縮量1152億！今天反彈沒人信了? 昨天跌破今天收回！年線失而復(fù)得

繼昨天市場大跌關(guān)鍵位置失守后，背后的大手終于出手力王狂瀾，在早上市場再度崩潰的時候把市場給拉了回來。尤其是第一波拉起來后市場再度走弱，還能沒有猶豫再次拉起來并且還創(chuàng)了當日的新高，這樣的打法對于穩(wěn)定市場的信心還是比較好的。

正因為如此，市場由早上的跌多漲少，直接演變成下午的普漲，就能說明這一打法對市場信心的提振。

不過，背后的大手能不能持續(xù)的提振也是非常重要的。畢竟今天韓國股市和日本股市都是止跌反彈的，尤其是韓國政府四部門將于周四召開會議，就單股杠桿ETF對股市沖擊研究應(yīng)對方案，這似乎是有“救市"的意味。

這都是極大穩(wěn)定了市場的信心，自然出手拉升的難度就相對容易一些，如果未來日韓股市走強，那對我們市場還好。如果一旦再次走弱，估計同樣也會造成一定的壓力，屆時背后大手還會不會出手維護穩(wěn)定還需要觀察。

昨天也說了，三大指數(shù)跌破關(guān)鍵位置，我們需要重點關(guān)注上證年線支撐和創(chuàng)業(yè)板和深證成指高位震蕩的平臺支撐，未來幾天能不能再次站上去，因為這是多空雙方的信心防線。

如果能站上去那自然最好，那么市場還能繼續(xù)看反彈；如果不能，那更加要重視防守，盡量多耐心等一等多看一看再說。

結(jié)果今天全部收回，這就意味著大家的心理防線沒有被擊穿，這其實是好事，也更利于未來的反彈。但目前這個位置，你并不能確定往后就不會再次跌破，因此這里仍然還是走一步看一步，只有遠離這個關(guān)鍵位置，我們才可以逐步積極起來。

因此接下來幾天是否再次跌破關(guān)鍵位置仍然是我們繼續(xù)關(guān)注的焦點，只要沒跌破，我們就不要過度看空，但是積極看多，目前也不現(xiàn)實。除非有一個帶人氣的方向出現(xiàn)，并且還能持續(xù)，這樣大家才會有積極參與的欲望。

總而言之，這里更多還是超跌反彈，對于未來的反彈規(guī)模我們不能預(yù)期太高，畢竟能夠持續(xù)帶人氣的方向并沒有出現(xiàn)。唯一有可能是就是醫(yī)藥，但能不能形成絕對的帶人氣方向，還需要看一看。

成交量方面

三市場成交2.72萬億，相較于前一天縮量1152億，很明顯市場對于今天的反彈并沒有很積極的買入，這和上周四的”V“形反轉(zhuǎn)完全是不一樣的。

上周四資金是積極的買入的，但是周五直接被“悶殺”，今天再次出現(xiàn)這樣的走勢，自然資金是不愿意買賬的。這不禁讓我想起一個網(wǎng)絡(luò)段子“它為了套我，甚至xxxx”。

因此今天縮量也就完全正常了，信心一旦失去，要找回來就需要耗費很大的力氣的，真心希望這樣的打法不要再出現(xiàn)了，不然投資者只會觀望情緒越來越濃厚。

板塊資金方面

資金凈流入比較多的方向：融資融券（528.93億）、共封裝光學(xué)CPO（247.66億）、人民幣貶值受益（232.45億）、數(shù)據(jù)中心（213.81億）、證金持股（42.52億）等，排名前二十的行業(yè)資金凈流入都在110~529億之間。

資金凈流出比較多的方向：AI應(yīng)用（65.82億）、AI智能體（58.57億）、人工智能（54.95億）、DeepSeek概念（53.84億）、AIGC概念（46.17億）等，排名前二十的行業(yè)資金凈流出都在33~66億之間。

由此可見，資金今天是大幅凈流入的，代表科技股情緒的融資融券也大幅凈流入，這說明今天科技股的情緒在恢復(fù)了，這里更多還是超跌反彈多一些，未來能不能繼續(xù)反彈，還是得取決于大家的預(yù)期能不能再次提振。

另外證金持股今天也是凈流入的，雖然并沒有那么多，好在不是凈流出的，其實最近一段時間以來，凈流入都是屈指可數(shù)的，但凡是它是凈流入的一般市場都差不了，未來證金持股的走勢也是非常重要的關(guān)注指標之一。

板塊方面

油氣和煤炭漲幅居前，消息面上，據(jù)新華社報道，美國總統(tǒng)特朗普13日在社交媒體發(fā)文稱，美國將恢復(fù)對伊朗的海上封鎖，并將對所有經(jīng)由霍爾木茲海峽運輸?shù)呢浳锸杖?0%的費用。

同時，受美伊沖突持續(xù)升級影響，國際油價飆升，推升了作為替代能源的煤炭需求預(yù)期。

對于油氣而言，昨天原油大漲9%，如果不是在美伊沖突第一時間介入油氣相關(guān)的方向，這個上漲其實和大部分人是沒有關(guān)系的，未來油價的走勢完全取決于一個人的說辭，你很難去把握這樣的機會的。

這個方向有兩個值得關(guān)注的機會：一個是未來油價再次跌破70美元的時候，以中期價投的思路去買入受益于油價上漲的標的，因為低油價就是這個行業(yè)的周期底部，未來油價隨基本面上漲而不是美伊局勢動蕩這樣的消息面上漲，這樣的公司生產(chǎn)的油就會全部變成利潤，這樣一來這樣的公司就具備了成長性。

同時，這一類公司本身股息率也不低，因此是具有非常好的安全墊的。但是這一類公司是需要5~10年的周期來布局的，因此看不了這么久的可以忽略。

二個是美伊局勢開始緩和，霍爾木茲海峽通行，油輪的機會就凸顯了。畢竟積累這么久的油都需要運出去，因此運費不僅漲價需求還非常大，這一類公司價值就凸顯了。

再者就是煤炭，這個行業(yè)因為擴產(chǎn)能保電力，引發(fā)了這一段時間的下跌，不過近期是有開始企穩(wěn)反彈的意思，只要美伊局勢繼續(xù)緊張，大概率反彈還會繼續(xù)。

不過這個方向，屬于高股息高分紅的品類，如果出現(xiàn)大級別的下跌，倒是可以關(guān)注一下。

其次就是醫(yī)藥強勢領(lǐng)漲，消息面上，國務(wù)院原則同意《中醫(yī)藥(核心股)振興發(fā)展“十五五”規(guī)劃》，堅持中西醫(yī)并重，守正創(chuàng)新，完善中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展機制，加快推進中醫(yī)藥現(xiàn)代化，推動中醫(yī)藥走向世界，為醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈帶來長期發(fā)展機遇。

其實昨天也說了，醫(yī)藥是剛剛從坑里爬出來，逐步進入陽面的行業(yè)，一旦進入陽面利好的消息就會比較多，昨天今天都出現(xiàn)了，未來肯定仍然還會有的，至于未來會不會成為持續(xù)帶人氣的主線還是需要關(guān)注的。

但這個行業(yè)絕對是當下最安全的選擇，首先創(chuàng)新藥本身就是從研發(fā)周期步入收獲周期，業(yè)績的確定性是最強的，因此半年報大概率是一個催化劑，畢竟之前那么慘，位置整體也不高屬于低位剛剛爬起來的，所以位置的高低半年報的影響也會不一樣。

最近科技行業(yè)半年報有些非常亮眼，但結(jié)果就是見光死，因為高位代表了預(yù)期提前反映，因此業(yè)績亮眼就是預(yù)期兌現(xiàn)，反之則是提振信心的良藥。當然，實際情況還要走一步看一步，但這種概率絕對是比較大的。

最后就是科技股大面積反彈，尤其是光模塊今天都出現(xiàn)了大漲，一方面中際旭創(chuàng)辟謠物料緊缺對半年報的影響，另外一方面摩根士丹利發(fā)布對光模塊的預(yù)期，直接推動了這些公司反彈。

光模塊作為科技股最核心的方向標，它們的強勢自然是很容易帶動市場科技股的情緒的。不過，未來能不能繼續(xù)的上行，還是要看半年報具體情況的影響，因此這里更多還是超跌反彈。

還是那句話，科技股行情雖然沒完，但市場的預(yù)期暫時要起來是需要東西來驗證的，而半年報就是最好的試金石，只要這些頭部公司半年報超預(yù)期，那么AI硬件就很可能出現(xiàn)變化。

否則后面依舊還是需要等半年報利空消化后，開始企穩(wěn)才能真正開始關(guān)注。

應(yīng)對策略

雖然今天市場又再次站上了關(guān)鍵位置提振了市場一定的情緒，但成交量的萎縮就意味著大家的情緒并沒有修復(fù)的很好，因此這里我們?nèi)匀皇切枰敺肋@里反復(fù)，防守依舊是當下主要的策略。

方向選擇上，仍然還是要偏防御為主，選擇未來可能性比較大的方向才更靠譜。

短期方向：創(chuàng)新藥、白酒龍頭、半年報業(yè)績預(yù)增、頭部券商（觀察）、保險（這些回調(diào)低吸為主）、商業(yè)航天（回調(diào)企穩(wěn)）、電池、機器人，AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈輪動回調(diào)低吸機會（等半年報業(yè)績落地）。

長期方向：自由現(xiàn)金流向好、高股息、高分紅、還兼具成長性 （不盲目追高，警惕高股息變低股息的品種，等待回調(diào)企穩(wěn)介入）