四川
2025年開始，華爾街對英偉達的研究報告中，一個名字出現得越來越頻繁——勝宏科技。這家廣東惠州的PCB企業，為英偉達提供AI服務器所需的高端PCB，占其總需求的七成。
如今，全球近六成PCB產自中國。而在25年前，全球版圖還是日本29%、美洲26%、中國8.1%。短短25年，逆襲如何完成？
第一個秘密：集群密度。
在珠三角、長三角的PCB集群，方圓三百公里內能找齊全部配套——覆銅板、銅箔、鉆頭、化學藥水、模具、檢測設備。幾百家企業擠在一起互相喂飯，越聚越密。
第二個秘密：工程師的經驗。
PCB制造是一門手藝活。一家頭部企業的工程師老陳，只需看一眼板子邊緣的銅箔顏色，就知道蝕刻是否到位。全中國數以萬計這樣的老技工，構成了一個巨大的、隱形的、無法被復制的能力池。
第三個秘密：客戶與供應商的深度綁定。
PCB高度定制化，從立項到量產動輒3到6個月。更換供應商意味著一切重來。中國企業與國際品牌磨合二十年，一路從單雙面板做到多層板、HDI，客戶已經離不開了。
勝宏科技并非突然冒出來的。
2017年，創始人陳濤逆勢擴產，押注高密度互聯PCB，當時AI服務器剛剛成為一個獨立品類，配套研發投入大、回報遙遠，幾乎沒人看好。但陳濤判斷：AI算力會越來越集中，集中算力需要更好的板子。
這個判斷價值超千億。
2025年，勝宏科技營收192.9億元，同比增長79.77%，歸母凈利潤43.12億元，同比增長273.52%。AI服務器PCB收入從7.1億飆到83.4億，一年翻了近11倍。股價全年漲幅585%，2026年一度創下3957億市值高點。
2025年5月，黃仁勛在臺北設宴款待AI供應鏈核心伙伴，勝宏科技創始人陳濤是全場唯一來自大陸的企業家。
深南電路歸母凈利潤大增74.47%，AI服務器和800G光模塊訂單排到2026年四季度。鵬鼎控股營收391.47億元，連續九年全球第一。
一年內，20家中國PCB企業擴產，總投資超800億元。
PCB行業有一條鄙視鏈：單雙面板最底端，往上多層板、HDI，最頂端是IC載板。IC載板是芯片封裝的關鍵部件，精度比普通PCB高一個數量級。
全球IC載板份額，中國臺灣33.5%，韓國28.4%，日本27.3%，中國大陸僅5.7%。日本PCB產值不如中國，但集中在最頂端——高階HDI、封裝基板，主吃技術溢價。
AI浪潮對中國PCB企業最大的價值，不止是利潤和市值，而是正逼著中國企業向更高價值攀爬。從8.1%到近六成，中國PCB用了二十五年。
而從最大到最強，中國還需要繼續往上爬。
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