三大情緒指標(biāo)見(jiàn)底，下周見(jiàn)證史詩(shī)級(jí)博弈——極簡(jiǎn)投研

本周的行情大家都清楚，縮量沒(méi)有多大的分析價(jià)值。不過(guò)，就在下周，我們將見(jiàn)證長(zhǎng)鑫科技上市后的史詩(shī)級(jí)博弈。

三大情緒指標(biāo)全部見(jiàn)底

因長(zhǎng)鑫科技即將上市，行情博弈被抑制，短期分析價(jià)值不大。不過(guò)，就中期而言，股價(jià)的提前調(diào)整，意味著整體風(fēng)險(xiǎn)得到提前釋放。另外，三大情緒指標(biāo)出現(xiàn)明顯的底部特征。

上圖第一部分是跟蹤漲停板首板數(shù)據(jù)的。

首板數(shù)據(jù)可以用來(lái)跟蹤游資情緒，周二和周四都出現(xiàn)了上百家首板公司，這個(gè)跡象大家要引起重視。在市場(chǎng)調(diào)整過(guò)程中，情緒會(huì)進(jìn)入負(fù)反饋，而當(dāng)資金愿意出手打漲停板，而且漲停板數(shù)量出現(xiàn)規(guī)模化，那么情緒的負(fù)反饋可能就結(jié)束了。

大家可以去復(fù)盤6月份的行情，當(dāng)時(shí)也是“指數(shù)調(diào)整+百家首板漲停”的結(jié)構(gòu)，然后科技繼續(xù)起飛。

上圖第二部分是升級(jí)后的情緒指數(shù)，處于今年最低位附近，而且歷史分位是12.1%，意味著目前的情緒指數(shù)放在歷史上都是底部區(qū)域。情緒指數(shù)對(duì)應(yīng)情緒周期，一年有2-4輪情緒周期，我們可能馬上要迎來(lái)第二個(gè)完整的情緒周期。

上圖第三部分是兩融數(shù)據(jù)。最近科技股的劇烈調(diào)整，背后的驅(qū)動(dòng)之一就是融資盤減倉(cāng)。周四的兩融成交額已經(jīng)回落到2000億元以下，周五那種調(diào)整行情，意味著兩融交易額可能還在減少。

不管怎么說(shuō)，目前的兩融水平已經(jīng)回到了4月科技底部的位置，意味著當(dāng)前泡沫壓力已經(jīng)不大了。

三個(gè)數(shù)據(jù)維度都指向“市場(chǎng)底部”，小二認(rèn)為下周一長(zhǎng)鑫科技上市后，大概率打出一個(gè)中期底部。

長(zhǎng)鑫科技上市見(jiàn)證史詩(shī)級(jí)博弈

之所以長(zhǎng)鑫科技上市是史詩(shī)級(jí)，是因?yàn)槲覀兛赡芤?jiàn)證成交額達(dá)1000億元的單股。

按照目前海外關(guān)于長(zhǎng)鑫科技的衍生品合約價(jià)格來(lái)看，對(duì)應(yīng)公司大概就是市值2.8萬(wàn)億-3萬(wàn)億元人民幣。

按照上市首日約6.63%可交易股本來(lái)算，對(duì)應(yīng)流通盤市值約1800億-2000億元。若換手率達(dá)到60%，就能達(dá)到1000億元的成交額。

考慮到上市前5個(gè)交易日無(wú)漲跌幅限制，這五天的成交額對(duì)整個(gè)科創(chuàng)板市場(chǎng)，乃至對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)的影響，都是前所未有的。不過(guò)，可以明確的一點(diǎn)，那就是長(zhǎng)鑫科技不會(huì)成為下一個(gè)“中國(guó)石油”，具體原因下文再說(shuō)。

關(guān)于長(zhǎng)鑫科技值多少錢的話題，我在社群里聊過(guò)三個(gè)市值角度：

1.成為A股市值最大的科技股

剔除港股市場(chǎng)，目前A股市值最大的科技股是寧德時(shí)代，總市值1.688萬(wàn)億元。

2.成為A股市值最大的上市公司

剔除港股市場(chǎng)，最大市值公司是農(nóng)業(yè)銀行，總市值2.126萬(wàn)億元。

3.成為中國(guó)市值最大的上市公司

目前中國(guó)市值最大的上市公司是騰訊，總市值3.423萬(wàn)億元。因?yàn)楸据咥I產(chǎn)業(yè)革命，深度受益的中日韓美股票市場(chǎng)中，英偉達(dá)成了市值最大的美股公司，三星電子成了市值最大的韓股公司，鎧俠控股成了市值第三大的日股公司，這三家公司都是硬件環(huán)節(jié)。

因此，我有理由相信，長(zhǎng)鑫科技也會(huì)在中國(guó)股票市場(chǎng)占據(jù)市值前三的位置。

當(dāng)然，這里并非吹長(zhǎng)鑫科技。長(zhǎng)鑫科技目前的優(yōu)勢(shì)在于，中低端存儲(chǔ)的搶市占率，以及面臨國(guó)產(chǎn)AI基建升級(jí)的大背景。

不過(guò)，劣勢(shì)也同樣明顯，高端存儲(chǔ)的蛋糕沒(méi)有分到，上市后高端存儲(chǔ)的研發(fā)進(jìn)程會(huì)直接決定其估值上限。

除了長(zhǎng)鑫科技的其他視野

第一，周五哪些板塊在漲，值得投資者們好好研究。三級(jí)細(xì)分行業(yè)，按成交額排列，有幾個(gè)板塊出現(xiàn)逆勢(shì)上漲，這背后幾乎是長(zhǎng)鑫科技后續(xù)資本開(kāi)支的受益方向。

第二，三星電子與博通公司簽署協(xié)議，擬合作開(kāi)發(fā)先進(jìn)內(nèi)存芯片制造業(yè)務(wù)，該協(xié)議價(jià)值超過(guò)2000億美元，期限為5年；另外，SK集團(tuán)將向包括英偉達(dá)在內(nèi)的美國(guó)科技公司供應(yīng)價(jià)值7500億美元的芯片。看來(lái)美國(guó)對(duì)韓國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的“敲打”開(kāi)始起作用了，漲價(jià)邏輯可能會(huì)被削弱。存儲(chǔ)后續(xù)能否起來(lái)，小二認(rèn)為不在基本面，而要等韓國(guó)股市去杠桿的情況。

第三，長(zhǎng)鑫科技IPO之后，還有長(zhǎng)江存儲(chǔ)IPO。

很多人擔(dān)心長(zhǎng)鑫科技上市會(huì)迎來(lái)科技頂部，但是別忘了，我們不是只有一家世界級(jí)科技公司上市，后續(xù)還有宇樹科技、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等公司的IPO。

小二主觀認(rèn)為，要相信“指揮棒”，如果長(zhǎng)鑫科技上市后，市場(chǎng)泄氣了，后面這些公司怎么搞呢？

第四，寧德時(shí)代巨量回購(gòu)

寧德時(shí)代200億-400億元的回購(gòu)計(jì)劃，創(chuàng)了A股單次回購(gòu)歷史最高紀(jì)錄；573元/股的回購(gòu)上限，也意味著公司對(duì)未來(lái)股價(jià)的信心。過(guò)去市場(chǎng)長(zhǎng)期把寧德時(shí)代定義為強(qiáng)周期制造業(yè)，擔(dān)憂產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格戰(zhàn)、利潤(rùn)波動(dòng)，估值持續(xù)受壓。本次慷慨回購(gòu)傳遞三個(gè)態(tài)度：

1.當(dāng)前估值已經(jīng)低于長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值；

2.寧德時(shí)代的行業(yè)地位進(jìn)一步鞏固，無(wú)需擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)者的“進(jìn)攻”；

3.向外資、長(zhǎng)線機(jī)構(gòu)展示，不再單純追求規(guī)模，轉(zhuǎn)向股東價(jià)值回報(bào)。

好了，今天就說(shuō)這么多，好好準(zhǔn)備下周一的史詩(shī)級(jí)博弈。

最后，祝朋友們周末愉快。

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。