科塞爾×百全通：深耕外周血管介入產業生態

全球醫療器械行業的發展史表明，并購是巨頭成長的必經之路。以美敦力為代表的國際企業，正是通過戰略性并購不斷鞏固市場優勢、卡位高增長賽道。如今，中國醫療器械行業也正式邁入整合協作的發展下半場。

近日，中國血管介入器械領域平臺型企業科塞爾醫療科技（蘇州）股份有限公司（以下簡稱“科塞爾”）完成對上海百全通醫療科技有限公司（以下簡稱“百全通醫療”）外周血管介入診療業務的戰略性并購。此次收購進一步完善了科塞爾在外周介入領域的一站式診療體系，也標志著中國外周介入企業正通過BD戰略，從技術跟隨者向生態構建者轉型，向全球高地發起沖擊。

01、戰略并購賦能，助力中國外周介入產業全球突圍

醫療器械產業具有鏈條長、環節多的特點。當前行業已進入“供大于求”的發展新階段，各細分賽道均集聚數十家乃至上百家企業，核心技術能力分散于不同市場主體手中。因此，行業下半場的競爭與挑戰更為復雜嚴峻，能夠貫通全價值鏈、整合上下游資源、最終實現全球化發展的平臺型企業，成為市場中的稀缺資源。

在此背景下，不同于創新藥依賴“大單品”驅動的BD模式。器械BD的核心在于打造完整的臨床價值閉環——為手術方案配齊完整的工具鏈，尤其是在血管介入診療這類強流程化的專業領域。

BD能力已成為衡量血管介入企業戰略活力與長期潛力的重要指標，是企業從內部價值創造邁向外部價值實現的關鍵紐帶，更是中國醫療器械產業在全球搶位、整合資源、補強短板、加速創新的歷史性機遇。根據《2025中國健康產業白皮書》，2024年中國醫療產業并購交易規模達750億元，同比大幅增長82%，增速遠超全球6%-10%的年均水平。

值得強調的是，企業不應追逐熱點，為并購而并購——BD的核心價值在于補強與補全，既要精準把握并購時機，亦需做好后續資產整合工作。所有戰略布局均需回歸臨床需求本源、惠及廣大患者。

此次科塞爾對百全通醫療的戰略并購，正是基于臨床價值閉環邏輯的具體實踐——不僅實現了外周介入領域資源的生態重組，更為醫生與患者打造了一套更為完整、優質的一體化診療解決方案。

02、精準協同筑生態，貫通外周動靜脈疾病診療全周期

外周血管介入與冠脈介入相比，雖然同樣發病率高，但外周血管涉及的血管種類更多、解剖變異度更大、術式更為多樣，單一產品或技術難以覆蓋診療全流程，且具有病程復雜、早期癥狀隱匿等特點。這也導致外周血管疾病治療整體滲透率偏低，外周動靜脈疾病均存在明顯的臨床缺口。與此同時，全球人口老齡化程度持續加深，患者基數不斷擴張，外周介入市場具備顯著的增長空間。據弗若斯特沙利文數據，中國外周介入行業尚處于發展初期，預計2030年市場規模將突破300億元人民幣，年均復合增長率維持在20%左右。

2015-2030E外周血管介入市場規模，圖源弗若斯特沙利文

面對單品市場天花板較低、但完整解決方案市場潛力巨大的外周介入診療賽道，唯有通過合作并購、資源整合與生態構建，企業才能實現長期主義發展，為臨床帶來更優質的產品組合與更高效的診療方案。

▎強強聯合，加速精準診療一體化落地

外周血管介入的競爭邏輯正在發生根本轉變：臨床價值的衡量標準已從單品的性能參數，轉向能否為復雜術式提供“診斷—決策—治療”的完整閉環。

科塞爾的成長路徑精準映射了這一產業趨勢。2013年，其以治療端為戰略切口，通過Octoparms?腔靜脈濾器、K-Rhino?血栓抽吸系統、Tanghulu?糖葫蘆球囊等產品矩陣，在靜脈疾病治療、動靜脈血栓清除及血管預處理環節建立起優勢。此次收購百全通醫療，核心目的正是補強“腔內影像”這一關鍵診斷環節。

百全通醫療自主研發的K-VisionMax?鏡豹?一次性使用外周超聲診斷導管及血管內超聲診斷設備處于國內領先水平，可實時呈現血管管腔、血管壁及周圍結構的三維影像，在關鍵性能參數、臨床適用范圍、供應鏈穩定性及成本控制等方面優勢突出，能夠有效提升術中決策精準度，改善患者長期預后。診斷與治療工具鏈的深度融合，將進一步加速科塞爾精準診療一體化的落地。

K-VisionMax?鏡豹? 一次性使用外周超聲診斷導管及血管內超聲診斷設備

▎優勢互補，完善外周動靜脈疾病全周期解決方案

當前，醫療器械行業的價值創造，正從單一產品向“臨床整體解決方案”加速演進。除VisionMax?鏡豹?外，百全通醫療在有源與無源診療產品領域亦進行了深度布局：其自主研發的超聲振波導絲可高效開通冠脈及外周慢性完全閉塞病變；靜脈曲張超聲治療儀切入百億級細分市場，為患者提供無創治療的新選擇；此外，企業還擁有組合超聲溶栓儀、血管介入手術機器人等多款創新有源器械。

上述產品與科塞爾現有的外周介入診療產品線形成高度互補與深度融合，共同構建起覆蓋外周血管動靜脈疾病全周期的一體化介入解決方案。

▎天時地利人和，一場真正意義上的協同共生

本次并購集“天時、地利、人和”于一身，為雙方的協同發展奠定了堅實基礎。就時機而言，外周血管內超聲賽道尚未進入白熱化競爭階段，市場仍存在廣闊發展空間。當前，VisionMax?鏡豹?一次性使用外周超聲診斷導管已取得三類醫療器械注冊證，血管內超聲診斷設備正在取證中，即將迎來市場價值的集中釋放，此時完成并購可實現價值收益的最大化。就團隊契合度而言，百全通醫療最初曾考慮獨立發展路徑，但面對行業發展趨勢與外部環境變化，團隊選擇擁抱更大平臺，以開放務實的姿態攜手前行，共同踐行創業初心、助力行業整體進步。

三者協同，不僅確保了兩家企業在高增長的外周介入賽道上行穩致遠，更依托核心團隊的融合與發展理念的同頻共振，實現了真正意義上的協同創新與生態整合，最大化釋放了并購整合對于企業成長與產業升級的長期價值。

03、從里程碑到新征程，科塞爾的全球生態整合之路

拉長時間維度、拓寬行業視野不難發現，此次并購并非個例，而是科塞爾“自主創新+生態整合”雙輪驅動戰略的又一次關鍵性驗證。這條以長期主義為底色的生態整合之路，早在企業發展初期便已埋下伏筆。

回顧科塞爾十三年的發展歷程，其成長路徑清晰可循：從早期聚焦腔靜脈濾器的單點創新突破，到系統性構建外周、電生理、冠脈及核心原材料四大板塊的平臺化布局；從完成首次海外并購——收購愛爾蘭企業Micell，實現全球取證與商業化布局，到本次通過國內生態整合百全通醫療，強化外周介入平臺的精準診斷能力。

科塞爾“外周+冠脈+電生理+核心原材料”一體化布局

當前，集中帶量采購已成行業新常態，市場競爭回歸價值本源。科塞爾依托扎實的技術創新、可靠的產品品質與豐富的臨床應用經驗，多款產品多次以合理價格入選國家及地方集采。2026年初，科塞爾官宣與美敦力達成深度戰略合作——在全球并購整合浪潮中，科塞爾正探索出一條以患者為中心、以整體解決方案為核心、以長期協同合作為導向的產業升級之路。

關于本次合作，科塞爾表示：并購百全通是科塞爾完善外周介入一站式診療體系的關鍵舉措。通過將百全通在腔內影像領域的技術優勢與科塞爾現有的靜脈、動脈疾病產品矩陣深度融合，科塞爾已構建起覆蓋外周血管疾病全周期的整體解決方案。未來，科塞爾將繼續堅持“自主創新+生態整合”雙輪驅動戰略，以長期主義的戰略定力推動中國外周介入產業向全球價值鏈高端邁進。

百全通醫療表示：本次與科塞爾的攜手，是雙方優勢互補、協同發展的重要契機。百全通在精準診斷領域的積累將深度融入科塞爾的一體化生態布局，依托其平臺資源與創新體系，持續深耕外周介入診斷領域。百全通將與科塞爾并肩前行，為臨床提供更全面、更精準的解決方案，共同助力中國血管介入產業的升級發展。

無并購，不巨頭。但比并購本身更重要的，是明確并購的初心與融合的路徑——跨國巨頭的百年并購史已充分驗證這一真理。面向下半場，科塞爾將始終秉持“務實、高效、合作、分享、拼搏、奉獻”的企業文化，以體系化管理機制推動創新產品高效孵化，持續釋放創新價值，為臨床提供系統解決方案。同時，憑借扎實的創新積淀與強大的生態整合能力，穩步向著血管介入領域領軍企業的目標邁進。