臺(tái)積電訂單格局轉(zhuǎn)變：美國占比78%，大陸驟降至6%

蘋果、英偉達(dá)、AMD、高通、博通——把這五個(gè)名字?jǐn)[在一起，會(huì)發(fā)現(xiàn)它們有個(gè)共同點(diǎn)：全是美國公司。

而它們，正是臺(tái)積電最舍不得、也最離不開的一群大客戶。有意思的是，如今臺(tái)積電前十大客戶貢獻(xiàn)了全年?duì)I收的大頭，臺(tái)積電前十大客戶貢獻(xiàn)了2025年?duì)I收的78%，其中最大客戶占19%，第二大客戶占17%。

翻遍這份名單，你幾乎找不到幾家中國大陸企業(yè)的影子。一家寫著＂臺(tái)灣＂兩個(gè)字的芯片廠，如今賺的錢、干的活，幾乎清一色是給美國人服務(wù)的。

這畫面，多少讓人心里有點(diǎn)不是滋味。很多人到現(xiàn)在還搞不清楚，臺(tái)積電到底算誰的。

說它是中國企業(yè)吧，它扎根在中國臺(tái)灣地區(qū)，血脈里流的本就是中國人的東西；可你要說它聽中國的，它偏偏又對(duì)華盛頓言聽計(jì)從，美國讓它往東，它絕不敢往西。

這種別扭的身份，恰恰是這些年臺(tái)積電最真實(shí)的寫照。而順著最近這一年的動(dòng)靜看下去，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)越來越扎眼的趨勢(shì)——這家企業(yè)，正在一點(diǎn)點(diǎn)變成＂美積電＂。

2026年7月16日那天，臺(tái)積電在法人說明會(huì)上又扔出一顆重磅炸彈：追加1000億美元投資美國。

這筆錢砸下去，臺(tái)積電將加碼在美投資1千億美元，總投資達(dá)到2650億美元。這是個(gè)什么概念？

這幾乎是美國歷史上分量最重的一筆外來直接投資，沒有之一。要知道，臺(tái)積電赴美這條路，是一步一步越走越深的。

最早不過是計(jì)劃投個(gè)一百來億美元建座5納米廠，試試水；到了2025年3月，一口氣抬到1650億美元；如今又直接沖到2650億。這錢翻了多少倍，大家自己算。

可真正讓人揪心的，還不是錢的數(shù)目，而是這次搬過去的＂貨＂，含金量高得嚇人。以前臺(tái)灣方面總是拍著胸脯說，核心的、最先進(jìn)的制程絕不會(huì)外流，留在島內(nèi)的才是命根子。

結(jié)果呢？臺(tái)積電決定在亞利桑那州再建四座2納米工廠。

這可不是什么淘汰下來的老技術(shù)，而是臺(tái)積電壓箱底、看家吃飯的本事。按規(guī)劃，這些新廠建成后，臺(tái)積電將有大約30%的2納米及更先進(jìn)產(chǎn)能落地亞利桑那州，形成一個(gè)獨(dú)立的先進(jìn)半導(dǎo)體制造集群。

這就等于把最好的廚子、最秘密的菜譜、最鋒利的刀，成套打包送到別人家廚房去了。更打臉的是，去年臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)主管部門的負(fù)責(zé)人還信誓旦旦地保證，2納米、1.6納米這樣的頂尖芯片不會(huì)拿到美國生產(chǎn)。

可現(xiàn)實(shí)呢？臺(tái)積電如今正式宣布，將在美建置2納米及以下制程的晶圓廠。

話音剛落沒多久，承諾就成了一句空話。資金、技術(shù)、人才、產(chǎn)能，一樣不落地往西送，島內(nèi)老百姓擔(dān)心它變成＂美積電＂，你說這擔(dān)心冤不冤枉？

當(dāng)然，臺(tái)積電敢這么大手筆地砸錢，底氣來自它這兩年賺得盆滿缽滿。AI這把火燒得太旺，訂單接到手軟。

臺(tái)積電第二季度凈利潤達(dá)到新臺(tái)幣7065.6億元，同比大漲77.4%，連續(xù)第五個(gè)季度刷新紀(jì)錄。錢是真賺了，可這錢賺得越多，往美國投得也就越狠。

公司方面還把2026年的資本支出上調(diào)到600億至640億美元，其中七到八成砸向先進(jìn)制程。這架勢(shì)，擺明了是要在美國把家底全給鋪開。

說完＂人往哪走、錢往哪投＂，咱們?cè)倏纯磁_(tái)積電的收入盤子，從哪兒來、往哪兒去。這一看，問題就更清楚了。

臺(tái)積電的營收版圖，正在肉眼可見地朝北美傾斜。2025年全年，來自北美客戶的收入占了臺(tái)積電總營收的75%，而亞太、中國大陸、日本、歐洲中東非洲分別只占9%、9%、4%和3%。

換句話說，全世界這么多地方，光美國一家就吃掉了臺(tái)積電四分之三還多的生意。前面提到的蘋果、英偉達(dá)、AMD那幾位，就是臺(tái)積電真正的衣食父母。

反過來看中國大陸這一頭，畫面就冷清多了。曾經(jīng)，大陸可是臺(tái)積電舉足輕重的大金主。

如今中國大陸在臺(tái)積電營收中的占比，已經(jīng)從幾年前的22%一路滑落到9%，某些季度甚至一度跌到6%、7%這樣的低位。二十幾個(gè)百分點(diǎn)掉到個(gè)位數(shù)，這滑坡的幅度，擱誰看了都得吸口涼氣。

但這里有個(gè)關(guān)鍵的地方，得給大家說清楚：這可不是臺(tái)積電嫌棄大陸市場，主動(dòng)把生意往外推。真正的原因，是華盛頓那只看不見的手，硬生生把這根線給掐斷了。

中國大陸營收從22%降到9%，并不是臺(tái)積電自愿放棄，而是美國的出口管制系統(tǒng)性地限制了它向中國客戶——尤其是華為海思——出售先進(jìn)制程產(chǎn)能的能力。臺(tái)積電對(duì)美國那套出口管制向來執(zhí)行得一絲不茍，甚至因?yàn)檫@份＂聽話＂，跟華盛頓綁得越來越緊。

這么一來，它離大陸自然是越來越遠(yuǎn)，離美國是越貼越近。那為什么美國的訂單能一路高歌？

說到底，還是AI這波浪潮太猛了。全球的科技巨頭都在瘋搶算力，為數(shù)據(jù)中心瘋狂下單。

第二季度，高性能計(jì)算和智能手機(jī)分別占了臺(tái)積電凈營收的66%和22%。而下這些天價(jià)訂單的，恰恰又是英偉達(dá)、蘋果這批美國公司。

它們的胃口有多大，臺(tái)積電的產(chǎn)能天平就往美國那邊偏多少。生意越紅火，臺(tái)積電就越是被牢牢焊死在美國的產(chǎn)業(yè)鏈上，想抽身，難。

臺(tái)積電怎么就走到了現(xiàn)在這一步？把這筆賬細(xì)細(xì)算下來，根子其實(shí)不在臺(tái)積電這家企業(yè)本身，而在民進(jìn)黨當(dāng)局那套＂倚美謀獨(dú)＂的算盤。

特朗普政府上臺(tái)之后，對(duì)臺(tái)灣那可是軟硬兼施。先是掄起關(guān)稅大棒嚇唬人，今年2月，特朗普曾威脅要對(duì)中國臺(tái)灣生產(chǎn)的半導(dǎo)體征收25%、50%乃至100%的關(guān)稅。

這一嚇，臺(tái)灣方面立馬就慌了神。緊接著，一紙貿(mào)易協(xié)議把臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)套得死死的。

這次追加投資，正是緊跟著美臺(tái)貿(mào)易協(xié)議而來——協(xié)議把臺(tái)灣輸美商品的關(guān)稅降到15%，作為交換，臺(tái)灣承諾對(duì)美投資2500億美元。品品這筆交易：為了保住一點(diǎn)關(guān)稅上的好處，就把臺(tái)灣最值錢、最能拿得出手的產(chǎn)業(yè)當(dāng)成投名狀，一件件雙手奉上。

所謂＂護(hù)臺(tái)＂，到頭來更像是＂賣臺(tái)＂。臺(tái)積電這樣的寶貝疙瘩，本該是臺(tái)灣同胞幾十年辛辛苦苦攢下來的家底，如今卻成了強(qiáng)權(quán)博弈桌上一枚任人擺布的籌碼，這種憋屈，實(shí)在讓人看著心疼。

對(duì)于這件事，國臺(tái)辦早就把話說得明明白白。發(fā)言人指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是臺(tái)灣同胞的寶貴資產(chǎn)，臺(tái)積電在美國施壓、民進(jìn)黨當(dāng)局獻(xiàn)祭下逐步淪為＂美積電＂，臺(tái)灣核心優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)被民進(jìn)黨當(dāng)局主動(dòng)出賣，只會(huì)讓臺(tái)灣地區(qū)更加任由美方宰割，喪失經(jīng)濟(jì)競爭力，嚴(yán)重?fù)p害臺(tái)灣地區(qū)民眾利益和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

這話一點(diǎn)都不夸張。把自家的鍋碗瓢盆全端給別人，換回來的不是安穩(wěn)日子，而是被人家攥在手心、想怎么拿捏就怎么拿捏的命。

也難怪島內(nèi)越來越多的聲音開始念叨：兩岸早點(diǎn)一家親，才是給臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)真正上了一道保險(xiǎn)。不過話又說回來，這事也別光顧著替臺(tái)灣著急。

大陸這邊其實(shí)早就想明白了一個(gè)道理——命脈這種東西，絕不能拴在別人褲腰帶上。這些年面對(duì)外部的封鎖打壓，大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)不但沒被壓垮，反而鉚足了勁往前沖。

中芯國際這樣的本土晶圓廠不斷擴(kuò)產(chǎn)，從芯片設(shè)計(jì)、制造到封裝的完整生態(tài)鏈正在加速成型，國產(chǎn)替代一年比一年扎實(shí)。你看，中國大陸客戶＂減少對(duì)臺(tái)積電的依賴＂，從某個(gè)角度講，恰恰是咱們自主創(chuàng)新一步步結(jié)出的果子。

芯片這東西，握在自己手里，心里才真正踏實(shí)。說到最后，我總覺得，無論美國的廠房蓋得多高、投資砸得多重，有一個(gè)事實(shí)是任誰也改不掉的：臺(tái)積電身上流著的，終究是中國人的血脈。

它扎根的那片土地，是中國不可分割的一部分。潮水的方向，或許能被外力硬生生扭上一陣子，可同根同源這股勁兒，是外人再怎么使力也拗不斷的。

臺(tái)灣這顆產(chǎn)業(yè)上的明珠，本就該照亮整個(gè)中華民族，而不是被人拿去當(dāng)嫁妝。這條被人為帶偏的航路，早晚有一天，會(huì)重新駛回它該回的港灣。