四川
近期AI板塊連日回調(diào)，不少股民心里犯嘀咕：明明是AI牛市，怎么突然不漲了？
這輪調(diào)整并非A股獨(dú)有。全球AI鏈股票共振下跌，7月13日日經(jīng)225指數(shù)下跌1.92%，韓國綜合指數(shù)大跌8.95%——科技股領(lǐng)跌，三星電機(jī)跌逾18%，SK海力士跌逾15%，三星電子跌逾10%。
A股方面，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均跌逾3%，超4600只股票下跌，上證指數(shù)報(bào)收3913.79點(diǎn)。申萬科技（TMT）7月以來指數(shù)下跌11.05%，萬得光模塊指數(shù)下跌15.51%，半導(dǎo)體指數(shù)下跌11.19%。
調(diào)整原因有三：一是Meta宣布計(jì)劃出租AI算力，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)“算力過剩”的擔(dān)憂；二是上半年科技板塊漲幅巨大，機(jī)構(gòu)資金開啟集中止盈操作——6月末至7月初是公募、私募半年業(yè)績(jī)考核窗口；三是全球科技股高擁擠度下，產(chǎn)業(yè)敘事出現(xiàn)邊際變化。
兩融余額連續(xù)9個(gè)交易日縮水，創(chuàng)15個(gè)月最長連降紀(jì)錄。截至7月14日，兩融余額降至28994.39億元，期間合計(jì)減少1310.35億元。融資買入額占成交額比重降至8.21%，處于924行情以來較低水平。
硬件設(shè)備、半導(dǎo)體、有色金屬等前期熱門板塊融資凈賣出居前。杠桿資金從強(qiáng)勢(shì)賽道撤出，是前期擁擠交易的一次杠桿出清。
廣發(fā)證券研報(bào)指出，2012年至今13個(gè)主線35次調(diào)整經(jīng)驗(yàn)顯示，平均調(diào)整21個(gè)交易日、幅度約19%；本輪A股科技板塊調(diào)整空間已經(jīng)比較充分，但調(diào)整時(shí)間較歷史情形略有不足。
國泰基金認(rèn)為，近期下跌是Meta計(jì)劃出售算力被誤讀為“算力過剩”的情緒擾動(dòng)，AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)并未終結(jié)，行情重心正從純粹題材炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驗(yàn)證。
央廣網(wǎng)報(bào)道也指出，多位分析人士判斷，當(dāng)前屬于行情上行過程中的短期回調(diào)，后續(xù)板塊將明顯分化——真正具備核心技術(shù)和訂單支撐的龍頭企業(yè)仍有成長空間。
總體來看，這輪回調(diào)是短期洗盤，中期AI牛市的格局并未改變。短期科技股超跌后或有修復(fù)，中報(bào)業(yè)績(jī)將成為市場(chǎng)關(guān)注的主線。與其被短期震蕩干擾，不如聚焦基本面驗(yàn)證，等待企穩(wěn)信號(hào)的出現(xiàn)。
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