北京
自2月下旬伊朗沖突爆發(fā)以來，黃金走出一輪劇烈下行，從每盎司約5274美元一路下滑至7月下旬的4160美元附近，累計(jì)跌幅超過20%。這波跌勢(shì)令許多黃金投資者措手不及，尤其就在今年1月，金價(jià)剛剛創(chuàng)下5500美元的歷史峰值。
地緣政治緊張與強(qiáng)勢(shì)美元的雙重夾擊，讓黃金在過去幾個(gè)月持續(xù)承壓。不過若把時(shí)間軸拉長(zhǎng)，金價(jià)的同比表現(xiàn)仍然上漲約20%，略微跑贏同期標(biāo)普500指數(shù)19%的漲幅，這也暗示一旦伊朗局勢(shì)緩和，黃金有望迎來修復(fù)。
對(duì)于仍堅(jiān)守黃金的投資者來說，眼下似乎只有兩條路：要么忍受回撤直到地緣風(fēng)險(xiǎn)消退，要么趁低吸籌。多位市場(chǎng)人士更傾向于后者，認(rèn)為當(dāng)前的金價(jià)提供了頗具吸引力的買入窗口。
AIStockWire.com創(chuàng)始人David Han向Moneywise表示，市場(chǎng)此前對(duì)央行售金的恐慌被明顯放大?！?月土耳其賣出60噸的消息上了頭條，單看一個(gè)季度的購(gòu)金數(shù)據(jù)確實(shí)像是停滯了，但更新的追蹤顯示，各國(guó)央行又恢復(fù)到了每月買入約50噸的節(jié)奏?！?/p>
Han進(jìn)一步分析，購(gòu)金國(guó)家在過去十年一直在降低對(duì)美元的依賴，一個(gè)季度的波動(dòng)并不會(huì)顛覆十年的布局。“從長(zhǎng)線角度看，這些央行才是我最關(guān)注的買方，因?yàn)橐坏┙饍r(jià)回落，它們通常不會(huì)賣出，反而會(huì)加大買入力度?！?/p>
這輪黃金下跌之所以讓市場(chǎng)迷惑，還因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)和高通脹通常被視為利多黃金的因素，但今年的走勢(shì)卻恰恰相反。“人們表現(xiàn)得好像黃金沒有完成它的任務(wù)，我能理解這種困惑——戰(zhàn)事一起，金價(jià)反而跌了，這看起來是反常識(shí)的，”Han解釋說，“但事實(shí)是，在伊朗沖突升級(jí)之前，金價(jià)在1月就已經(jīng)沖到了5595美元，恐慌資金早已提前入場(chǎng)。”
隨著伊朗局勢(shì)升溫，油價(jià)應(yīng)聲上漲，進(jìn)而推高通脹預(yù)期，而通脹壓力又迫使美聯(lián)儲(chǔ)把利率維持在高位。這種連鎖反應(yīng)，正是導(dǎo)致黃金近期表現(xiàn)與過往規(guī)律相悖的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
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