海外光通信板塊重挫壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，通信ETF華夏（515050）跌超3%，中際旭創(chuàng)辟謠光模塊降價(jià)傳聞

7月29日，A股算力股再度殺跌，三大指數(shù)盤(pán)中集體下挫，通信板塊延續(xù)回調(diào)。截至10:11，通信ETF華夏（515050）下跌超3%，成分股兆易創(chuàng)新、紫光股份跌停，劍橋科技、東山精密、生益科技、深南電路、光迅科技多股跌超7%。

消息面上，隔夜海外半導(dǎo)體、光通信及存儲(chǔ)板塊繼續(xù)大幅調(diào)整，康寧下跌超12%，閃迪跌逾14%，美光科技、SK海力士跌近9%，Lumentum、希捷科技等跌幅亦超過(guò)8%。盡管部分公司業(yè)績(jī)保持較快增長(zhǎng)，但未能超出市場(chǎng)預(yù)期，疊加投資者對(duì)AI資本開(kāi)支回報(bào)、行業(yè)高估值及存儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)格局的擔(dān)憂，對(duì)A股光模塊、PCB及存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈形成明顯情緒傳導(dǎo)。

國(guó)內(nèi)方面，光模塊龍頭中際旭創(chuàng)7月28日晚披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，針對(duì)行業(yè)1.6T光模塊價(jià)格降幅較大的市場(chǎng)傳聞，公司1.6T的ASP（平均銷售價(jià)格）遠(yuǎn)高于市場(chǎng)傳言，行業(yè)不存在惡性競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)前整體行業(yè)需求非常旺盛，原材料緊缺，1.6T交付緊張，只有少數(shù)廠商具備大規(guī)模交付1.6T能力。公司產(chǎn)品定價(jià)具備競(jìng)爭(zhēng)力，能夠穩(wěn)定維持毛利率水平。目前幾乎所有客戶訂單已覆蓋2026年全年，部分客戶訂單已下到2027年，交付計(jì)劃細(xì)化到月度。2027年行業(yè)情況明晰，800G、1.6T、2.4T、NPO等產(chǎn)品需求都具有較強(qiáng)確定性，增速也非常快。部分重點(diǎn)客戶已給出2028年新產(chǎn)品指引，指引金額非?？捎^。 因?yàn)楣绢A(yù)計(jì)下游重點(diǎn)客戶的資本開(kāi)支仍具有很強(qiáng)的可持續(xù)性，客戶愿意繼續(xù)加大行業(yè)投入。

中際旭創(chuàng)還公告稱，公司董事長(zhǎng)兼總裁劉圣提議公司使用自有或自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分A股股票，回購(gòu)資金總額不低于40億元（含）且不超過(guò)80億元（含），回購(gòu)價(jià)格不高于董事會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)方案前30個(gè)交易日股票交易均價(jià)的150%。

通信ETF華夏（515050），完整覆蓋從緊缺的上游光芯片到受益于MPO/CPO/OCS新技術(shù)的光纖光纜、AI服務(wù)器、光互連、PCB、存儲(chǔ)全鏈條。跟蹤指數(shù)光模塊CPO+PCB概念股權(quán)重合計(jì)超80%，其中CPO概念股權(quán)重超74%，PCB概念股權(quán)重超20%，相比同類通信ETF，獨(dú)有成分股覆蓋了兆易創(chuàng)新、東山精密、滬電股份、生益科技、深南電路、鵬鼎控股等存儲(chǔ)、PCB及覆銅板龍頭。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

云計(jì)算ETF華夏（516630）重倉(cāng)AI算力、云服務(wù)、光模塊、數(shù)據(jù)中心等核心賽道龍頭，深度綁定 AI 算力爆發(fā)、國(guó)產(chǎn)替代加速、云計(jì)算AI原生轉(zhuǎn)型三重紅利。IDC算立租概念股權(quán)重占比近50%。場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類最低。（A類：019868；C類：019869）。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381），跟蹤指數(shù)新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信三大光模塊龍頭權(quán)重占比近40%位居AI類標(biāo)的第一。目前基金規(guī)模近20億元，場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為ETF最低檔。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。