北京
周二，Bloom Energy股價(jià)收盤報(bào)226.26美元，單日漲幅高達(dá)14.82%。這一波急拉的推手來(lái)自摩根大通一份措辭強(qiáng)硬的看多報(bào)告：目標(biāo)價(jià)從267美元直接拉高至346美元，升幅29.6%，同時(shí)維持“超配”評(píng)級(jí)。
這份報(bào)告的核心邏輯指向一個(gè)反常識(shí)的現(xiàn)實(shí)——當(dāng)越來(lái)越多數(shù)據(jù)中心因?yàn)椴⒕W(wǎng)排隊(duì)而焦頭爛額時(shí)，Bloom Energy這類**離網(wǎng)供電方案反而成了最大的受益者**。電網(wǎng)接入的延誤不是行業(yè)的負(fù)面消息，而是燃料電技術(shù)加速導(dǎo)入的催化劑。
摩根大通在報(bào)告中測(cè)算，Bloom Energy有望在2030財(cái)年實(shí)現(xiàn)4.1吉瓦的燃料發(fā)電容量交付，背后的推力正是企業(yè)側(cè)對(duì)“即刻可用、自主供電”的剛性需求。能源分析師指出，隨著超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心投資浪潮越滾越大，電網(wǎng)端的工程速度完全跟不上訂單節(jié)奏，這給**表后供電商**創(chuàng)造出難得的結(jié)構(gòu)性窗口。
財(cái)報(bào)預(yù)期也在加劇資金的短期博弈。Bloom Energy已宣布將在7月28日盤后發(fā)布第二季度業(yè)績(jī)，并同步舉行電話會(huì)議。除了二季度的營(yíng)收和毛利率，市場(chǎng)眼下最關(guān)注的其實(shí)是公司是否會(huì)再次上調(diào)全年指引。上個(gè)月，Bloom Energy剛剛宣布將與Brookfield的能源基建融資合作規(guī)模從50億美元一舉擴(kuò)至250億美元，翻了五倍。這一擴(kuò)張直指超大規(guī)模云廠商和AI基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)商對(duì)“快速、可靠、社區(qū)友好型電力”的井噴式需求。
Brookfield的全球資產(chǎn)布局和基建開發(fā)能力，疊加Bloom Energy可快速部署的現(xiàn)場(chǎng)發(fā)電平臺(tái)，兩家企業(yè)試圖構(gòu)建一種新型的AI工廠模式：從電力、算力、數(shù)據(jù)中心基建到資本供給，全鏈條一體化前置整合。這在當(dāng)前電力瓶頸蔓延的背景下，對(duì)于需要在幾個(gè)月內(nèi)看到機(jī)架通電的AI客戶而言，無(wú)疑比傳統(tǒng)電網(wǎng)方案更具吸引力。
機(jī)構(gòu)投資者的動(dòng)作同樣傳遞出信號(hào)。Insider Monkey數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，共有91家對(duì)沖基金持有Bloom Energy頭寸，較前一季度的88家進(jìn)一步增加；持倉(cāng)總市值也從31.7億美元攀升至44.8億美元。數(shù)量與金額的雙升說明聰明錢正以真金白銀表達(dá)對(duì)燃料電池賽道的長(zhǎng)期信心。
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