美盯上韓企半導(dǎo)體超額利潤，韓企剛賺高收益就遭索利，你怎么看？

據(jù)7月16日韓國媒體《韓國時報》爆料，美國方面不僅要求三星電子和SK海力士去美國建廠，現(xiàn)在連這兩家企業(yè)賺到的“超額利潤”也盯上了。

按照報道的說法，一名了解情況的行業(yè)人士透露，美國副貿(mào)易代表里克·斯威策上個月與韓國通商部長呂翰九會談時提出，美國也應(yīng)該“分享三星電子和SK海力士的巨額利潤。”

美國給出的理由是，三星和SK海力士這兩年賺得太多，很大程度上是因為美國企業(yè)大量采購韓國存儲芯片，“美國企業(yè)既然為韓國芯片公司的收入作出了貢獻，那么韓國討論把利潤分給本國供應(yīng)商、員工甚至公眾時，美國企業(yè)也應(yīng)該有資格分一份?！?/strong>

《韓國時報》還說，一名韓國高級政府官員證實，美方確實表達過類似意見。不過，這名官員沒有透露具體是在什么場合說的，也沒有說明美國想拿多少錢、以什么形式拿錢。

報道中的里克·斯威策（Rick Switzer）確有其人，而且目前就是美國副貿(mào)易代表，他長期研究東亞經(jīng)濟、科技和創(chuàng)新體系，也曾在美國國務(wù)院、國防部等機構(gòu)任職。

也就是說，該消息究竟只是談判桌上的一句試探，還是美國準備提出的正式條件，尚且沒有實錘。

但如果是真的，這的確過于不可理喻、匪夷所思。在該消息曝光后，韓國網(wǎng)民群情激奮，而消息發(fā)布后第二天韓國相關(guān)半導(dǎo)體股價重挫。

今年上半年，韓國半導(dǎo)體出口額達到1924.3億美元，同比增長162.5%；其中對美國出口264億美元，同比增長91.3%。僅6月份，韓國半導(dǎo)體出口就達到448.2億美元，對美出口增長到64.9億美元。

推動這輪增長的主要是人工智能服務(wù)器需要的“高帶寬存儲器”，也就是HBM，以及價格大漲的DRAM內(nèi)存等產(chǎn)品。

SK海力士是最典型的受益者。路透社報道，SK海力士十多年前就在HBM上押下重注，當時這項技術(shù)市場不大，公司內(nèi)部都有人反對。后來人工智能爆發(fā)，HBM成為英偉達人工智能加速器的重要組成部分，SK海力士一躍成為全球最大的HBM生產(chǎn)商。

英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛今年6月公開表示，SK海力士是英偉達最大的存儲芯片合作伙伴，沒有SK海力士，今天的人工智能產(chǎn)業(yè)不可能發(fā)展得這么快，并且他還親赴韓國與相關(guān)企業(yè)交流。7月10日，SK海力士又在紐約完成規(guī)模達265億美元的上市融資。

可問題也就來了。

在美國看來，人工智能大模型、云計算公司和數(shù)據(jù)中心主要集中在美國，英偉達、微軟、谷歌、亞馬遜和Meta等企業(yè)花了大量資金購買存儲芯片。美國提供了市場，韓國企業(yè)拿走了利潤，美國自然不愿意只當買家。

但這個理由放在正常商業(yè)關(guān)系里，顯然站不住腳。

有韓國網(wǎng)民就抱怨：美國是不是也應(yīng)該把蘋果、谷歌賺的錢也吐出來（見下圖）?

半導(dǎo)體是典型的高投入、高風險行業(yè)。一座先進晶圓廠需要投入數(shù)百億美元，技術(shù)路線押錯一次，企業(yè)可能幾年都緩不過來。SK海力士曾經(jīng)長期虧損，三星的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)也經(jīng)歷過價格下跌、庫存積壓和利潤暴跌。

現(xiàn)在趕上人工智能熱潮，韓國企業(yè)過去承擔的風險開始獲得回報，美國卻把這部分利潤直接稱為“超額利潤”，本身就帶有很強的談判色彩。

不過，韓國國內(nèi)最近也確實過于“高調(diào)”的在討論半導(dǎo)體利潤應(yīng)該怎么分。

韓國政府部門接連舉行研討會，有人主張，三星和SK海力士過去獲得了土地、電力、稅收和基礎(chǔ)設(shè)施支持，現(xiàn)在賺取巨額利潤，應(yīng)該讓供應(yīng)商、員工乃至社會公眾獲得更多回報。

反對者則認為，“超額利潤”根本沒有統(tǒng)一標準。首爾大學(xué)教授安東鉉指出，美國半導(dǎo)體補貼中的利潤分享，是因為政府先拿納稅人的錢承擔了企業(yè)投資風險；三星和SK海力士主要依靠自身研發(fā)和投資獲得利潤，沒有接受同樣性質(zhì)的直接救助，不能事后看到企業(yè)掙錢，就要求企業(yè)把錢交出來。

但韓國方面“高調(diào)炫富”的做法實在不明智，近期國際互聯(lián)網(wǎng)各種流傳這一波韓國半導(dǎo)體高收益的討論。

而美國很可能就是抓住了韓國的這場討論。并且，美國《芯片與科學(xué)法案》確實存在利潤分享機制，為美國向韓國索取利潤提供了“法理”。

尤其令韓國網(wǎng)民不滿的是，美國現(xiàn)在向韓國要的顯然不只是一點利潤。

7月10日，美國商務(wù)部長霍華德·盧特尼克公開表示，“希望”三星和SK海力士到美國建設(shè)存儲芯片晶圓廠。他發(fā)表這番講話前不久，兩家企業(yè)剛宣布在韓國湖南地區(qū)投資約800萬億韓元建設(shè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基地。

美國媒體援引盧特尼克的話說，美方正在與韓國企業(yè)討論赴美建廠問題，并希望在本國生產(chǎn)的不只是封裝產(chǎn)品，而是技術(shù)含量最高、利潤最豐厚的HBM存儲芯片核心制造環(huán)節(jié)。

盡管三星已經(jīng)計劃在得克薩斯州泰勒投資約370億美元建設(shè)先進晶圓代工基地，SK海力士也準備在印第安納州投資38.7億美元建設(shè)先進封裝廠。

但美國認為這些還不夠，還要韓國繼續(xù)加碼。而且這幾乎是陽謀：因為類似SK海力士并非意義上美國政府補貼的企業(yè)，即使通過美國《芯片與科學(xué)法案》來索取利潤也有些“名不正言不順”。

但其一旦將核心生產(chǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移美國，那么美國就有理由對該企業(yè)進行“補貼”，繼而要求分享高額利潤。

總之，從建廠投資到核心技術(shù)轉(zhuǎn)移，從產(chǎn)品供應(yīng)到分享企業(yè)利潤，美國幾乎把能夠提出要求的地方都提了一遍。

對此，韓國貿(mào)易部門的回應(yīng)還算“克制”——也只能“克制”——該部門韓國官員表示，企業(yè)已經(jīng)按照此前的關(guān)稅協(xié)議宣布了對美投資，產(chǎn)業(yè)問題應(yīng)當按照商業(yè)合理性處理。但他“克制”的抗爭預(yù)計不會有什么作用。

真正值得韓國，乃至美國“盟友”警惕的，不是美國最后能不能拿走三星和SK海力士的一部分利潤，而是美國已經(jīng)不再滿足于掌握市場和規(guī)則，還想把“盟友”企業(yè)最賺錢的產(chǎn)能、技術(shù)和收益一并留在美國。

客戶掏錢買了產(chǎn)品，回頭還要分享賣家的利潤，這就不是做生意了，是明搶。