北京
虛增6.6億收入被罰2億！上市通信服務商鎖定退市
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近日，元道通信造假被罰，近2萬投資者徹夜難安。
證監會公告，元道通信“涉嫌觸及重大違法強制退市情形，深交所將依法啟動退市程序”。
這家公司，曾被譽為通信技術服務領域“新星”。成立于2008年9月的元道通信，是一家綜合型的通信技術服務提供商，主業聚焦通信網絡維護與優化、通信網絡建設等。說白了主要是干兩件事，幫三大運營商、鐵塔公司等維護基站、線路等通信設施；參與建基站、鋪光纜等。
然而，僅僅不到四年，這座用虛假財報堆砌起的“高樓”便轟然倒塌。網友感慨：“現在股市最大的風險來自于造假退市，最猝不及防，最難以分辨，最難以預防。”
編造重大虛假內容，開出頂格罰單
此次行政處罰公告寫明了主要違法事實：
一個是元道通信公告的證券發行文件編造重大虛假內容：經查，2019年至2021年，元道通信通過虛構工作量確認單等方式虛增營業收入約6590.26萬元、1.61億元、2.64億元，分別占《招股說明書》（申報稿、上會稿、注冊稿）披露的2019年度至2021年度營業收入的8.75%、13.12%、16.23%，
另一個是元道通信2022年年度報告信息披露存在虛假記載：經查，2022年元道通信通過虛構工作量確認單等方式虛增營業收入約1.66億元，占2022年年度報告披露營業收入的7.87%。
此次處罰也堪稱“頂格”：證監會擬對上市公司罰款約2.39億元，對3名責任人員合計罰款1800萬元并對相關人員采取5年證券市場禁入措施。
營利齊跌，元道通信經營承壓
資料顯示，元道通信是一家全國性、綜合型的通信技術服務提供商，主要業務是面向通信運營商、通信基礎設施運營商以及通信設備制造商提供通信網絡維護與優化、通信網絡建設等通信技術服務和ICT服務，主要服務企業包括中國移動等大型通信運營商。
從業績上看，2022年到2025年，元道通信的營業收入從21.11億元一路下滑至13.87億元，降幅超過34%，歸母凈利潤更是暴跌約79%。
2026年第一季度公司歸母凈利潤只有78.75萬元，同比暴跌92.6%。
元道通信在2025年年度報告中也說明了公司目前面臨的挑戰：通信運營商競爭亦日趨激烈、客戶集中度較高、全國快速大量布局帶來的經營成本增加等。
虛構工作量確認單增營收，公司面臨退市
此次處罰主要聚焦于公司虛構工作量確認單以虛增營收。
“工作量確認單”是通信業務鏈條中核心的結算憑證——運營商根據確認單向其支付服務費用。通常，通信運營商將網絡維護、基站建設等業務外包給第三方服務商后，服務商需提交經現場確認的工作量記錄，運營商據此核算服務費用。
通過虛構并不存在的維護或建設工作量，偽造客戶確認單，將空氣合同轉化為賬面收入。這類手法的特點是——業務真實存在，但工作量被系統性地夸大。
作為通信運營商的服務方，元道通信的營收增長直接依賴于從運營商獲取的訂單規模。在沖刺IPO的關鍵期，向投資者展示持續增長的營收數據成為“剛性需求”，而“虛構工作量確認單”正是針對運營商結算體系設計的定向造假手段。
根據深交所相關規則，元道通信涉嫌觸及重大違法強制退市情形，深交所將依法啟動退市程序。
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作者 ：資深分析師｜特約撰稿人｜新媒體專欄作者｜手機評測專家
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