不再是一張“沉睡的保單”：董責(zé)險(xiǎn)進(jìn)入“保險(xiǎn)+服務(wù)”新紀(jì)元

隨著中國(guó)資本市場(chǎng)改革持續(xù)深化與公司治理要求不斷提升，董責(zé)險(xiǎn)已從昔日的“小眾配置”逐漸躍升為上市公司的“標(biāo)配”。《中國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)報(bào)告（2026）》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）顯示，截至2025年底，A股市場(chǎng)累計(jì)已有1753家上市公司公告披露購(gòu)買董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員責(zé)任保險(xiǎn)，投保滲透率突破三成。

所謂董責(zé)險(xiǎn)就是給上市公司董事、高管購(gòu)買的職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)。一旦高管履職期間出現(xiàn)過(guò)失、遭遇投資者索賠，由保險(xiǎn)公司承擔(dān)相應(yīng)賠償。但是董責(zé)險(xiǎn)并非為違法行為免責(zé)。按照通行條款，故意違法、惡意欺詐等行為通常被明確排除在保障范圍之外。

但傳統(tǒng)董責(zé)險(xiǎn)長(zhǎng)期陷入一個(gè)現(xiàn)實(shí)悖論：保單簽了就變成一張沉默的紙，甚至很多上市公司存在“不知道什么時(shí)候該用”“不知道怎么用”“不確定能不能賠”的困惑。

7月30日，中國(guó)平安在深圳正式發(fā)布董責(zé)險(xiǎn)專屬服務(wù)品牌“董平安”，試圖打破這一困局。“董平安”通過(guò)構(gòu)建“保險(xiǎn)+服務(wù)”創(chuàng)新模式，提供事前預(yù)防、事中協(xié)助和事后理賠全流程服務(wù)，嵌入到上市企業(yè)的公司治理中，讓董責(zé)險(xiǎn)從一張沉寂的保單變成一整套有溫度的服務(wù)。

傳統(tǒng)董責(zé)險(xiǎn)進(jìn)入新紀(jì)元

董責(zé)險(xiǎn)起源于20世紀(jì)30年代美國(guó)經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，當(dāng)時(shí)大量公司經(jīng)營(yíng)不善甚至倒閉，投資者向董事高管提起民事索賠，導(dǎo)致董事高管面臨高額賠償責(zé)任，董責(zé)險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生并逐漸發(fā)展。如今，歐美等成熟市場(chǎng)的投保率已超90%。

相比之下，國(guó)內(nèi)董責(zé)險(xiǎn)的制度化發(fā)展起步較晚。直到2002年，《上市公司治理準(zhǔn)則》才首次明確允許上市公司為其董事及高管投保責(zé)任保險(xiǎn)，這標(biāo)志著董責(zé)險(xiǎn)在中國(guó)正式進(jìn)入政策許可階段。同年中國(guó)引入董事高管責(zé)任保險(xiǎn)，但整體投保率始終在低位徘徊。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2020年。新《證券法》的實(shí)施，大幅強(qiáng)化上市公司董監(jiān)高履職風(fēng)險(xiǎn)與司法保障，推動(dòng)了董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展，投保數(shù)量有所增長(zhǎng)。2024年7月，新《公司法》正式施行，首次通過(guò)立法形式確立董責(zé)險(xiǎn)制度，明確公司可為董事投保以轉(zhuǎn)移履職賠償責(zé)任。企業(yè)投保熱情被極大激發(fā)。

更加重要的是，監(jiān)管對(duì)上市公司的監(jiān)察頻度明顯提高，信披違規(guī)的行政處罰上限從60萬(wàn)元躍升至1000萬(wàn)元，對(duì)董監(jiān)高個(gè)人的罰款上限從30萬(wàn)元提升至500萬(wàn)元。

上市公司對(duì)董責(zé)險(xiǎn)保障范圍有更高要求，不再局限傳統(tǒng)責(zé)任范疇，而是追求覆蓋新增復(fù)雜責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)從基礎(chǔ)保障向全方位、深層次風(fēng)險(xiǎn)防控轉(zhuǎn)變。

正如平安產(chǎn)險(xiǎn)黨委副書(shū)記石合群在主題分享中指出的，客戶需求由此發(fā)生躍遷——從“事后理賠”加速轉(zhuǎn)向“事前防控+事中協(xié)助”。企業(yè)不再只關(guān)心“出了事能賠多少”，而是更迫切地想知道“怎么才能不出事、出了事誰(shuí)能幫我”。

然而，目前董責(zé)險(xiǎn)在供給側(cè)還停留在原地。大部分董責(zé)險(xiǎn)產(chǎn)品依舊是“舶來(lái)?xiàng)l款加中文翻譯”的產(chǎn)物，服務(wù)止步于“出險(xiǎn)—報(bào)案—理賠”的線性流程。

在這樣的背景下，平安整合專業(yè)服務(wù)資源，煥新升級(jí)董責(zé)險(xiǎn)專屬服務(wù)品牌“董平安”，為所有企業(yè)及管理人員提供一款“多維保障、全面防控、精準(zhǔn)協(xié)助、切實(shí)賠付”的創(chuàng)新產(chǎn)品，提供全流程風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，重新定義董責(zé)險(xiǎn)的服務(wù)邊界。

升級(jí)打造“保、防、助、賠”董責(zé)險(xiǎn)服務(wù)體系

中國(guó)平安旗下的平安產(chǎn)險(xiǎn)在2002年就簽發(fā)了國(guó)內(nèi)第一張A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)保單，是目前國(guó)內(nèi)唯一設(shè)立董責(zé)險(xiǎn)專屬經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的保險(xiǎn)主體。

此后，平安產(chǎn)險(xiǎn)一直致力于研究中國(guó)上市公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、監(jiān)管特點(diǎn)和實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)場(chǎng)景，持續(xù)推進(jìn)董責(zé)險(xiǎn)本土化工作。2018年，平安產(chǎn)險(xiǎn)在吸收海外舶來(lái)?xiàng)l款優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)特色的證券監(jiān)管實(shí)踐，率先推出首個(gè)董責(zé)險(xiǎn)專屬條款。截至2026年上半年，平安董責(zé)險(xiǎn)已服務(wù)A股上市公司超600家，累計(jì)處理賠案超350件，賠款超2億元。

這次推出“董平安”專屬服務(wù)品牌，升級(jí)打造了“保、防、助、賠”服務(wù)體系，覆蓋公司治理全流程、全場(chǎng)景。這不僅是平安董責(zé)險(xiǎn)發(fā)展的新起點(diǎn)，也標(biāo)志著國(guó)內(nèi)董責(zé)險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入新紀(jì)元。

在多維保障方面，“董平安”有別于傳統(tǒng)董責(zé)險(xiǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大了保障范圍，一方面，“董平安”對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)所特有的“持股行權(quán)”與“行政和解金”，同樣能做到中國(guó)特色化責(zé)任覆蓋。另一方面，保單的效用不只停留在行政處罰之后，更前置到常規(guī)的監(jiān)管檢查及問(wèn)詢環(huán)節(jié)。

更為重要的是，“董平安”構(gòu)筑了三道服務(wù)防線，讓公司董事、高管安心履職。

第一道防線是做保險(xiǎn)過(guò)去不做的事情，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前就介入。比如信披合規(guī)審核服務(wù)。年報(bào)披露、重大事項(xiàng)公告發(fā)布之前，“董平安”會(huì)提供專業(yè)審閱，嚴(yán)格把控公告質(zhì)量。

活動(dòng)上就分享了一個(gè)案例：某裝備制造公司因“連續(xù)兩年年報(bào)信披不準(zhǔn)確”被證監(jiān)局出具警示函，如果有事前的合規(guī)審核機(jī)制，這場(chǎng)監(jiān)管風(fēng)波或許可以避免。

此外，“董平安”還提供智能輿情監(jiān)測(cè)和情景演練等，24小時(shí)監(jiān)測(cè)公開(kāi)信息與企業(yè)公告動(dòng)態(tài)，實(shí)現(xiàn)負(fù)面報(bào)道、監(jiān)管問(wèn)詢、立案公告的第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)與預(yù)警，并主動(dòng)聯(lián)系客戶及時(shí)應(yīng)對(duì)。

第二道防線是事中協(xié)助。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防無(wú)法做到百分之百，更關(guān)鍵的考驗(yàn)在于，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真正來(lái)臨時(shí)，企業(yè)能否在最短時(shí)間內(nèi)找到對(duì)的人、用對(duì)的方法、把影響控制在合理范圍。

上市公司一旦遭遇負(fù)面輿情時(shí)，“董平安”將提供定制聲譽(yù)修復(fù)方案，化解聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，“董平安”匯聚頂級(jí)專家資源，為每一項(xiàng)重大決策提供一對(duì)一合規(guī)咨詢服務(wù)，確保每項(xiàng)決策“有據(jù)可依”。此外，當(dāng)企業(yè)收到證監(jiān)局或交易所的問(wèn)詢函、面臨現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，“董平安”將協(xié)助提供專業(yè)的材料準(zhǔn)備服務(wù)，守牢合規(guī)底線。

第三道防線是事后理賠。保險(xiǎn)最本質(zhì)的價(jià)值，終究要在理賠上兌現(xiàn)。“董平安”從三個(gè)維度升級(jí)理賠服務(wù)，重塑理賠體驗(yàn)。

一是主動(dòng)理賠。依托多維保障方案持續(xù)監(jiān)控企業(yè)信披動(dòng)態(tài)，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)主動(dòng)啟動(dòng)賠付跟進(jìn)。這意味著理賠不再是客戶的單向動(dòng)作，而是保險(xiǎn)公司的主動(dòng)行為。二是專人跟進(jìn)。重大案件實(shí)行專人7×24小時(shí)跟進(jìn)，客戶遭受證券立案調(diào)查時(shí)主動(dòng)進(jìn)行報(bào)案提醒，及時(shí)同步理賠進(jìn)度。直賠和預(yù)賠機(jī)制減輕企業(yè)現(xiàn)金流壓力。三是快速理賠。同一客戶同類案件簡(jiǎn)化流程手續(xù)、縮短賠付時(shí)效、開(kāi)辟綠色通道，通過(guò)清晰的賠付優(yōu)先級(jí)和賠付范圍規(guī)則，增強(qiáng)客戶對(duì)理賠流程的可預(yù)期性。

承保只是服務(wù)的起點(diǎn)。“董平安”通過(guò)專屬團(tuán)隊(duì)與頭部律所、咨詢機(jī)構(gòu)和行業(yè)專家形成協(xié)同機(jī)制，構(gòu)建起“防—助—賠”的服務(wù)閉環(huán)，貫穿公司治理的全過(guò)程，不僅扮演保險(xiǎn)損失補(bǔ)償?shù)慕巧€發(fā)揮了助力改善公司治理的作用。

結(jié)語(yǔ)

服務(wù)，正成為評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展成色的重要標(biāo)尺。2026年，平安提出“服務(wù)年”理念。“董平安”的發(fā)布表面上看是一次平安內(nèi)部落實(shí)服務(wù)年的具體行動(dòng)。但回到保險(xiǎn)行業(yè)視角看，這并不只是一家保險(xiǎn)公司在單一產(chǎn)品線上的升級(jí)動(dòng)作，也映照出保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的方向。

“董平安”的“保險(xiǎn)+服務(wù)”模式讓一張低頻的保單變成有溫度、高頻的服務(wù)，也讓保險(xiǎn)從單一的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償作用延伸至助力公司治理。可以說(shuō)，這是對(duì)“保險(xiǎn)公司的核心能力到底是什么”這一命題的重新回答。當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)從價(jià)格走向價(jià)值，從條款走向生態(tài)，行業(yè)的升級(jí)方向有了可以參照的坐標(biāo)系。

而放在資本市場(chǎng)角度看，“董平安”品牌發(fā)布，重新定義了董責(zé)險(xiǎn)的服務(wù)邊界，也重塑了董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)邏輯，成為資本市場(chǎng)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的重要基礎(chǔ)設(shè)施組成部分。對(duì)上市公司而言，董責(zé)險(xiǎn)的認(rèn)知正在經(jīng)歷從“成本項(xiàng)”到“治理投資”的轉(zhuǎn)變。對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，隨著更廣泛的企業(yè)獲得有效保障，意味著董監(jiān)高在履職時(shí)可以更加心無(wú)旁騖。治理水平提升帶來(lái)的信心增強(qiáng)，是資本市場(chǎng)健康運(yùn)行的底層基礎(chǔ)設(shè)施。