美國出現新套路：穩住中國、拖住伊朗，發動金融戰，收割全球財富

二戰以后，美國坐穩世界頭把交椅，靠的不只是航母和導彈，更是手里那套玩金融的功夫。

這個判斷未必全對，但確實點出了一個值得琢磨的角度。最近一連串的事湊到一塊兒，讓不少人開始重新審視華盛頓的打法。

一邊是中東戰火，一邊是華盛頓換了央行掌門人，還有對華貿易表態的微妙轉向，這幾件看似不相干的事，串起來看，確實能讀出一些門道。

這個交接時點卡得很巧，正好趕上全球經濟最亂的當口。美聯儲是美國貨幣政策的總開關，誰坐這個位置，直接關系到全世界的錢往哪兒流。

所以沃什上任，絕不只是換個人那么簡單。不過沃什接的可不是個輕松活兒。

EY-Parthenon首席經濟學家達科在報告中說，沃什面臨的背景頗具挑戰，穩定的勞動力市場加上不斷上升的通脹風險，使得加息成為下一步政策動作的可能性增大。換句話說，市場原本指望降息，現在卻得防著加息。

4月的個人消費支出物價指數預計同比上漲3.9%，這將是該指標自2023年5月以來的最高水平，而推手正是伊朗戰爭帶來的油價上漲。仗一打，油價一漲，通脹就壓不住，降息的門也就關上了。

這就引出了第二條線——中東那場仗。自2026年2月28日以來，美國和以色列與伊朗及其地區盟友陷入戰爭，這場有時被稱為＂第三次海灣戰爭＂的沖突，始于美以對伊朗軍事和政府目標發動空襲。

伊朗的反擊招數很直接，就是掐住霍爾木茲海峽這條全球能源的咽喉。伊朗一直牢牢扼住霍爾木茲海峽這條世界石油和天然氣的關鍵動脈，而美國則持續封鎖伊朗港口，確保全球燃油價格居高不下，沖突的影響遠遠超出了地區范圍。

打到現在，這場仗早就不是單純的軍事對抗了。4月21日，特朗普將停火無限期延長，但停火協議形同虛設。

就在這兩天，局勢又起波瀾。科威特一度關閉其主要機場，此前伊朗無人機嚴重破壞了機場并造成一人死亡，這是伊朗和美國一系列考驗脆弱停火協議的襲擊中的最新一起。

這種＂打打停停＂的節奏本身就是一種狀態，既不徹底翻臉，也不真正收手，把局勢懸在半空中——而這恰恰是最折磨市場神經的一種局面。油價的走勢就很說明問題。

6月3日，布倫特原油漲到每桶96.89美元，比前一天漲了0.93%，過去一個月跌了15.34%，但仍比一年前高出49.38%。這組數字什么意思？

就是說，雖然近期因為談判預期油價回落了一些，但跟開戰前比，還是高出近一半。

美國行業數據顯示上周原油庫存減少了680萬桶，如果得到官方數據確認，這將是美國原油庫存連續第六周下降。庫存一周接一周往下掉，這個信號不太妙。

為什么說庫存見底是個危險信號？石油這東西，一旦戰略庫存被消耗到臨界點，價格就會變得極度敏感，任何風吹草動都可能引爆暴漲。市場上已經有人在喊話了，有分析師警告稱未來幾周油價可能因庫存逼近歷史低位而飆升。

這就是為什么有人推演，美國未必真想速戰速決，因為只要把局勢耗著，讓全球石油庫存一點點見底，油價的主動權就越來越攥在自己手里。

把這兩條線放一起看，一個推論就浮出來了:有觀點認為，中東沖突本質上已經演變成一場金融戰，戰火牽動油價，油價牽動通脹，通脹又牽動各國央行的利率，環環相扣。這個說法有它的道理。

從資金流向看，戰爭初期資本確實在往美元里鉆，新興市場貨幣普遍承壓。

現在說第三條線，也是最讓人意外的一條——對華政策的轉向。今年5月特朗普訪華，雙方元首會晤后達成了一系列經貿安排。

緊接著，美國貿易代表格里爾的一番話透露了風向。格里爾周二晚在外交關系委員會說，＂我們已經認清這樣一個事實，即中國的政治體制運作方式不會發生某種全面徹底的改革＂。

這話說白了就是，華盛頓不再幻想能改變中國了。

多家媒體援引格里爾的表態指出，對華關稅很可能長期高于對其他國家的水平，這意味著高關稅不再是短期談判籌碼，而是制度化的長期安排。由于多重關稅疊加，許多中國輸美商品的實際稅率仍接近30%，依然是所有國家中最高的。

一邊設永久壁壘，一邊又要穩定框架，這看似矛盾，其實正是＂管控分歧＂四個字的真實寫法。

所謂美國＂穩住中國、收割世界＂，更像是華盛頓在自身處境受限下的被動選擇，而非什么天衣無縫的大棋局。原因很簡單:中國手里是有牌的。

在5月20日的發布會上，中國商務部表示，希望美方＂信守承諾＂，確保＂美國對華關稅水平不超過＂釜山會晤后達成的水平。這種有理有據、克制而堅定的回應，本身就說明中國不是任人擺布的棋子。

中國不貶值這件事，也得到了數據支撐。5月，所有高收入國家貨幣兌美元都下跌了，新興市場成分貨幣也跌了一半，而上漲的三種貨幣——人民幣、俄羅斯盧布和墨西哥比索——按GDP加權約占指數的25%。

人民幣5月走高，兌美元約0.80%的漲幅跑贏了所有G10貨幣。在全球貨幣普遍承壓的背景下，人民幣逆勢走強，這本身就是一種底氣。

那么，這盤＂收割局＂真能玩得轉嗎？我看未必，至少有三處破綻。

據穆迪測算，伊朗戰爭在軍費增加和油價上漲之間，已讓美國家庭付出了約1000億美元的代價。油價高、通脹燙、降息無門，特朗普想要的低利率遲遲兌現不了。

盡管特朗普一直要求降息，市場仍押注美聯儲將在2026年大部分時間乃至全年按兵不動，然后可能在2027年初加息。收割別人之前，自己先被通脹反噬，這賬并不劃算。

這場沖突暴露了美以這對親密盟友之間的裂痕，美國主張克制，而以色列想加大對真主黨的軍事壓力。

以色列總理內塔尼亞胡想把黎巴嫩問題單獨處理，且面臨巨大的國內壓力，要在今秋新選舉前打擊真主黨。一個想停，一個想打，所謂＂精心策劃的大局＂，在盟友各懷心思面前漏洞百出。

一位知情人士說，內塔尼亞胡和特朗普本周早些時候有過一次＂緊張＂的通話。

黎巴嫩已經成為特朗普簽署對伊停火協議努力中的關鍵障礙，德黑蘭堅持，任何更大范圍的潛在停火都必須同時平息黎巴嫩的戰火。

與伊朗革命衛隊關系密切的法爾斯和塔斯尼姆通訊社報道稱，隨著黎巴嫩戰事升溫，伊朗談判代表已停止與停火斡旋方溝通。

談判一卡殼，油價的不確定性就降不下來，美國想精準操控節奏的算盤，也就未必打得響。更微妙的是美聯儲內部的博弈。

沃什雖然是特朗普點的將，但他想降息也得過委員會這關。EY-Parthenon的達科說，聯邦公開市場委員會可能在6月17日至18日的會議上承認，如果通脹持續高于2%的目標，它或許不得不加息。

金融戰也好，關稅戰也罷，說到底比的是誰的根基更扎實、誰更耐得住消耗。最后我想說，把美國的所有動作都解釋成一盤＂收割全球＂的大棋，固然有警示意義，但也容易陷入另一種簡單化。

眼下更接近事實的圖景是:華盛頓在內外交困中，試圖通過對華管控分歧來騰挪空間，通過中東亂局來維持美元和能源的雙重優勢，但每一步都伴隨著反噬的風險。油價的回旋鏢、盟友的離心、國內的通脹民怨，任何一樣都可能讓算盤落空。

這場全球財富的拉鋸遠沒到收官的時候，而能笑到最后的，往往不是出招最狠的，而是最沉得住氣的。