非洲手機(jī)之王，暴雷

作者 | 吳瑞馨

來(lái)源 | 深藍(lán)財(cái)經(jīng)（ID：shenlancaijing）

“非洲手機(jī)之王”，進(jìn)入多事之秋。

在經(jīng)歷財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人剛被丹東市振安區(qū)監(jiān)察委員會(huì)的“遠(yuǎn)洋捕撈”風(fēng)波一個(gè)多月后，傳音控股，又陷入了新麻煩。

10月28日晚，傳音控股披露了最新財(cái)報(bào)，結(jié)果讓人驚掉了下巴！

相較此前中報(bào)的營(yíng)收凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，第三季度傳音突然業(yè)績(jī)變臉，營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙下滑，凈利潤(rùn)更是同比大跌了41.01%！

“非洲手機(jī)之王”，也賣不動(dòng)了嗎？

01

業(yè)績(jī)暴雷，非洲手機(jī)之王也焦慮了

究竟啥回事？

首先還是來(lái)看財(cái)報(bào)。2024年第三季度，傳音控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收166.93億元， 同比下滑7.22%；歸母凈利潤(rùn)為10.51億元，同比大跌41.02%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為8.20億元，同比下滑52.72%。

受三季度的拖累，今年前三季度，傳音控股營(yíng)收為512.51億元，同比增速已降速至19.13%，歸母凈利潤(rùn)為39.03億元，增速降速至0.50%，已經(jīng)來(lái)到凈利潤(rùn)下滑的零界點(diǎn)了。

事實(shí)上，傳音的業(yè)績(jī)暴雷早有跡象。

今年上半年，傳音控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收345.6億，同比增長(zhǎng)38.07%；歸母凈利潤(rùn)28.52億，同比增長(zhǎng)35.70%。

表面來(lái)看傳音控股業(yè)績(jī)亮眼，但細(xì)看第二季度，其營(yíng)收別為171.2億，相較上一季度的174.4億營(yíng)收，環(huán)比已經(jīng)出現(xiàn)了下滑。銷售增長(zhǎng)顯然已經(jīng)出現(xiàn)疲軟。

凈利潤(rùn)更是同比下滑了22.31%至12.26億，環(huán)比第一季度的16.26億，少了整整4億，下滑了24.6%。

第三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)的進(jìn)一步雙雙下滑，更是將傳音的困境直接擺在臺(tái)面上。

對(duì)于凈利潤(rùn)暴跌的原因，傳音控股的解釋是：

主要受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，2024年第三季度收入及毛利率有所下降，毛利額同比減少所致。

查看財(cái)報(bào)也確實(shí)如此。2024年前三季度，傳音控股凈利率為7.69%，同比下滑15.48%；毛利率為21.59%， 同比下滑13.01%。而在2024年上半年，這兩個(gè)數(shù)據(jù)還分別為8.29%和21.53%。這意味著傳音今年的整體盈利能力還在進(jìn)一步下降。

營(yíng)收的下滑，則更直白的展現(xiàn)出，傳音控股在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，銷售端的疲軟和壓力。

02

非洲老鐵們，開(kāi)始拋棄傳音了嗎？

有著“非洲手機(jī)之王”稱號(hào)的傳音，正如它的稱號(hào)一般，占據(jù)了非洲市場(chǎng)“半壁江山”的市場(chǎng)份額。

IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，傳音控股在全球手機(jī)市場(chǎng)的占有率為14.4%，在全球手機(jī)品牌廠商中排名第二。其中在非洲智能機(jī)市場(chǎng)的占有率超過(guò)40%。

不過(guò)目前，國(guó)內(nèi)各大手機(jī)廠商都開(kāi)始發(fā)力非洲市場(chǎng)的情況下，相比以前，非洲老鐵們確實(shí)有了更多的選擇。

但對(duì)手機(jī)廠商，尤其是傳音來(lái)說(shuō)，非洲智能手機(jī)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，也給傳音帶來(lái)了極大的壓力。

市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Canalys最新報(bào)告顯示，2024年Q2，傳音在非洲智能手機(jī)市場(chǎng)份額較2024年Q1略微出現(xiàn)下滑。而小米、OPPO、realme的份額卻在逐步上升。

而在第三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙下滑的同時(shí)，傳音在全球手機(jī)市場(chǎng)上的排名也在下滑。

前不久，IDC又公布了最新數(shù)據(jù)。2024年第三季度全球智能手機(jī)出貨量達(dá)到3.16億部，同比上漲4%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)五個(gè)季度出貨量增長(zhǎng)。其中，排名前五的廠商分別為三星、蘋果、小米、OPPO以及vivo。

而之前連續(xù)幾個(gè)季度穩(wěn)居市場(chǎng)前五名的傳音控股，卻在2024年第三季度滑落至第六名。

03

股東頻頻套現(xiàn)

比起業(yè)績(jī)的暴雷，股民們更關(guān)注的還是股價(jià)的下滑。

今年4月19日開(kāi)始，傳音控股股價(jià)突然結(jié)束了持續(xù)一年多的上漲趨勢(shì)，股價(jià)突然急轉(zhuǎn)直下，最低一度跌至71.00元/股，相較4月18日收盤的121.10元/股，跌幅最大一度達(dá)到41.37%。

不過(guò)好在經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的持續(xù)震蕩后，等來(lái)了牛市，截至10月29日收盤，傳音股價(jià)漲回92.80元/股，不過(guò)相較此前的高點(diǎn)，依舊跌了23.37%。

另一邊，傳音股東們卻在股價(jià)下跌期間開(kāi)始了頻繁減持。

5月23日，傳音控股發(fā)布公告稱，公司控股股東深圳市傳音投資有限公司通過(guò)詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式減持公司股份806.5652萬(wàn)股，占公司總股本的1%。根據(jù)當(dāng)時(shí)的轉(zhuǎn)讓價(jià)125.55元/股計(jì)算，傳音投資減持套現(xiàn)達(dá)10.13億元。

另?yè)?jù)wind數(shù)據(jù)顯示，傳音控股的員工持股平臺(tái)傳力企管、傳承企管和傳音企管持股比例從2023年二季度的2.76%、2.13%和2.61%，分別下降至今年一季度末的2.12%、1.53%和1.47%。可以估算出，上述三家持股平臺(tái)在過(guò)去的幾個(gè)月中總計(jì)套現(xiàn)約24.7億元。

而上述四家公司，傳音控股創(chuàng)始人竺兆江均有持股。換而言之，竺兆江就是此前多次減持的最大受益人。其中，僅傳音投資的這次減持，持股20.68%的竺兆江就分得了2.09億元。

03

風(fēng)波不斷

業(yè)績(jī)暴雷的同時(shí)，傳音控股在業(yè)務(wù)上也接連卷入風(fēng)波中。

今年7月，有媒體報(bào)道稱，高通在印度德里高等法院起訴傳音控股集團(tuán)侵犯四項(xiàng)非標(biāo)準(zhǔn)基本專利。高通發(fā)布聲明稱，傳音控股近期就其一部分產(chǎn)品與高通公司簽署了許可協(xié)議，但其絕大部分產(chǎn)品至今未獲高通公司的許可，仍然在侵犯高通公司極具價(jià)值的專利組合。

對(duì)此，傳音方面回應(yīng)稱，已與高通簽署了5G標(biāo)準(zhǔn)專利許可協(xié)議，?并正在履行該協(xié)議。但考慮到非洲、南亞等超過(guò)70個(gè)新興市場(chǎng)中，部分專利權(quán)人并未擁有或只擁有少量的專利，卻要求全球統(tǒng)一高額許可費(fèi)，忽視了地區(qū)發(fā)展差異、專利持有量差異及判例中不同費(fèi)率的考量。

但目前為止，高通的訴訟還沒(méi)有迎來(lái)判決，對(duì)傳音控股的影響，尚未可知。

今年9月初，傳音控股財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人肖永輝又突然被丹東市振安區(qū)監(jiān)察委員會(huì)采取留置措施及立案調(diào)查。不過(guò)很快，肖永輝就被解除了留置措施。但其留置原因，傳音控股并未在公告中提起。

一波未平一波又起。如今，傳音第三季度業(yè)績(jī)暴雷，也意味著，在國(guó)內(nèi)手機(jī)大廠們紛紛涌入非洲市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下，傳音躺平賺錢的好日子，也要到頭了。

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