穩市有決心！A股強力反彈：創業板指飆升逾7％，創近21個月最大漲幅

本報（chinatimes.net.cn）記者帥可聰 北京報道

2026年7月21日，A股主要指數集體大漲，上證指數重回3800點，創業板指大漲逾7%，科創50指數飆升逾10%，創業板指、科創50指數均創近21個月來最大單日漲幅。

前一日，證監會主席吳清在北京到證券營業部調研并主持召開投資者座談會，與包括大中小散各類投資者的8名代表面對面交流，并表態將全力維護市場平穩運行。

東方財富證券研究所副所長、首席策略官陳果20日向《華夏時報》記者表示：“從今天起，對中國真科技龍頭，不應太悲觀，應動態評估性價比。”他認為，AI產業中期邏輯并未破壞，后續國產AI技術追趕與擴產，景氣上行周期的邏輯不但沒有削弱，甚至有望進一步加強。

科技板塊絕地反擊

7月21日，A股三大指數集體高開，盤初一度震蕩走低。10時10分左右，三大指數盤中走勢扭轉，午后進一步拉升，最終集體收于全天高位。

截至當天收盤，上證指數漲1.79%，報3864.37點；深證成指漲4.81%，報14264.29點；創業板指大漲7.05%，報3685.97點。此外，滬深300指數漲3.06%，北證50指數漲3.24%，科創50指數飆漲10.73%。

其中，上證指數、滬深300指數創今年4月8日以來最大單日漲幅，深證成指創2024年10月8日以來最大單日漲幅，創業板指、科創50指數創2024年10月18日以來最大單日漲幅。

A股全天成交額約2.97萬億元，較前一日放量逾2560億元。全市場上漲個股為3107只，其中121只個股漲停；下跌個股為2301只，其中27只個股跌停。

盤面上，熱門行業板塊中，半導體、電子化學品、元件、貴金屬、通信設備板塊漲幅居前，油氣開采及服務、廚衛電器、醫藥商業、煤炭、銀行板塊跌幅居前。

“今天大盤出現了探底回升，早盤市場連續大跌，到午盤時隨著抄底資金入場，滬深兩市出現大幅反彈，特別是前期跌幅較大的科技板塊出現了絕地反擊。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍向《華夏時報》記者表示。

A股大幅反彈背后，楊德龍認為，一方面是受到政策利好的帶動，證監會召開機構座談會，釋放出穩定市場的決心；另一方面，是大機構紛紛入場，提振了市場信心。

20日上午，證監會主席吳清在北京到證券營業部調研并主持召開投資者座談會，與包括大中小散各類投資者的8名代表面對面交流，就促進資本市場穩定健康發展聽取意見建議。他表示，廣大投資者是市場之本，是資本市場最重要的參與群體。證監會將堅持一體推進資本市場防風險、強監管、促高質量發展，全力維護市場平穩運行，著力提高上市公司透明度和真實性、更好回報投資者。

與此同時，“國家隊”正紛紛出手，以真金白銀大手筆增持。其中，中國國新19日晚間宣布，已使用股票回購增持專項再貸款及配套資金超500億元增持央企股票；同日，中國誠通宣布已完成近百億元增持，后續將繼續使用自有資金和股票回購增持再貸款大額增持國資央企和科技企業股票及ETF，全力維護資本市場平穩運行。

此外，7月20日，中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險五家大型保險機構相繼發布公告，表示堅定看好中國資本市場發展前景，將堅決維護資本市場穩定發展，釋放長期資金持續入市信號。

機構稱無需再悲觀

近期以來，A股市場波動劇烈，上周五（17日）創業板指暴跌逾7%，令不少投資者一度驚慌失措。多家機構認為，站在當下市場，對A股后市不應悲觀。

陳果認為，本輪A股回調主要源于海外“硅基”上游樂觀預期修正與短期流動性沖擊的負反饋，但中國自身的產業突破與經濟轉型升級基本面邏輯并未出現實質變化。

他指出，短期A股市場主要矛盾是微觀流動性層面可能需要消化一些拋盤壓力。比如量化私募規模大幅擴容，熱門賽道方向參與度提升，下行行情中量化趨勢交易減倉集中觸發，放大市場波動，另外包括固收+等絕對收益產品，也存在一些止盈止損帶來的減倉需求，其他如場內杠桿也已出現了明顯去化，后續影響預計有限。雖然外部動蕩仍有不確定性，但中國特色穩市機制將支撐A股風險偏好，且微觀資金面邊際改善信號正在增強。

“我們認為A股市場短期承壓或存在超跌，市場的微觀流動性與情緒可能隨時修復，A股市場正在迎來年內的黃金配置機遇，反攻行情隨時可能展開。”陳果在19日晚發布的研報中明確表示。

華安證券分析師鄭小霞在19日發布的研報中亦表示，近期調整幅度明顯高于歷史可比情形，在于非理性恐慌，卻更強化對市場處于第二階段行情的信心，短期調整到位甚至超調后，無需再悲觀，修復性反彈預計很快來臨。配置上，AI算力硬件大幅降溫調整后，正是新入局良機。科技板塊中報預告延續超高景氣，產業趨勢行情遠未結束，需堅定信心。

楊德龍認為，這輪科技行情大概率并沒有結束，因為支持這輪行情的中長期邏輯并沒有發生根本性改變。一是政策對于股市的支持力度持續加大；二是居民儲蓄在低利率環境之下向資本市場大轉移的趨勢也沒有改變，而居民儲蓄大轉移無疑是給這輪行情帶來了源源不斷的增量資金。

“所以對于后市，大家要保持信心和耐心，通過配置科技龍頭股以及一些優秀的白馬股來抓住這輪行情的中長期機會，而不要過多關注短期市場的波動。”楊德龍表示。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶