上海
前段時間，特斯拉通過社交媒體宣布，最后一輛Model S和Model X已在美國弗里蒙特工廠下線。至此，Model S和Model X正式停產。
特斯拉果斷停產Model S/X以聚焦核心戰略，正是“少即是多”的典范。相比之下，中國市場共有129個純電動和插電混動汽車品牌同臺競爭，國內車企常陷入多而散的陷阱。產品線過長導致研發、供應鏈及營銷資源被嚴重攤散，單車型難以形成規模效應，單位成本居高不下。
這種分散策略不僅降低產能利用率，還因同質化競爭不可避免引發價格戰，造成銷量漲、利潤跌的困局。精簡車型、集中資源深耕爆款，并不斷迭代，才能攤薄成本、提升品質與溢價，真正實現高效益的經濟效率。
特斯拉最近股價大跌，跌破每股400元大關，即使特斯拉收縮產品線，試圖打消市場對其是否能維持現有毛利水平的擔憂，然而市場都并不買賬，可見造車行業競爭的慘烈程度有多大。而中國目前的汽車產能遠超國內市場需求，行業內卷使得整體行業利潤水平更低，行業整合已不可避免。
不光是汽車行業，也不只是現在是這樣的情況。
我記得上世紀末那段時期，我在做產品市場，就發現國內很多行業，尤其是耐用消費品牌的產品，其實有一個通病，就是產品線拉得很長，型號繁多，顯得雜亂無序，最要命的是一大堆型號，只有一兩個銷售情況良好，剩下的基本就都是滯銷的，嚴重影響企業經營效率，我記得那時候我跟工廠分歧最大的地方就是產品線太長的問題。
反觀那個時候的歐美企業的品牌，產品線就很緊湊，就那么幾個型號，都賣的好，那為什么歐美企業利潤都很高，其實方方面面別人都是在為利潤做減法。
沒想到都過了快30年了，產品線太長問題仍然普遍存在。
你們說會是什么原因呢？
我個人的看法，國內企業一直以來更在乎的是產值，講的是規模至上；而歐美企業更多講的是利潤，股東利益至上，也許這是理念上的差異。
當下人工智能掀起的財富效應，其狂熱程度已遠超15年前的互聯網浪潮。
以韓國存儲巨頭SK海力士為例，得益于其在全球HBM（高帶寬內存）高端存儲芯片市場近60%的占有率，擁有極強的定價權。
數據顯示，SK海力士2025財年營收約4497億元人民幣，營業利潤高達2185億元人民幣；而2026年一季度營收達2429億元，凈利潤1863億元，利潤率飆升至72%，僅一個季度就接近去年全年的盈利規模。
基于公司將10%利潤作為員工績效獎金的制度，市場預測其員工今年人均分紅有望達到300萬元人民幣，若業績持續爆發，明年這一數字可能攀升至600萬元。
另一韓國科技巨頭三星電子同樣賺得盆滿缽滿。2026年一季度其營業利潤高達約2600億元人民幣，是去年同期的7.5倍，甚至超過2025年全年的利潤總和，股價一年內上漲約三倍。
據報道，三星也計劃在2026年拿出10%~15%的利潤（至少1500億元人民幣）進行分紅，員工人均分紅預計近300萬元。受AI造富效應及存儲芯片利潤遠超傳統家電的影響，三星甚至在5月6日宣布永久關閉中國所有家電業務。
從宏觀視角看，今年三星與SK海力士的利潤有望超越英偉達和沙特阿美，明年兩家公司總利潤甚至可能接近中國全部制造業總和。
這場AI造富浪潮帶動了整個產業鏈的爆發。過去一年，海外存儲公司如SanDisk、美光、三星、SK海力士股價漲幅分別達3500%、700%、300%、680%，國內相關企業漲幅也普遍在兩三倍起步。
從AI芯片、HBM存儲、服務器、光模塊到銅鋁鋰等有色金屬，凡與AI相關的行業均利潤爆炸、股價狂飆，過去一年AI產業轉移或創造了數十萬億美元的財富，這種從速度、廣度到深度的財富重新分配在人類歷史上前所未有。
那么面對此類時代多紅利，我們該如何把握呢？我還是建議你們兩點要注意：
一是關注由大摩提出的幾大超級周期，包括持續到2030年后的全球電力與電網設備超級周期（因數據中心耗電激增），以及持續5~10年的貴金屬、工業金屬（銅、鋰、鋁）超級周期（受AI建設及能源轉型驅動）。
二是注意參與方式，任何趨勢都是起伏向上而非直線拉升，當前AI科技交易擁擠度極高，隨時可能深度回調。應避免單壓某個方向或個股，謹防波動回調時割肉離場。
牢記一點，AI產業并無泡沫，但大多數個股可能真的是有泡沫。
那為何不另辟蹊徑，從這一輪AI科技帶來的其他幾個超級周期中去選擇現在仍然算便宜，不那么多人擠在里面的地方參與呢？
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