7月9日精選熱點：液冷再傳新的利好，這2家英偉達(dá)供應(yīng)商要大漲

1、液冷：高端AI芯片下半年集中量產(chǎn)，高密度算力強(qiáng)制拉動液冷需求

機(jī)構(gòu)指出，高端AI芯片下半年集中量產(chǎn)，高密度算力強(qiáng)制拉動液冷需求。預(yù)測數(shù)據(jù)中心液冷市場規(guī)模2026為942億元，2027年為1478億元，預(yù)計2027年同比增長56.8%。

此前，英偉達(dá)發(fā)布官方博客，詳細(xì)介紹Rubin平臺的全液冷方案。

東方證券指出，與GB300的設(shè)計相比，Vera Rubin采用了微通道冷板技術(shù)，加工難度明顯提升，帶來冷板價值量增加，與冷板配套的Manifold價值量同樣有望提升。由于單機(jī)柜功耗明顯提升，因此對CDU的換熱能力、流量控制要求顯著提升，CDU價值量有望上升。除此之外，谷歌在4月底已宣布將向外部客戶銷售TPU，伴隨ASIC芯片出貨量逐漸放量，將帶動液冷核心零部件市場空間的擴(kuò)容。向前看，預(yù)計國內(nèi)液冷產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望在26年下半年加速業(yè)績兌現(xiàn)，這有望帶動板塊景氣度持續(xù)上行，國產(chǎn)液冷產(chǎn)業(yè)鏈有望持續(xù)受益。

A股上市公司中

飛龍股份：公司在液冷領(lǐng)域的產(chǎn)品主要包括電子泵系列和溫控閥系列，公司在服務(wù)器液冷領(lǐng)域已與HP項目、臺達(dá)、金運、超聚變等40多家行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系。

大元泵業(yè)：公司主要從事各類泵的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及提供相關(guān)服務(wù)，是擁有數(shù)十年品牌歷史的全球知名品牌民用水泵提供商，旗下“新滬”品牌屏蔽泵技術(shù)領(lǐng)先，廣泛應(yīng)用于熱水循環(huán)、溫控液冷、化工、核電等工業(yè)配套等領(lǐng)域。

2、功率半導(dǎo)體：AI單機(jī)柜功率半導(dǎo)體價值量有望提升6-8倍

據(jù)報道，2026半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展合作交流會將于7月16日在青島舉辦。

AI需求等帶動功率半導(dǎo)體景氣回升。根據(jù)英飛凌，當(dāng)前125kW主流機(jī)柜功率器件BOM成本約1.2萬-1.5萬美元，價值集中于功率密度最高的板卡側(cè)，其中GPUBoard單項即貢獻(xiàn)超三分之一。

AI算力需求推動機(jī)柜功率由120-125kW向600kW-1MW高壓大功率架構(gòu)演進(jìn)，800VHVDC高壓母線成為突破600kW的物理必要條件，單機(jī)柜功率半導(dǎo)體價值量有望實現(xiàn)6-8倍擴(kuò)張（安森美方案約單機(jī)柜11.5萬美元、英飛凌方案單機(jī)柜超10萬美元）。同時，士蘭微、芯聯(lián)集成等國內(nèi)龍頭再發(fā)漲價函，第三季度產(chǎn)品調(diào)價15%-25%，行業(yè)景氣度持續(xù)上行，完整功率器件IDM廠商有望充分受益。

A股上市公司中

捷捷微電：公司堅持IDM垂直整合為主、部分產(chǎn)品委外流片為輔的經(jīng)營策略，深化功率半導(dǎo)體芯片設(shè)計與封裝測試的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，通過自主研發(fā)與定制化服務(wù)雙輪驅(qū)動，加速產(chǎn)品從傳統(tǒng)家電工業(yè)領(lǐng)域向汽車電子、新能源及高端消費電子等新興市場的結(jié)構(gòu)性延伸。

士蘭微：公司是國內(nèi)少數(shù)的民營IDM模式的綜合型半導(dǎo)體產(chǎn)品企業(yè)，將受益于功率類、模擬類產(chǎn)品價格的提升，并受惠于LED、SiC業(yè)務(wù)因底部復(fù)蘇帶來的減虧效應(yīng)。公司是是國內(nèi)領(lǐng)先的IDM企業(yè)之一，功率元器件產(chǎn)品技術(shù)路線覆蓋SiC、IGBT、GaN。公司已推出應(yīng)用于服務(wù)器的DrMOS、Efuse、控制器電路、SiC-MOSFET，產(chǎn)品已在客戶端測試或已批量供貨。