采購打折拿貨，進(jìn)口跌下神壇！兩大拍賣場同翻車！玉米真要涼？

市場動(dòng)態(tài)：

6月24日，國內(nèi)玉米市場整體延續(xù)大穩(wěn)小動(dòng)態(tài)勢(shì)，山東局部深加工小幅下調(diào)報(bào)價(jià)。東北地區(qū)則繼續(xù)“紋絲不動(dòng)”的平淡態(tài)勢(shì)。市場購銷氛圍略顯沉悶，買賣雙方陷入拉鋸。

分別來看，

山東華北：呈現(xiàn)“到車微增、跌勢(shì)放緩”的特征。24日深加工晨間到貨小幅增至480車，但并未引發(fā)企業(yè)大面積壓價(jià)。當(dāng)前山東市場陷入一場“心理拉鋸戰(zhàn)”——貿(mào)易商前期建庫成本偏高，低價(jià)出貨意味著真金白銀的虧損，“誰也不愿先松手”的惜售心態(tài)為價(jià)格構(gòu)筑了底部防線。而深加工企業(yè)在淀粉加工利潤微薄、夏季停機(jī)檢修臨近的雙重壓力下，提價(jià)收糧意愿同樣不足，維持低庫存策略。買賣雙方誰也不愿先讓步，價(jià)格在區(qū)間窄幅震蕩，形成典型的“雞肋”行情。

東北內(nèi)蒙：呈現(xiàn)“政策托底、情緒搖擺”的特征。中儲(chǔ)糧近期持續(xù)投放競價(jià)采購大單，且成交率多高達(dá)100%，為市場注入一劑“強(qiáng)心針”。但與高成交率形成鮮明對(duì)比的是，多數(shù)成交為折價(jià)落地——持糧主體在資金利息與倉儲(chǔ)成本與日俱增的重壓下，寧可“逢高走貨”也不愿冒險(xiǎn)囤積待漲，折射出對(duì)后市的謹(jǐn)慎心態(tài)。政策托住了底部，卻未能扭轉(zhuǎn)供需寬松的現(xiàn)實(shí)。

晨間提示：

眼下玉米市場的核心矛盾，早已從“能不能漲”變成了“什么時(shí)候漲”。

先看拍賣市場的暗流涌動(dòng)。

當(dāng)前進(jìn)口玉米拍賣風(fēng)向驟變——6月23日21.26萬噸投放，成交率驟降至67%，溢價(jià)僅2元/噸。

然而在半個(gè)月前簡直不可想象。

6月5日首拍投放15.5萬噸，成交率92%，起拍價(jià)2070-2320元/噸，成交均價(jià)2307元/噸，平均溢價(jià)64元

6月9日第二拍投放20.3萬噸，成交率94%，起拍價(jià)2100-2330元/噸，成交均價(jià)2289元/噸，平均溢價(jià)56元

6月16日第三拍投放20.12萬噸，100%成交，平均溢價(jià)38元/噸

而僅僅一周之后，成交率驟降至67%，溢價(jià)幾乎歸零——買方從“饑不擇食”切換至“從容挑選”。這種180度轉(zhuǎn)彎，背后是新麥的強(qiáng)勢(shì)沖擊。今年小麥豐產(chǎn)，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出，既然市場上有更便宜、更容易獲得的小麥，進(jìn)口玉米拍賣自然就不再是“非搶不可”的香餑餑。

進(jìn)口玉米拍賣成交率的下滑，本質(zhì)上反映的是玉米市場供需寬松格局的延續(xù)。

從供給端看，政策性糧源持續(xù)穩(wěn)定投放。進(jìn)口玉米每周一拍；超期稻谷兩周一拍，上周暫停拍賣輪空，截至當(dāng)前已累計(jì)投放250萬噸，累計(jì)成交176.5萬噸，成交率71%，其中6月11日投放100萬噸，成交率63.1%，6月12日深加工專場50萬噸全部底價(jià)成交。政策性谷物常態(tài)化投放，持續(xù)增厚市場供應(yīng)。

從需求端看，新麥替代實(shí)實(shí)在在地分流了玉米的飼用消費(fèi)。再加上飼料企業(yè)按需補(bǔ)庫；深加工陸續(xù)步入檢修季，需求端暫看不到援軍。市場購銷氛圍冷清，呈現(xiàn)“買方不急、賣方難挺”的局面。

短期來看，新麥替代壓力持續(xù)存在、深加工采購意愿不強(qiáng)、政策糧源持續(xù)投放，玉米價(jià)格仍面臨階段性壓力。不過隨著利空因素逐步落地兌現(xiàn)，繼續(xù)深跌的空間也有限。

基層余糧加速耗盡，優(yōu)質(zhì)玉米的流通量逐日收窄；貿(mào)易商高成本持倉，低價(jià)出貨等于割肉，誰也不愿輕易松手；中儲(chǔ)糧連日采購大單，加速鎖定優(yōu)質(zhì)余糧，釋放明確托底信號(hào)。港口庫存拐點(diǎn)隱現(xiàn)，廣東港口谷物庫存自歷史高位回落，去庫趨勢(shì)初顯。

更為關(guān)鍵的是，天氣預(yù)期正成為市場暗線——世界氣象組織預(yù)測(cè)今夏厄爾尼諾概率高達(dá)80%，東北產(chǎn)區(qū)近期已出現(xiàn)持續(xù)多雨，部分地區(qū)低洼農(nóng)田土壤過濕。7月下旬至8月是玉米生長關(guān)鍵期，一旦“旱澇急轉(zhuǎn)”或積溫不足”的擔(dān)憂發(fā)酵，減產(chǎn)預(yù)期的故事就能點(diǎn)燃市場的做多熱情。而對(duì)于庫存普遍不高的下游需求端，屆時(shí)預(yù)期扭轉(zhuǎn)，補(bǔ)庫需求釋放將十分迅速。