轉(zhuǎn)型、上車、補(bǔ)票，階躍趕上末班車

撰文| 郝 鑫

編輯| 吳先之

“把CV做爛的那幫人，轉(zhuǎn)身投入到了大模型。”

AI1.0時(shí)代的曠視研究院曾經(jīng)聚集起了一批有技術(shù)、有理想、有沖勁的年輕人，正是這些人成為了點(diǎn)燃大模型的火種。

前曠視副總裁陳雪松曾加入智譜，負(fù)責(zé)算法量產(chǎn)的周昕宇與楊植麟一起創(chuàng)辦了月之暗面。同樣從曠視研究院出來，何蔚然是現(xiàn)Kimi推理系統(tǒng)負(fù)責(zé)人，張祥雨是階躍星辰聯(lián)合創(chuàng)始人，俞剛是階躍星辰語音和AIGC算法負(fù)責(zé)人。

更激進(jìn)的是聯(lián)合創(chuàng)始人印奇，目前兼任千里科技和階躍星辰的董事長。

一位曠視老兵告訴我們，從曠視出來的人幾乎默認(rèn)了1.0時(shí)代的失敗，“對他們來說，大模型是孤注一擲的二次創(chuàng)業(yè)”。

本是同根生的他們，如今為了背后的公司各自為戰(zhàn)。智譜打響了上市第一槍，公司市值一度沖向8800億港元；DeepSeek對外開放融資打得行業(yè)措手不及，月之暗面和階躍星辰被迫加緊IPO速度，爭奪逐漸收緊的大模型紅利窗口。

目前上市路線更加清晰的是階躍星辰，今年4月份完成了股份制改造，并拆除了紅籌架構(gòu)。5月份，完成了近25億美元的Pre-IPO輪融資。據(jù)其內(nèi)部文件顯示，該公司計(jì)劃于今年6月30日前向香港交易所遞表，2026年底前完成上市，2027年年中解禁。

嘗盡Agent和Coding紅利的Anthropic，IPO前新一輪融資投后估值9650億美元。在此背景下，所謂的“大模型第三股”已經(jīng)黯然失色。

關(guān)鍵的賽點(diǎn)來到了，誰將成為Agent第一股？需要強(qiáng)調(diào)的是，這個(gè)title并非名義上，而是要體現(xiàn)在商業(yè)化上。

后發(fā)、失誤和卷土重來

在這幾家中，階躍星辰與曠視的關(guān)系最為緊密。

智譜、月之暗面成立初期，曠視向其輸送了大量技術(shù)、銷售的人員。據(jù)相關(guān)人士介紹，“由于圈子有限，招聘背調(diào)拉個(gè)群問幾個(gè)人，就能知道大概”。

階躍星辰的特殊性在于，一方面自身的算法團(tuán)隊(duì)和商業(yè)化落地脫胎于曠視體系，在創(chuàng)業(yè)初期便得到了曠視的深度扶持。

據(jù)曠視內(nèi)部人士透露，2024年曾有曠視研究院的高層在未正式離職的情況下，外出為階躍星辰提供技術(shù)指導(dǎo)。

其次，曠視出身的印奇對階躍星辰擁有絕對掌控力，這使得階躍的戰(zhàn)略方向與曠視系的產(chǎn)業(yè)資源形成了高度協(xié)同。

然而，事與愿違，階躍星辰的故事并未按劇本上演。

階躍星辰在成立首年幾乎完全隱身，直至2024年3月才首次正式亮相。2023年上演了百模大戰(zhàn)，公眾、資本和開發(fā)者的注意力高度集中。智譜、MiniMax提前卡位發(fā)布模型、上線產(chǎn)品，月之暗面、百川智能、零一萬物以閃電融資、高速迭代以及強(qiáng)勢運(yùn)營快速搶占聲量。

雖然階躍星辰是同一時(shí)刻入場，但在“大魚吃小魚”的創(chuàng)業(yè)環(huán)境下，還是錯失了市場聲量與品牌認(rèn)知的黃金窗口期。模型待發(fā)，曝光不足也間接影響了后面的融資節(jié)奏。階躍星辰在2023年完成了天使輪融資，但后續(xù)B輪融資直至2024年底才完成，比同期對手晚了整整一年。

2024年階躍星辰結(jié)束了長久的沉寂，接連發(fā)布Step-1、Step-2、Step-1.5V等系列模型，確立了“多模態(tài)卷王”的技術(shù)地位。同時(shí)孵化并上線了C端智能助手“躍問”和角色扮演類Agent“冒泡鴨”，構(gòu)成了早期“超級模型+超級應(yīng)用”的戰(zhàn)略。

問題也隨之浮現(xiàn)，盡管有了明確的技術(shù)標(biāo)簽，但C端應(yīng)用始終未成爆款。在此期間，階躍星辰兩條腿走路，一邊大力扶持AI應(yīng)用開發(fā)者，為其提供底層多模態(tài)技術(shù)支持，打造爆款應(yīng)用，但大多曇花一現(xiàn)；另一邊試圖通過社群、小程序的方式，激活“歌詞爆改機(jī)”等自研產(chǎn)品大爆屬性，不過聲量依然有限。

再加上前有Kimi出圈，后有DeepSeek和大廠的阻擊，階躍星辰的C端線基本宣告失敗。一個(gè)標(biāo)志性事件是，2024年12月，“冒泡鴨”停止大范圍投入，團(tuán)隊(duì)合并至對話產(chǎn)品“躍問”（現(xiàn)更名為“階躍AI”）。

面對C端的殘酷競爭，階躍星辰也做出了戰(zhàn)略調(diào)整：收縮C端戰(zhàn)線，All in“AI+終端”，這也成為了其邁向商業(yè)化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

公司的B輪融資，投資方開始轉(zhuǎn)向國資，這表明其獲得了更高層次的資源支持。CEO姜大昕也首次對外明確了以“汽車、手機(jī)、具身智能、IoT”為四大核心的終端場景。

2026年1月26日，階躍星辰迎來了資本和戰(zhàn)略的雙重高光時(shí)刻。這一天，印奇正式加盟并出任董事長。另有媒體曝出，階躍星辰已完成超50億元的B+輪融資，刷新國內(nèi)AI賽道單筆融資紀(jì)錄。

印奇的到來，補(bǔ)上了階躍星辰產(chǎn)業(yè)落地和商業(yè)化的拼圖。

從多模態(tài)卷王到AI終端

階躍星辰雖然從聲量上不如智譜、MiniMax，但占據(jù)了一個(gè)特殊的生態(tài)位：多模態(tài)基礎(chǔ)模型、推理效率優(yōu)化和AI終端落地。

截至目前，階躍星辰共發(fā)布了Step1到Step3系列模型。

Step1系列定位原生多模態(tài)基礎(chǔ)模型，聚焦文字、圖像等基礎(chǔ)模態(tài)的理解與生成。參數(shù)量相對較小，注重基礎(chǔ)多模態(tài)能力，適用于簡單的圖像理解、文本問答等基礎(chǔ)任務(wù)，是后續(xù)模型的基礎(chǔ)能力鋪墊。

Step2系列采用MoE結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)訓(xùn)練效率與綜合能力提升。參數(shù)量達(dá)萬億級，適用于需要較強(qiáng)邏輯推理和復(fù)雜文本生成的任務(wù)，如代碼輔助、文學(xué)創(chuàng)作、復(fù)雜問題解答等。

Step3系列定位新一代基礎(chǔ)模型，核心聚焦推理效率、成本優(yōu)化和多模態(tài)綜合能力。采用系統(tǒng)架構(gòu)創(chuàng)新，在國產(chǎn)芯片上推理效率可達(dá)DeepSeek-R1的300%，顯著降低推理成本。適用于對推理速度和成本敏感的場景，如智能終端交互、車機(jī)系統(tǒng)、實(shí)時(shí)多模態(tài)應(yīng)用等，更注重模型在實(shí)際業(yè)務(wù)中的落地能力。

階躍星辰剛發(fā)布的Step3.7Flash模型，拿下了Artificial Analysis榜單多個(gè)第一，正是這三者協(xié)同效應(yīng)的完美結(jié)合。

Step3.7Flash原生支持多模態(tài)理解，能直接看懂UI、圖表、文檔，這意味著Agent可以直接“看懂”屏幕并執(zhí)行操作，是“AI操作手機(jī)”戰(zhàn)略想法的直接體現(xiàn)；采用MoE架構(gòu)，生成速度高達(dá)409 tokens/s，極致的推理效率和低成本，讓海量終端部署成為可能；面向生產(chǎn)級Agent設(shè)計(jì)，專為高頻、多輪的終端交互場景優(yōu)化。在端到端響應(yīng)時(shí)長測試中，Step3.7Flash完成規(guī)定測評任務(wù)僅需 7.1秒，可適配手機(jī)、汽車等需要快速響應(yīng)的終端需求。

Step3.7Flash被官方定義為“Agent生產(chǎn)級模型”，體現(xiàn)了階躍星辰Agent的轉(zhuǎn)向。

光子星球發(fā)現(xiàn)，階躍現(xiàn)階段招聘高度聚焦于“Agent+終端 +Coding”三大實(shí)戰(zhàn)場景。具體來看，三個(gè)方向恰好對應(yīng)了階躍星辰想要打通的“感知—決策—執(zhí)行”閉環(huán)。

Agent方向，階躍星辰正大規(guī)模招募AI Agent系統(tǒng)工程師和后訓(xùn)練算法人才；終端方向，重點(diǎn)布局手機(jī)App Agent與車載智能體，崗位描述中反復(fù)出現(xiàn)，內(nèi)存、功耗、首響速度關(guān)鍵詞，直指端側(cè)落地的工程化瓶頸；Coding方向，同時(shí)招聘AI Coding算法工程師與Coding Agent產(chǎn)品經(jīng)理，目標(biāo)是讓Agent真正理解并產(chǎn)出高質(zhì)量代碼。

上述招聘清晰表明，階躍星辰不再滿足于做一個(gè)“多模態(tài)卷王”，而是要將多模態(tài)感知、高效推理與終端場景深度融合，打造真正可落地、可規(guī)模化、面向生產(chǎn)的Agent系統(tǒng)。Step3.7Flash不過是這場戰(zhàn)役的第一聲號角。

印奇的排除法

有投資人評價(jià)掌舵人印奇，“經(jīng)歷過1.0時(shí)代的人，一開始就排除了許多錯誤選項(xiàng)，而這就是成功的開端”。

排除純技術(shù)供應(yīng)商與項(xiàng)目制定制的To B模式。階躍星辰聚焦“AI+終端”，與吉利、OPPO等頭部客戶進(jìn)行深度產(chǎn)品級共創(chuàng)，目標(biāo)是形成標(biāo)準(zhǔn)化、可復(fù)用的解決方案，而非一單一單地做項(xiàng)目。

排除依賴單一場景或政策驅(qū)動的垂直賽道。階躍星辰押注通用多模態(tài)大模型，目標(biāo)是覆蓋汽車、手機(jī)、機(jī)器人等廣泛終端場景。每個(gè)場景都足夠大，且相互之間可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，而非依賴單一賽道。

即便如此，階躍星辰仍走在一條相對艱難的道路上。

目前端側(cè)市場有三種主要打法。第一種售賣模型能力，作為技術(shù)供應(yīng)商授權(quán)高效端側(cè)模型或按量收費(fèi)。特點(diǎn)是模式相對輕巧，交付周期短，客戶擴(kuò)展快。只要模型性能足夠強(qiáng)、功耗足夠低，就能在眾多終端廠商中快速鋪開，形成規(guī)模效應(yīng)。

第二種是大廠的平臺式模式，背靠大廠的算力、模型和內(nèi)容生態(tài)，按Token調(diào)用量售賣服務(wù)，同時(shí)附帶云資源。這種按量計(jì)費(fèi)的商業(yè)模式幾乎沒有擴(kuò)張邊際成本，理論上可以服務(wù)成千上萬的開發(fā)者。

階躍星辰屬于第三種售賣系統(tǒng)解決方案，與終端廠商深度共創(chuàng)、聯(lián)合開發(fā)。意味著每拿下一個(gè)大客戶，都需要經(jīng)歷數(shù)月的聯(lián)合研發(fā)、系統(tǒng)適配和商務(wù)磨合。

某大模型汽車解決方案負(fù)責(zé)人告訴我們，做To B的定制化交付要比C端更復(fù)雜，僅OTA版本的審核，走完整個(gè)流程都需要幾個(gè)月的時(shí)間。而且To B交付的要求也更高，因?yàn)椴荒茴l繁迭代，第一個(gè)版本就需要達(dá)到較高的效果。

“一個(gè)正常的大模型項(xiàng)目交付，6個(gè)月是一個(gè)比較穩(wěn)妥、可量產(chǎn)的周期。”

這種商業(yè)模式最大的弊病是，高價(jià)值但規(guī)模性弱。假設(shè)階躍星辰每服務(wù)一個(gè)大客戶，都需要投入一個(gè)專門的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行半年的聯(lián)合研發(fā)，那其營收增長就與團(tuán)隊(duì)規(guī)模呈線性關(guān)系，而不是像API模式那樣可以指數(shù)級擴(kuò)張。中國的手機(jī)品牌、汽車品牌數(shù)量有限，能成為深度合作伙伴的客戶本身就有天花板。

更關(guān)鍵的是，這種深度綁定并不等于獨(dú)家綁定，吉利依然可以選擇同時(shí)接入豆包或千問，OPPO也可以自研端側(cè)模型。階躍星辰投入大量資源建立起來的系統(tǒng)級嵌入，隨時(shí)面臨被替換或邊緣化的風(fēng)險(xiǎn)。或許正是考慮到該方面的風(fēng)險(xiǎn)，階躍星辰通過資本方式綁定了大量的產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)。

當(dāng)然，上述的三種模式?jīng)]有明確的界線，生態(tài)位上的玩家都可以與客戶達(dá)成深度定制的合作。無論坐標(biāo)向上或向下，終會趨向階躍星辰的選擇。

就我們目前了解，能夠做深度定制化的AI公司還是相對有限。而一旦階躍星辰成功在百萬臺車、千萬臺手機(jī)上跑通自己的Agent系統(tǒng)，替換成本將高到讓客戶難以轉(zhuǎn)身。一套“系統(tǒng)+數(shù)據(jù)+工程”的組合拳，足以形成難以逾越的護(hù)城河。

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