廣東
這年頭，你要是說哪家造車新勢力虧錢，大家耳朵都聽出繭子了，畢竟“賣一臺虧一臺”早就不是新聞。但要是有一家車企，半年時間吭哧吭哧賣出去10萬多輛車，銷量同比猛增了七成多，結果回頭一看賬本——好家伙，預計又虧進去17.7億到19.7億，這你敢信？
沒錯，說的就是剛發了業績預告的北汽藍谷。那么，這錢都虧哪兒去了？這車是越賣越賠本賺吆喝，還是這里面另有隱情？
貝塔T1
銷量大漲，卻預計虧了
先看銷量數據，堪稱是“銷量大漲”。2026年上半年，北汽藍谷累計銷量突破10萬輛大關，同比增長75.3%，這增速在普遍下滑的車市里算是相當扎眼了。
尤其是極狐品牌，交付8萬多輛，增了六成；跟華為搞的享界品牌，交付兩萬多輛，直接翻番。單看這成績單，可以說很給力了。
問題是，銷量規模上去了，規模效應卻沒出來。北汽藍谷自己在公告里也實誠，說現階段還處于“戰略投入期”。
公告
啥叫戰略投入期？說白了，可能就是一邊賣車，一邊搞研發、鋪渠道等。
錢燒哪兒了？預計最高虧損近20億的 ，拆開看其實就兩件事：一是主動出擊的高端化燒錢，二是成本上漲。
先看主動的。咱們得承認，北汽藍谷這兩年鐵了心要摘掉“低端”帽子，跟華為綁定的享界品牌，S9/S9T直接殺入30萬以上市場，還連續8個月坐穩細分銷冠，這逼格是立起來了。
但持續發力可能就得下血本，研發投入不能停，今年2月剛定增募了60億，轉頭就砸進享界和極狐的新車型研發、AI智駕平臺，甚至還要花近20億去升級享界超級工廠的產線 。
享界S9
這錢花得有沒有道理？車宇世界認為，有。但花出去能不能馬上變回利潤？不能。這就是高端化必經的陣痛。
再看被動的。今年這原材料價格，簡直是把車企架在火上烤。碳酸鋰價格一路從7萬多飆到快20萬一噸，車規芯片也跟著起哄漲價。
北汽藍谷在公告里明確提到了“成本上行壓力”。很多車企也因為這理由虧了錢，可見這不是一家的問題，是整個行業的“不可抗力”。
問道V9
機遇在哪？減虧、新車、出海，三張牌有看頭
42萬輛的年銷量目標能否完成，可能也是值得關注的事情。董事長劉觀橋年初定的這目標，意味著下半年得賣出32萬輛，月均5.3萬輛以上。
這數字對于現在的北汽藍谷來說，應該是個不小的挑戰。半年只完成了24%，除非下半年享界G9等新車推出并且呈現出爆發力，否則想要完成，應該說挑戰還是很大的。
不過話說回來，雖然絕對值虧得嚇人，但如果看趨勢，北汽藍谷其實在減虧。去年同期虧了23億多，今年虧17.7到19.7億，算下來收窄了將近四分之一。
問道V9
而且毛利率也轉正了，一季度還同比提升了11個百分點。車宇世界認為，這說明底子是在變好的，只是可能還沒到臨界點。
然后，是新車的推出。下半年，極狐阿爾法T7、享界G9、享界V8三款高端車型將密集上市。尤其是定位50萬元級旗艦SUV的享界G9，三季度就要殺進來，直接切入豪華SUV腹地。
屆時享界將湊齊“轎車+旅行車+SUV+MPV”四大品類，這產品矩陣在國產新能源里算是頭挺能打的。新車能不能成為爆款，或許直接決定下半年的劇本走向。
海外市場。北汽藍谷今年喊出了“海外銷量破萬”的目標，重點布局歐洲、東南亞、中東、南非，從貿易出口向屬地化運營升級。國內卷不動，去海外找增量，這條路已經有同行走通了，值得期待。
享界V8
本文結語：
北汽藍谷這局面，有點像現代人的一種生活狀態：明明工作更努力了，工資條也漲了點，可因為房貸、車貸這些大額支出，月底一看余額，還是負數。
現在的北汽藍谷，手里不是沒牌：極狐在主流市場站穩了腳跟，享界在高端有了話語權，還有和華為、小馬智行合作的智駕底牌。
但要想讓賬本好看，或許得靠享界G9等后續新車快速放量，把規模真正變成利潤。此外，海外市場等或許也值得期待。
各位看官，你認為，下半年這最高近20億的虧損能不能追回來？歡迎在評論區里頭嘮嘮，咱們一起坐等三季度享界G9這把火，能不能燒旺了。
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本文為車宇世界原創文章，凌清/劉帥審閱，總第14201期，部分圖片來源于網絡，標注來源的數據及相關資料均為引用。車宇世界原創版權所有，侵權必究。
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