上海
1、制冷劑：旺季需求穩步增長，制冷劑行業有望延續高景氣
媒體報道，今年夏天，持續熱浪席卷歐洲，帶動空調、風扇等降溫產品需求激增。依托完善的產業鏈和高效供應鏈，中國制造的制冷設備正加速進入歐洲市場，為當地消費者送去清涼。
平安證券表示，高溫拉動冷鏈需求，制冷劑有望延續高景氣行情。據鋼聯數據，熱門制冷劑R32價格高位續漲、R134a高位持穩。供給端，制冷劑產量受配額剛性約束，頭部企業主動控量保價，市場供給偏緊。需求端，二季度為下游傳統旺季，今年多地暑熱強度顯著高于往年同期，冷鏈高景氣，刺激空調、冰箱等制冷設備售后需求，剛需用量明顯增加。綜上，在供應剛性約束、旺季剛需穩步增長的驅動下，制冷劑后市有望延續高景氣行情。
A股上市公司中
巨化股份：公司是國內氟化工龍頭企業，是國內唯一擁有一至四代制冷劑完整技術路線的企業，其中氟制冷劑及氯化物原料處于全球龍頭地位，色氯堿新材料（VDC和PVDC產業鏈）處于全球龍頭地位。
三美股份：公司是業務較為純粹的國內制冷劑頭部企業，聚焦二代和三代制冷劑。
2、變壓器：全球電網超級周期開啟，變壓器等核心設備出口增速亮眼
據報道，今年1—6月，南方電網累計完成固定資產投資892.62億元，同比增長14.79%，創歷史同期最高，完成全年1800億元投資目標的49.59%。二季度完成投資508.09億元，投資節奏較一季度進一步提速。
全球電網超級周期開啟。2025年全球電網投資突破4000億美元，海外電力基建進入高景氣周期。國內電力設備企業持續搶占全球增量市場，變壓器等核心設備出口增速亮眼，頭部企業通過海外建廠、屬地運維深化全球化布局，海外高毛利訂單持續落地兌現。
長江證券指出，此前，國家電網披露“十五五”期間固定資產投資預計達4萬億元，較“十四五”時期增長40%，奠定電力設備行業未來的景氣基礎；其中無論是超特高壓骨干網，還是配用電、智能化信息化等環節，未來都有望迎來建設投資增加，相關產業鏈企業有望持續受益。
A股上市公司中
許繼電氣：公司核心業務產品覆蓋電力系統各個環節，具備超高壓/特高壓直流輸電、柔性直流輸電、智慧變電、智能配電、智能用電、新能源發電、電動汽車充換電、工業及軌道交通供用電、能源互聯網、先進儲能、智能制造等整體解決方案能力、核心設備制造能力和工程服務能力。
金杯電工：公司專業從事扁電磁線和電線電纜產品研發、生產和銷售，其中電磁線產品有應用于特高壓輸變電工程、新能源汽車（驅動電機）、風光儲清潔能源、核電等領域，線纜產品有應用于智能配電網、風光儲清潔能源、新能源汽車（車內連接、充電樁）等領域。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
