了保留意見、量罰過重。

大連證監局逐一駁回。意思是，保留意見不是擋箭牌，更不是免死金牌。

二、并購埋下的雷，九天中創的“業績承諾”

要理解這場造假，得從2020年說起。

那一年，智云股份花了大價錢收購深圳市九天中創自動化設備有限公司81.32%的股權，九天中創成為控股子公司并表。

并購市場上，這類交易往往附帶業績承諾，被收購方得在承諾期內完成一定的利潤目標，否則原股東要補償。

承諾期內的壓力，是財務造假最經典的催化劑之一。

2022年，正是九天中創并入智云股份后的關鍵年份，智云股份的營業收入里，有13.27%是假的；利潤里，有7.09%是虛的。

造假的路徑設計得頗為精巧。

2022年4月至10月，九天中創分多筆向三家供應商武漢冠威、深圳青睿、東莞鑫明轉款共計6820萬元。

三家供應商收到錢后，當日或隔幾日就向江西米贊轉款6770萬元（武漢冠威自己截留了50萬）。江西米贊收到錢后，再向九天中創轉回6750萬元（自己截留20萬）。

錢轉了一圈，回到了原點，但賬面上卻多了一筆對江西米贊的銷售收入。

沒有真實業務，沒有真實貨物流轉，只有銀行流水在配合演出。

這種"環開"手法，在財務造假教科書里屬于入門級操作，但偏偏就瞞過了年審會計師。

三、“保留意見”的藝術

立信中聯在這份年報上出具的保留意見，堪稱本次事件中最值得玩味的細節。

按照審計準則，保留意見意味著審計師認為財務報表整體公允，但存在某些重大且受限的領域無法獲取充分證據。

理論上，保留意見是一種黃牌警告，提醒投資者注意風險。

但立信中聯的保留意見，保留的是存貨采購價格的公允性。

截至2022年底，九天中創有6443.46萬元的材料采購價格無法證明是否公允。

而真正的雷，那5973萬元虛構收入，卻被排除在保留事項之外。

這意味著什么？

投資者看到“保留意見”的審計報告，翻附注，發現說的是采購價格，而不是收入真實性。

更關鍵的是，在后續與交易所的溝通中，立信中聯將原本對收入的保留部分主動刪除，只保留采購價格。

這種選擇性保留，很難讓人相信是專業判斷，更像是與客戶協商后的妥協。

而知悉供應商退款來自周某個人、不在底稿中記錄、不在問詢函中如實反映，這些行為，已經超出了審計程序不到位的范疇，觸及了執業底線的紅區。

四、不是初犯，日海智能的前車之鑒

如果把時間線拉長，會發現這并非立信中聯第一次栽在收入確認和審計程序上。

2025年1月，深圳證監局剛對立信中聯開出過一張更重的罰單。

日海智能2020年年報審計中，立信中聯因未發現公司少確認投資損失6527萬元，出具了標準無保留意見的審計報告，被沒收業務收入217萬元并處罰款434萬元，合計罰沒651萬元。簽字注冊會計師李春華、項目現場負責人薛淳琦分別被罰50萬和80萬。

日海智能案的惡劣程度甚至更高，審計底稿中簽字注冊會計師金某敏的簽名是他人冒簽的，金某敏本人并未參與審計工作。

也就是說，那份標準無保留意見的報告，連簽字都是假的。

從日海智能到智云股份，從標準無保留到保留意見，立信中聯的問題呈現出一種模式：對重大風險識別后不作為，審計程序執行不到位，底稿記錄不完整，質量復核流于形式。

一年出頭的時間里，兩張罰單合計罰沒超過1100萬元，加上個人罰款，這家事務所付出的代價不可謂不大。

但比金錢更重要的是信譽。

在資本市場，審計機構的立身之本就是獨立性和專業性，一旦這兩塊招牌出現裂痕，修復的成本遠超罰款。