中東亂局之下，中國能源安全韌性從何而來

霍爾木茲海峽遭到伊朗和美國的實質(zhì)性封鎖后，所造成的風險迅速傳導到國際油價、航運、保險和金融市場。美國能源信息署的最新分析顯示，2024年經(jīng)霍爾木茲海峽運輸?shù)挠蜌庖?guī)模相當于全球石油和石油產(chǎn)品消費的約1/5，經(jīng)此運輸?shù)娜蛞夯烊粴赓Q(mào)易大概也是這個比例，其中大部分流向亞洲市場。

然而，當韓國、日本及東盟國家的經(jīng)濟和能源安全受到直接沖擊時，中國卻穩(wěn)如泰山，至今沒有釋放戰(zhàn)略石油儲備，4至5月國內(nèi)5500大卡動力煤長協(xié)價穩(wěn)定在685～689元/噸，現(xiàn)貨漲幅不到1%，顯著低于國際市場（約20%），油氣電力價格未現(xiàn)系統(tǒng)性波動，“中東一動蕩，中國能源安全立刻被動承壓”的邏輯被進一步改寫。原因何在？啟發(fā)何在？

中國能源體系條件的顯著改善

首先要歸功于中國能源體系條件的顯著改善。過去幾年，中國能源安全最值得重視的進展不僅是進口來源更趨多元，更在于國內(nèi)供給保障能力、替代能力和調(diào)節(jié)能力同步抬升，能源體系正從“以外部輸入為主的數(shù)量安全”轉(zhuǎn)向“以國內(nèi)生產(chǎn)、系統(tǒng)調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)替代為支撐的綜合安全”。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2025年中國規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量達到48.3億噸，創(chuàng)歷史新高；原油產(chǎn)量2.16億噸，同比增1.5%，連續(xù)四年保持在2億噸以上；天然氣產(chǎn)量2619億立方米，同比增6.2%，連續(xù)九年增產(chǎn)超百億立方米；規(guī)模以上工業(yè)發(fā)電量達到97159億千瓦時，同比增2.2%。其中，火電發(fā)電量同比下降1.0%，而核電、風電、太陽能發(fā)電量分別增長7.7%、9.7%和24.4%。這意味著，中國能源安全的基礎(chǔ)越來越建立在“自己產(chǎn)得出、系統(tǒng)頂?shù)米　⒔Y(jié)構(gòu)新型化”的能力之上。

與此同時，2025年中國風電光伏裝機首次超過火電裝機，“西電東送”輸送能力達3.4億千瓦，新型儲能裝機突破1億千瓦，占全球總裝機比例超過40%。2025年非化石能源占能源消費總量比重比上年提高約兩個百分點，超過石油成為第二大能源類型。到2026年一季度，規(guī)模以上工業(yè)原油產(chǎn)量5480萬噸、天然氣產(chǎn)量681億立方米、發(fā)電量23782億千瓦時，仍保持增長態(tài)勢。這些變化共同說明，中國面對外部能源沖擊時，所依賴的已不是單一的進口冗余，而是一個更加厚實的國內(nèi)能源家底。

其次，中國能源體系結(jié)構(gòu)的變化并不只是“多了一些新能源”那么簡單，而是地緣政治風險的傳導鏈條發(fā)生了改變。過去的典型邏輯是：中東供給受阻—中國進口承壓—國內(nèi)供給趨緊—工業(yè)成本抬升—通脹壓力上升，繼而外溢到資本市場、匯率和宏觀預期。但在今天，這一鏈條不再自動成立。中國所面對的約束越來越不是“有沒有能源”，而是“以什么成本、通過什么渠道，在多大程度上受到外部價格和預期沖擊”。霍爾木茲海峽被封鎖后，中國首先受到的是價格沖擊、航運沖擊和預期擾動，而不是迅速演化成為國內(nèi)實體供給危機。只要國內(nèi)煤炭壓艙石依然穩(wěn)固，油氣增儲上產(chǎn)繼續(xù)推進，電力系統(tǒng)的跨區(qū)調(diào)度、儲能消納和新能源替代能力持續(xù)增強，外部油氣沖擊對中國經(jīng)濟的影響就會更多表現(xiàn)為成本彈性變化和預期波動放大，而不再直接轉(zhuǎn)化為全局性的供給失序。

▲位于庫布其沙漠里的內(nèi)蒙古鄂爾多斯市杭錦旗朔方新能源大基地。

此外，中國能源安全能力的變化也體現(xiàn)為已形成較強的能源供給保障能力、體系調(diào)節(jié)能力和替代能力，不再高度依賴單一外部能源通道。一方面，中俄東線天然氣管道全線貫通后，年輸氣能力提升至380億立方米，并與東北管網(wǎng)、陜京管道系統(tǒng)、“西氣東輸”系統(tǒng)和沿海液化天然氣接收站實現(xiàn)更高水平的互聯(lián)互通；另一方面，中國天然氣進口來源逐步形成了俄羅斯、澳大利亞、土庫曼斯坦、卡塔爾、馬來西亞等多來源格局。

更重要的是，這種多元化并不是孤立存在的，而是與國內(nèi)煤炭保供能力、油氣增儲上產(chǎn)能力、電力系統(tǒng)支撐能力、新能源替代能力和跨區(qū)域調(diào)度能力疊加在一起，構(gòu)成了一個更具韌性的能源安全體系。外部能源震蕩對中國國際收支和匯率預期的短期沖擊仍然存在，但在國內(nèi)供給保障、產(chǎn)業(yè)鏈韌性、能源替代和宏觀調(diào)控能力同步增強的條件下，這類影響更多表現(xiàn)為階段性波動，而不是趨勢性失穩(wěn)。

中國作為全球投資與產(chǎn)業(yè)承接空間的新價值

中國作為全球第二大經(jīng)濟體應對外部能源安全沖擊的韌性顯著增強，其中一個連帶效果是對全球產(chǎn)供鏈和國際金融穩(wěn)定的影響力進一步提升，原因在于：第一，輸入型通脹的傳導彈性發(fā)生改變。過去國際油價一旦大幅上行，市場往往會認為這會導致中國工業(yè)成本全面上升、工業(yè)品出廠價格指數(shù)和消費者物價指數(shù)聯(lián)動承壓、宏觀政策空間收窄。但現(xiàn)在，由于國內(nèi)能源供給基礎(chǔ)更厚實、發(fā)電結(jié)構(gòu)更分散、電力替代能力更強，國際油價對國內(nèi)總體價格體系的傳導強度正在下降。

第二，產(chǎn)業(yè)鏈的連續(xù)運行能力得到增強。能源價格上沖當然仍會抬升運輸、化工、制造等環(huán)節(jié)成本，但中國擁有更強的電力保障、更大的工業(yè)體系規(guī)模和更完整的新能源設(shè)備制造能力，使得外部能源沖擊未必一定導致產(chǎn)業(yè)鏈明顯失速，反而可能在一定條件下強化中國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的穩(wěn)定供給者地位。第三，國際金融市場對“中國變量”的定價方式被實質(zhì)顛覆。當中國自身具備更強的吸收沖擊、平抑波動和維持供給能力時，國際市場就不能再只盯著“中東減少了多少供給”，還必須觀察“中國能消化多少沖擊、維持多少產(chǎn)出、穩(wěn)定多少價格”。中國在全球能源金融體系中的角色，正從單純的風險接受者轉(zhuǎn)向改變風險傳導方向和節(jié)奏的重要影響者。

當前世界經(jīng)濟的突出特征之一是不確定性持續(xù)上升，而當風險性質(zhì)發(fā)生變化時，中國在全球經(jīng)濟中的位置也會隨之發(fā)生微妙但重要的調(diào)整。一個在外部沖擊中更能保持供給穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)連續(xù)和政策可預期性的經(jīng)濟體，所提供的就不只是市場空間，更是一種稀缺的穩(wěn)定性資源。中國所展現(xiàn)出來的不僅是宏觀經(jīng)濟層面之“穩(wěn)”，也是產(chǎn)業(yè)體系層面、能源支撐層面和政策環(huán)境層面之“穩(wěn)”，這對全球資本、尤其是進行中長期配置的資本而言構(gòu)成重要吸引力，凸顯了中國作為全球投資與產(chǎn)業(yè)承接空間的新價值。在全球能源鏈和制造鏈加快重組的背景下，中國憑借更強的工業(yè)韌性、設(shè)備供給能力、電力保障能力和超大規(guī)模市場優(yōu)勢，有條件在部分產(chǎn)業(yè)鏈條上，尤其是新質(zhì)生產(chǎn)力方面進一步鞏固甚至擴大相對優(yōu)勢。

▲中國敦煌100兆瓦熔鹽塔式光熱電站。

與此同時，資本在進行重新配置時，也會更加看重一個經(jīng)濟體是否具備穿越外部沖擊的能力。對中東資本而言，中國不僅是巨大的消費市場和長期合作伙伴，也是在傳統(tǒng)能源、基礎(chǔ)設(shè)施、新能源、先進制造和金融合作等領(lǐng)域可以持續(xù)布局的平臺。對全球資本而言，中國在復雜國際環(huán)境中持續(xù)展現(xiàn)出的大國擔當、總體穩(wěn)定、產(chǎn)業(yè)完整和政策連續(xù)性，成為少數(shù)能夠在全球重組中同時提供增長潛力與確定性的主要經(jīng)濟體之一。

中國今天提供給世界的，已經(jīng)不只是商品和生產(chǎn)力，更是在動蕩環(huán)境下仍能保持秩序和預期穩(wěn)定的秩序支柱與信心壓艙石。

對中美關(guān)系的戰(zhàn)略意義

中國在全球投資與產(chǎn)業(yè)承接空間中的地位變化映射到中美關(guān)系上，具有鮮明的戰(zhàn)略含義。過去，美國處理中東問題時之所以擁有較大戰(zhàn)略主動權(quán)，不只是因為其在該地區(qū)有長期的軍事和外交存在，也是因為在傳統(tǒng)能源時代，中東局勢一旦緊張，主要依賴進口的亞洲經(jīng)濟體往往更容易承受外部壓力，美國則憑借更強的全球影響力和更大的戰(zhàn)略回旋空間處于相對有利位置。

今天，這種格局悄然變化。一方面，美國自身的能源自給和出口能力持續(xù)增強；另一方面，中國也在同步提升供給保障能力、新能源替代能力和系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力。這就使得中東風險對中美雙方而言越來越不是簡單的“一方施壓、另一方承壓”，而更多表現(xiàn)為誰更能在動蕩中保持本國經(jīng)濟穩(wěn)定、穩(wěn)定市場預期，并為國際市場和全球資本提供更可持續(xù)、更可依賴的發(fā)展空間。

隨著全球能源體系加快重構(gòu)，中美在不少層面其實面臨新的共同議題，比如如何維護全球油氣市場基本穩(wěn)定，如何減少地區(qū)沖突對能源運輸和金融市場的外溢沖擊，如何提升供應鏈韌性，如何在新能源、儲能、電網(wǎng)、節(jié)能技術(shù)和綠色金融等領(lǐng)域拓展合作空間，等等。過去中美談能源，更多聚焦于資源占有、通道控制和地緣布局，以及美方所希望的中國增加從美國進口化石能源。

未來的新增議題可能是，如何在價格劇烈波動中保持產(chǎn)業(yè)體系穩(wěn)定運行，如何在全球能源鏈條受擾時維持關(guān)鍵設(shè)備和零部件、關(guān)鍵礦產(chǎn)和原材料供給，如何在運輸、保險、結(jié)算、儲備和定價等環(huán)節(jié)增強體系韌性，又如何把新能源技術(shù)優(yōu)勢、電網(wǎng)標準優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為更廣泛的國際公共產(chǎn)品。中國能源體系這些年的升級和發(fā)展增強了自身對外部風險的緩沖能力，在客觀上為中美關(guān)系提供了新的現(xiàn)實基礎(chǔ)：競爭博弈不會消失，但合作的必要性、現(xiàn)實性和潛在空間也在擴大和被創(chuàng)造出來。

原文標題《余翔：中東亂局之下，中國能源安全韌性從何而來》，文章轉(zhuǎn)載自公眾號“世界知識”，作者余翔，中國社科院美國研究所經(jīng)濟問題學者。

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