一則公告炸出4.85億商譽(yù)“水分”，*ST威領(lǐng)的財(cái)務(wù)迷局

出品|圓維度

7月6日，*ST威領(lǐng)（002667.SZ）一紙公告讓市場(chǎng)炸開了鍋。

這家剛剛被“戴帽”不久的公司，在自查中發(fā)現(xiàn)收購(gòu)嘉宇礦業(yè)時(shí)留下的商譽(yù)和長(zhǎng)期應(yīng)付款存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，決定對(duì)2025年半年報(bào)和第三季度報(bào)進(jìn)行追溯調(diào)整。其中最刺眼的數(shù)據(jù)是——商譽(yù)一口氣調(diào)減了4.85億元。

4.85億是什么概念？在2025年半年報(bào)中，商譽(yù)原本列示為7.16億元，更正后只剩2.31億元，調(diào)減幅度高達(dá)68%。一家上市公司將近七成的商譽(yù)說沒就沒了，這放在任何市場(chǎng)都足以引發(fā)震動(dòng)。

這還不是全部。追溯調(diào)整牽一發(fā)而動(dòng)全身——短期借款調(diào)減5554萬(wàn)元，長(zhǎng)期應(yīng)付款調(diào)增9972萬(wàn)元，資本公積調(diào)減9972萬(wàn)元，少數(shù)股東權(quán)益調(diào)增1.57億元。上半年末和三季度末的其他應(yīng)付款也分別調(diào)減了5.87億元和6.43億元。

公司方面表示，上述調(diào)整不影響歸母凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，盈虧性質(zhì)也不會(huì)改變。但資產(chǎn)負(fù)債表已然面目全非。

這筆“埋雷”的收購(gòu)，要從2025年說起。

當(dāng)年5月，威領(lǐng)股份通過控股孫公司天津長(zhǎng)領(lǐng)礦業(yè)，以2.2億元競(jìng)得湖南臨武嘉宇礦業(yè)74.3%股權(quán)。嘉宇礦業(yè)是一家擁有鎢錫鉛鋅礦開采資質(zhì)的礦業(yè)公司。在當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境下，這樁收購(gòu)被寄予厚望。

但會(huì)計(jì)處理上顯然出了問題。公司自查發(fā)現(xiàn)，收購(gòu)形成的商譽(yù)確認(rèn)存在差錯(cuò)，嘉宇礦業(yè)少數(shù)股份的兜底回購(gòu)條款對(duì)應(yīng)的長(zhǎng)期應(yīng)付款也存在分類錯(cuò)誤。兩個(gè)差錯(cuò)疊加，釀成了這次4.85億的商譽(yù)“暴雷”。

而*ST威領(lǐng)眼下的麻煩，遠(yuǎn)不止這一樁。

今年4月29日，公司披露2025年年報(bào)——經(jīng)審計(jì)的歸屬于母公司凈資產(chǎn)為負(fù)值，直接被深交所實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。雪上加霜的是，審計(jì)機(jī)構(gòu)北京德皓國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)2025年度內(nèi)部控制出具了否定意見，公司同時(shí)觸及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。5月6日起，股票簡(jiǎn)稱正式變更為“*ST威領(lǐng)”，日漲跌幅被限制在5%。

6月，控制權(quán)變更事項(xiàng)也宣告終止。一連串的壞消息讓股價(jià)從高位持續(xù)回落。

回到這次會(huì)計(jì)差錯(cuò)本身。4.85億的商譽(yù)調(diào)減，暴露的是收購(gòu)定價(jià)、資產(chǎn)評(píng)估還是后續(xù)減值測(cè)試的問題，目前尚不得而知。但可以確定的是，這家主營(yíng)鋰礦選礦、鋰鹽加工和鎢錫鉛鋅礦開采的公司，近三年受碳酸鋰市場(chǎng)行情拖累，歸母凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)為負(fù)。

一次自查，拆掉4.85億的“定時(shí)炸彈”。對(duì)*ST威領(lǐng)而言，這究竟是刮骨療毒的開始，還是冰山一角的暴露，市場(chǎng)正在用腳投票——7月6日當(dāng)天，股價(jià)下跌6.28%，主力資金凈流出近8200萬(wàn)元。

公司已就此次更正向投資者致歉。但對(duì)于一家身披*ST、凈資產(chǎn)為負(fù)、內(nèi)控被出具否定意見的公司來說，一句道歉，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。