早報（07.25）| 特朗普：美方正與伊朗談判，不排除加大軍事打擊！事關(guān)霍爾木茲海峽，美英計劃開會；美股存儲、光通信板塊集體重挫

美國總統(tǒng)特朗普當?shù)貢r間7月24日在白宮談及對伊朗戰(zhàn)爭的“退出戰(zhàn)略”時表示，美國有兩種選擇：一是繼續(xù)當前軍事行動，并可能加大打擊力度，逐步摧毀伊朗的軍事能力；二是通過談判達成協(xié)議。特朗普稱，伊朗方面希望達成協(xié)議，但目前“還沒有準備好”。美國可以繼續(xù)按現(xiàn)有方式行動，也可以更迅速地加強打擊。同時，美方目前仍在與伊朗進行談判，“就在我們說話的時候，雙方正在交談”。

計劃下周在英國首都倫敦召開一次高級別會議，重點討論組建一個旨在“保護霍爾木茲海峽海上航運”的國際聯(lián)盟。據(jù)兩名歐洲外交官消息，會議具體日程和日期還未最終確定，可能召集西方國家及中東地區(qū)國家的國防部長和高級軍事指揮官參會。美國防部長赫格塞思和美軍參謀長聯(lián)席會議主席凱恩可能出席會議。不過，這一消息尚未得到美英官方證實。

美股市場，道指漲0.46%，標普500漲0.05%，納斯達克綜合指數(shù)跌0.64%。本周，道指累跌0.38%，連續(xù)第三周走低；標普、納指累跌0.61%、2.13%，雙雙連跌兩周。

大型科技股漲跌不一，蘋果漲逾3%，谷歌漲0.65%，微軟漲0.03%，特斯拉跌逾2%，Meta跌逾1%。半導體、存儲、光通信概念股全線大跌，費城半導體指數(shù)跌超4%，閃迪、應(yīng)用光電大跌超10%，SK海力士ADR大跌超8%，邁威爾科技跌超7%。

中概股方面，納斯達克中國金龍指數(shù)跌0.66%，本周累跌2.8%。小鵬汽車、蔚來跌逾3%，理想汽車跌超2%，阿里巴巴、百度跌超1%。

全球資產(chǎn)表現(xiàn)上，國際油價顯著下跌，WTI原油期貨9月合約結(jié)算價收跌3.12%，本周累漲8.27%；布倫特原油期貨9月合約結(jié)算價收跌3.88%，本周累漲9.85%。國際貴金屬期貨普漲，COMEX黃金期貨漲0.95%報4056.9美元/盎司，本周累漲0.84%；COMEX白銀期貨漲3.91%報58.53美元/盎司，本周累漲4.11%。

1. 特朗普怒批歐盟罰谷歌非法 將啟動301調(diào)查

美國總統(tǒng)特朗普表示，開始對歐盟針對美國科技企業(yè)采取的行動展開301調(diào)查。歐盟此前針對美企開出的所有罰單將全部作廢，同時美方計劃盡快對歐盟加征高額關(guān)稅。此前歐盟毫無緣由地向蘋果處以150億美元罰款，對Meta罰款30億美元，對亞馬遜罰款25億美元，還處罰了諸多其他企業(yè)。

2. 臺風“紅霞”預(yù)計周末登陸 廣東省內(nèi)列車將陸續(xù)停運

今年第12號臺風“紅霞”已于7月24日17時加強為強熱帶風暴級，“紅霞”預(yù)計將于24日夜間到25日凌晨移入南海東北部海面，將于25日晚上到26日早晨在廣東中東部沿海（惠來到深圳）登陸。自7月25日起，廣東省內(nèi)高速、普速列車將陸續(xù)停運，預(yù)計7月26日廣東省內(nèi)全部高鐵、普速列車停運。

3. 商務(wù)部：將14家歐盟實體列入出口管制管控名單

商務(wù)部發(fā)布公告，決定將拉法特集團等14家歐盟實體列入出口管制管控名單，禁止出口經(jīng)營者向上述14家實體出口兩用物項，禁止境外組織和個人將原產(chǎn)于中國的兩用物項轉(zhuǎn)移或提供給上述14家實體。

4. 港交所上市新規(guī)即時生效

港交所正式發(fā)布上市改革新規(guī)并立即生效。其中，不同投票權(quán)（WVR）架構(gòu)及第二上市申請人的市值門檻由100億港元降至60億港元，WVR架構(gòu)的持股占比要求同步放寬，保密遞表資格亦從特定類型企業(yè)擴展至所有新申請人。

5. 方星海接受調(diào)查

中國證券監(jiān)督管理委員會原黨委委員、副主席方星海涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受中央紀委國家監(jiān)委紀律審查和監(jiān)察調(diào)查。

6. 微軟、英偉達等科技巨頭聯(lián)合發(fā)聲：開放權(quán)重有助于擴大AI應(yīng)用與保持競爭力

微軟總裁布拉德·史密斯等美國科技行業(yè)人士發(fā)布題為《開放權(quán)重與美國AI領(lǐng)導力》的文章，呼吁推動開放權(quán)重人工智能模型發(fā)展，認為開放生態(tài)有助于擴大AI應(yīng)用、促進競爭。文章強調(diào)，應(yīng)區(qū)分正常的模型改進技術(shù)與非法提取商業(yè)價值的行為，認為模型蒸餾等技術(shù)長期以來一直用于模型優(yōu)化、評估和驗證，不應(yīng)被簡單限制。文章署名機構(gòu)和企業(yè)包括微軟、英偉達、Meta、IBM等多家AI相關(guān)機構(gòu)。

7. “星艦”實施第13次試飛

美國太空探索技術(shù)公司重型運載火箭“星艦”于美國中部時間24日下午從得克薩斯州南部的發(fā)射基地升空，實施第13次試飛。本次任務(wù)將繼續(xù)驗證新一代“星艦”系統(tǒng)的性能，并首次部署20顆新一代“星鏈”衛(wèi)星。按計劃，火箭第一級“超級重型”助推器將在墨西哥灣附近海域?qū)嵤┦芸貫R落，不返回發(fā)射場進行回收；第二級“星艦”飛船將在完成試飛后，在印度洋預(yù)定區(qū)域濺落。

8. 韓國“世紀離婚案”宣判！

韓國法院近日在新一輪判決中，判令SK海力士“掌門人”崔泰源向前妻支付9440億韓元（約合6.43億美元）離婚財產(chǎn)分割款。若該判決最終生效，這將是韓國史上金額最高的離婚案。據(jù)彭博億萬富豪指數(shù)，崔泰源當前身家約56億美元，過去一年凈資產(chǎn)已翻倍以上。

9. 英偉達據(jù)稱全面上調(diào)GPU套裝價格

據(jù)硬件媒體BenchLife消息，英偉達已經(jīng)向下游顯卡制造商又一次發(fā)出GPU套裝(GPU+顯存芯片)漲價通知，核心原因依然是存儲價格持續(xù)上漲。據(jù)悉，此次漲價同時涉及GDDR7顯存和上一代GDDR6顯存。此外據(jù)報道稱，英偉達與SK集團共同推出價值超過5000億美元的AI計劃；Sk電訊計劃使用英偉達Vera Rubin芯片和SK海力士HBM4內(nèi)存構(gòu)建2吉瓦AI數(shù)據(jù)中心。

10. 新晉菲爾茲獎得主雅各布宣布加入Open AI

當?shù)貢r間7月23日，新晉菲爾茲獎得主之一雅各布·齊默曼在費城接受了數(shù)學界的最高榮譽后，立即宣布他將加入OpenAI，專注于人工智能安全領(lǐng)域。這位38歲的加拿大數(shù)學家因證明了算術(shù)幾何中的安德烈-奧爾特猜想而榮獲菲爾茲獎。

11. 存儲三雄最新財報即將揭曉

下周，SK海力士、三星電子和鎧俠三家存儲龍頭即將公布最新業(yè)績，其中：

SK海力士將于7月29日披露二季度財報。得益于DRAM與NAND閃存平均銷售價格上漲，市場預(yù)期這兩項業(yè)務(wù)都有望實現(xiàn)至少自2010年以來的最快收入增速。

三星將于7月30日正式公布完整版二季度財報，DRAM及NAND閃存價格上漲，以及HBM出貨量增加，同樣有望支撐三星二季度業(yè)績。

鎧俠將在7月31日發(fā)布2027財年第一財季財報，市場預(yù)計其單季度獲利有望較前一季度實現(xiàn)倍增。

12. 粵車南下擴至大灣區(qū)9市 每日名額增至200個

“粵車南下”入境香港市區(qū)措施25日起擴大至大灣區(qū)全部9個內(nèi)地城市，新增包括深圳、佛山、東莞、惠州及肇慶5個城市，名額由每日100個倍增至200個，旅客留港日數(shù)維持最多3天。此外，香港機管局將推出全新的“易泊游”服務(wù)，內(nèi)地車主將座駕泊入港珠澳大橋口岸停車場后不一定必須轉(zhuǎn)搭飛機，入境香港后可自由活動。

13. 10家航空公司、5家線上售票平臺被約談，限期完成機票超售問題自查整改

據(jù)北京市場監(jiān)管局消息，7月初，京津冀三地消協(xié)組織聯(lián)合開展民航機票超售認知專項調(diào)查，針對調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的問題，京津冀三地消協(xié)組織當日在天津?qū)χ袊鴩H航空、中國南方航空、中國東方航空、海南航空、廈門航空、天津航空、四川航空、吉祥航空、春秋航空、河北航空等10家航空公司，以及同程、攜程、飛豬、去哪兒、美團等5家線上售票平臺開展聯(lián)合約談，要求上述企業(yè)在8月31日前完成自查整改。

14. 最高400億！萬億寧王發(fā)布A股史上最大股票回購方案

寧德時代發(fā)布公告，公司擬以200億元-400億元回購股份用于注銷。寧德時代此次回購方案資金總額上限為400億元，超過此前格力電器2021年披露的回購預(yù)案資金總額上限150億元，位列A股史上第一。同時，寧德時代發(fā)布2026年半年報，營收2769.17億元，同比增長54.80%；歸母凈利潤432.84億元，同比增41.98%。

1. 央行將7月末前后開展4次隔夜逆回購

7月24日，中國人民銀行公開市場業(yè)務(wù)操作室公告，為更好匹配銀行體系短期流動性需求，中國人民銀行將在7月29日至7月31日、8月3日開展隔夜逆回購操作，采用固定利率、數(shù)量招標。7月29日至7月31日每日開展6000億元，8月3日開展3000億元。

2. 兩部門明確離岸信托個稅事項

財政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，明確居民將財產(chǎn)裝入離岸信托以及離岸信托存續(xù)期間產(chǎn)生的收益，需按照規(guī)定申報繳納個人所得稅，適用20%稅率。同時，公告對發(fā)布前已設(shè)立的離岸信托未繳稅款的申報繳納作出了規(guī)定。

3. “兩高”修改司法解釋，加大力度懲治內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪

中國最高人民法院、最高人民檢察院聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于修改〈最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋〉的決定》，自7月27日起施行。該修改決定進一步明確關(guān)鍵主體更嚴格的法律責任，完善內(nèi)幕交易阻卻事由，確保規(guī)范體系協(xié)調(diào)一致。下一步，兩高將依法從嚴懲處相關(guān)犯罪，為資本市場穩(wěn)健運行提供更加有力的司法保障。

4. 深圳：上半年GDP為19843.48億元 同比增長5.8%

據(jù)深圳市統(tǒng)計局官微消息，根據(jù)廣東省地區(qū)生產(chǎn)總值統(tǒng)一核算結(jié)果，2026年上半年全市地區(qū)生產(chǎn)總值19843.48億元，按不變價格計算，同比增長5.8%。其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值12.28億元，增長4.0%；第二產(chǎn)業(yè)增加值7144.65億元，增長6.4%；第三產(chǎn)業(yè)增加值12686.55億元，增長5.5%。

5. 特朗普敦促參議院在8月休會前通過預(yù)算決議

特朗普發(fā)表聲明，祝賀國會眾議院議長邁克·約翰遜及共和黨人在推動預(yù)算法案通過方面取得重大進展，并敦促參議院在8月休會前盡快通過預(yù)算決議。特朗普表示，該預(yù)算法案是美國歷史上最具深遠影響的法案之一，旨在加強美國軍事力量、為農(nóng)民提供援助，并盡可能推進“拯救美國法案”。他呼吁參議院在休會前以簡單多數(shù)票通過預(yù)算決議，并表示白宮已準備好與參議院密切合作，共同推動法案落地。

6. 俄央行連續(xù)第十次降息至14%

俄羅斯央行宣布，將關(guān)鍵利率下調(diào)25個基點至14%。本次降息是俄羅斯央行自2025年6月啟動降息周期以來連續(xù)第十次下調(diào)利率，累計降息已達700個基點。俄羅斯央行同時上調(diào)了今年的通脹預(yù)期，并下調(diào)經(jīng)濟增長預(yù)期。

1. 兩部門：加快推動“人工智能＋交通運輸”發(fā)展

交通運輸部、國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于深化綜合交通運輸體系改革的意見》提出，以科技創(chuàng)新引領(lǐng)交通運輸數(shù)智化升級。優(yōu)化交通運輸領(lǐng)域國家戰(zhàn)略科技力量布局，加快建設(shè)綜合交通運輸科技創(chuàng)新體系。強化智能綜合立體交通相關(guān)科技任務(wù)跨部門協(xié)同攻關(guān)。加快推動“人工智能＋交通運輸”發(fā)展。完善交通基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級標準體系。研究建立智能航運監(jiān)管制度。研究制定低空陸空協(xié)同、聯(lián)程聯(lián)運政策和標準。

2. 工信部赴廣汽埃安、小鵬開展監(jiān)督檢查

據(jù)工信部網(wǎng)站，工信部裝備工業(yè)一司赴廣汽埃安新能源汽車股份有限公司、肇慶小鵬汽車有限公司開展道路機動車輛生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品安全保障能力和生產(chǎn)一致性監(jiān)督檢查，現(xiàn)場隨機抽取樣車、動力電池等，轉(zhuǎn)送至有關(guān)機構(gòu)進行國家標準符合性等檢驗檢測。

3. 國家電網(wǎng)公司2026年上半年累計完成固定資產(chǎn)投資超3100億元

據(jù)國家電網(wǎng)，國家電網(wǎng)公司2026年上半年累計完成固定資產(chǎn)投資超3100億元，同比增長12.6%。上半年公司重點工程提速攻堅、各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展、電力保供堅實有力、創(chuàng)新動能持續(xù)釋放，充分發(fā)揮電網(wǎng)基礎(chǔ)支撐與投資拉動作用，帶動上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展，為保障國家能源安全、服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展提供了堅強可靠的電力支撐。

4. 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控效果初步顯現(xiàn)

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長張興旺表示，生豬產(chǎn)能綜合調(diào)控效果初步顯現(xiàn)，能繁母豬存欄量目前調(diào)減到了3780萬頭，重新回到產(chǎn)能調(diào)控的綠色合理區(qū)間。在良田上，高質(zhì)量建設(shè)高標準農(nóng)田，目前已累計建成超過10億畝，為糧食產(chǎn)量連續(xù)邁上新臺階提供了有力支撐、基礎(chǔ)支撐。

5. 上半年全國營業(yè)性演出票房收入超304億元

中國演出行業(yè)協(xié)會發(fā)布2026年上半年全國演出市場發(fā)展簡報。簡報顯示，2026年上半年全國營業(yè)性演出（不含娛樂場所演出）票房收入304.08億元，同比增長9.41%；觀眾人數(shù)9881.18萬人次，同比增長5.28%。

6. 國際能源署：今明兩年全球電力需求將保持較快增長

國際能源署（IEA）發(fā)布最新報告預(yù)測，2026年全球電力需求將增長3.6%，2027年進一步增長3.8%。今年可再生能源將超過煤炭，成為全球最大的電力來源，預(yù)計將增長超過8%。太陽能發(fā)電預(yù)計將超過風能，成為第二大可再生能源。

昨日，A股方面，滬指跌1.61%，深證成指跌2.47%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.65%，北證50跌4.03%，科創(chuàng)50跌0.14%。滬深兩市總成交額為1.93萬億元，創(chuàng)下自4月7日以來的新低。兵裝重組概念漲幅居前，貴金屬、算力租賃、電力、創(chuàng)新藥板塊下跌。

港股方面，恒指跌0.98%失守25000點，國指跌0.98%，恒生科技指數(shù)跌1.47%。大型科網(wǎng)股集體下跌大市承壓明顯，有色金屬股、PCB概念股、內(nèi)房股、手游股、航空股紛紛下跌；存儲半導體股表現(xiàn)分化，銀行股走勢較強。

主力動向，南下資金凈賣出港股15.18億港元。凈買入華虹宏力3.78億、中芯國際3.2億、智譜2.39億；凈賣出阿里巴巴32.08億、建滔積層板6.92億、騰訊4.96億。

龍虎榜中，單日凈買入額前三為濱化股份、孚日股份、美利云，分別為1.78億元、1.39億元、1.35億元。涉及機構(gòu)專用席位的個股中，當日凈買入額前三為賢豐控股、紅板科技、美利云，分別為1.17億元、1.05億元、7567.32萬元。

兩市融資余額：截至7月23日，上交所融資余額報13586.43億元，深交所融資余額報13218.04億元；兩市合計26804.47億元，較前一交易日減少98.21億元。