科技股何時(shí)可抄底：三個(gè)信號(hào)需共振：地量地價(jià)強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)跌時(shí)空窗口

近期，投資者普遍關(guān)注科技股何時(shí)觸底。這個(gè)問(wèn)題雖然復(fù)雜，但從歷史規(guī)律和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出發(fā)，有三個(gè)信號(hào)值得關(guān)注。當(dāng)這三個(gè)信號(hào)陸續(xù)出現(xiàn)，或意味著機(jī)會(huì)臨近。

這里的“地量”，指市場(chǎng)的總成交量。當(dāng)前市場(chǎng)的主線是科技股，科技與指數(shù)形成共振，指數(shù)漲跌與科技板塊高度同步。因此判斷科技股何時(shí)見(jiàn)底，需要觀察整個(gè)指數(shù)層面的量?jī)r(jià)關(guān)系。

本輪指數(shù)成交量的高點(diǎn)出現(xiàn)在6月，當(dāng)時(shí)達(dá)到約3.66萬(wàn)億。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，成交量從高點(diǎn)縮量25%到30%左右，市場(chǎng)通常接近階段性底部區(qū)間，對(duì)應(yīng)約2.55萬(wàn)億到2.75萬(wàn)億。近期市場(chǎng)總成交量已回落至2.6萬(wàn)億附近，越來(lái)越接近這個(gè)區(qū)間。

縮量意味著賣盤力量逐步衰竭，但市場(chǎng)仍在筑底初期，真正止跌還需其他條件配合。

誰(shuí)是近期的強(qiáng)勢(shì)科技？科創(chuàng)板，尤其是以國(guó)產(chǎn)算力為代表的板塊，前期經(jīng)歷了一波反彈，技術(shù)上仍需要一個(gè)回踩確認(rèn)的過(guò)程。誰(shuí)是弱勢(shì)科技？創(chuàng)業(yè)板，以海外算力為代表的方向在6月見(jiàn)頂后持續(xù)調(diào)整。

近期觀察發(fā)現(xiàn)，光模塊、存儲(chǔ)芯片、光纖等前期強(qiáng)勢(shì)品種開(kāi)始補(bǔ)跌，而底部個(gè)股雖仍在創(chuàng)新低，但成交縮量明顯、跌速放緩。當(dāng)強(qiáng)勢(shì)板塊完成最后的補(bǔ)跌，弱勢(shì)板塊率先止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)才趨于健康。

這個(gè)契機(jī)與一只備受關(guān)注的科技巨頭——長(zhǎng)鑫科技的上市進(jìn)程有關(guān)。市場(chǎng)傳聞其上市時(shí)間可能在7月下旬或8月初。無(wú)論如何，一個(gè)重要規(guī)律值得關(guān)注：重磅科技公司不會(huì)選擇在市場(chǎng)情緒退潮期上市，而必然選擇漲潮周期。

當(dāng)前，科技板塊正處在從退潮向漲潮的過(guò)渡階段。這個(gè)過(guò)渡需要多長(zhǎng)時(shí)間？從技術(shù)層面看，60分鐘級(jí)別的調(diào)整約需6個(gè)交易日，日線級(jí)別調(diào)整則可能需要24個(gè)交易日左右。本輪調(diào)整時(shí)長(zhǎng)很可能介于兩者之間。

更重要的是，這個(gè)時(shí)間窗口有望與“地量見(jiàn)地價(jià)”“強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)跌弱勢(shì)止跌”形成三重共振。一旦三者疊加，信號(hào)的可靠性將大大增強(qiáng)。

從實(shí)際操作角度，分析不必過(guò)于精細(xì)。對(duì)于能夠“延遲滿足”的投資者而言，從近期低點(diǎn)出現(xiàn)開(kāi)始，任何一天都可考慮分批布局，越跌越買。

但必須提醒，所有分析都只是概率推演。投資是數(shù)學(xué)與藝術(shù)的結(jié)合——數(shù)學(xué)是尋找規(guī)律，藝術(shù)是洞察人性。信號(hào)是路標(biāo)，不是保證。看懂了信號(hào)，更要管好自己的心態(tài)。市場(chǎng)波動(dòng)常在，但判斷的條件和邏輯相對(duì)穩(wěn)定。

長(zhǎng)鑫科技上市前后，市場(chǎng)大概率維持震蕩格局，多空博弈料將加劇。只有在杠桿資金壓力充分釋放后，下一輪行情才能建立在更健康的基礎(chǔ)之上。