2500萬噸大豆訂單泡湯，美豆失利，他國領跑

7月20日海關總署公布的數據讓不少人吃了一驚，6月份中國進口了1355萬噸大豆，創下歷史同期最高紀錄，其中巴西占了1208萬噸，美國只有127萬噸，一個漲了13.7%一個跌了20.6%，差距接近十倍。

把時間拉到上半年，數字更扎眼，中國從美國進口大豆931萬噸，跟去年同期比少了四成多，從巴西進口3475萬噸，漲了9.1%。

我記得去年10月中美元首會晤之后，美方對外披露一項安排，稱2026到2028年，中國每年將采購至少2500萬噸美國大豆，當時消息出來，不少美國豆農松了一口氣，半年過去了，情況跟當初想的好像不太一樣。

賬怎么算

很多人問，美國大豆為什么突然賣不動了，我覺得拋開那些宏大敘事不談，單從做生意的角度看，這事兒挺清楚。

國家糧食和物資儲備中心的數據顯示，7月17日，9月船期的美國大豆到中國口岸的完稅成本是4710塊錢一噸，巴西大豆是4142塊錢一噸。

差了568塊，一噸差五百多，一船大豆就是好幾萬噸，算下來不是小數目，這差價主要來自兩塊。美國大豆進中國要面臨13%的關稅，巴西大豆只有3%，光是這一項，每噸就差了將近十個點。

做壓榨生意的油廠，每天盯著的是出油率、蛋白含量、加工利潤，把這些都算完，選巴西豆是自然而然的事，不是誰跟誰過不去，是算完賬覺得那邊更劃算。

在我看來，企業做采購決策，看的是真金白銀的成本，你說未來可能會變，但眼下13%的關稅是實打實要交的，放著便宜的巴西豆都不買，去買貴的美豆，換了誰都得多掂量掂量。

巴西那邊

巴西也不只是賣豆子那么簡單，上半年巴西對華出口總額583億美元，創了紀錄，比去年同期漲了22%，大豆單項出口收入202億美元漲了7%。

有意思的是，大豆收入增長主要是價格拉上來的，實際出口量其實微降了0.2%，那什么補上來了，原油漲了62%，鐵礦石出口1.35億噸創了同期新高，牛肉大漲50%。

我覺得，這說明中巴之間已經不只是“你買豆子我收錢”那么單薄的關系了，幾個大宗品類同時在放量，這種聯系比單一品種的貿易要牢靠得多。

上半年巴西對華貿易順差198億美元，占了巴西總順差的將近一半，這個數字放在那里，你就知道中國市場對巴西有多重要。

美國那邊

美國那邊的情況，也不算樂觀，美國大豆協會的主席凱萊布·拉格蘭說了一段話，“我們身上還有上次貿易戰留下的傷疤”，這話說得挺實在，美國生產的大豆，一半要靠出口。

中國是全球最大的買家，一旦這個市場出現波動，美國豆農短期內找不到同等體量的替代市場，往年9月是美國新豆上市的時候，中國買家這時候已經下了不少預訂單。

但今年，大額訂單遲遲沒有出現，美國大豆出口協會的CEO也公開說過，美國豆農對眼下的局面“不可能不擔憂”。

這些年觀察大豆貿易的變化，我最大的體會就是，做生意最怕的就是拿不準，我記得2018年那會兒，貿易環境一變，大豆價格跟著上躥下跳，油廠不敢下單，養殖戶不敢補欄，整個鏈條都跟著緊張。

從那以后，進口來源多樣化這件事，就不再只是說說而已了，巴西、阿根廷、俄羅斯，多點布局的好處是，某個地方出了狀況，其他地方還能頂上，我理解，建立一條穩定的供應鏈需要好幾年。

建港口、修倉儲、簽長期協議、磨合物流，每一步都急不來，中巴之間的供應鏈就是這么一步步搭起來的，從年初的預售鎖價，到田間的收儲，再到跨洋運輸，整條鏈路已經跑得很順了。

美國那邊的麻煩是什么呢？在我看來，是拿不準，今天說加稅就加稅，明天說限制就限制，你讓企業提前鎖訂單，結果政策一變，訂單就成了燙手山芋。

這種事情經歷幾次，誰還敢把全年的原料命脈押上去，說到底，商業信任這東西，建立起來要很多年，毀掉可能只需要幾次反復。

接下來呢

關于后面的走向，我覺得有幾件事值得留意，下半年是美國大豆的傳統上市季，每年9到10月是中國買家采購美豆的集中期，彭博社之前報道說，中糧集團預訂了至少6船美國大豆，計劃9到10月裝船。

這三十多萬噸的貨能不能帶動更大規模的采購，還要看當時的價差和環境變化，關稅到底會不會變，7月初雙方有過一個“原則同意”的說法，把這個事納入了對等降稅的框架，但這個框架什么時候落地降多少，現在還不好說。

還有巴西的供應能力，今年巴西大豆預計產量能到1.778億噸，創歷史新高，而且巴西的耕地還有擴張空間，長期供貨的能力是有的。

但話說回來，我覺得不能說美國大豆就此出局了，市場是動態的，價差變了、政策變了，采購方向也會跟著變。

格局初定

未來更大的可能是一種分工，巴西成為全年穩定供貨的主力，美國更多扮演秋冬時節的補充角色，阿根廷、俄羅斯作為彈性備用來源，這種格局的形成，不是誰刻意設計的。

是各方在成本、穩定性和可預期性之間反復權衡之后，市場自己長出來的結果，回頭再看開頭那組數字，上半年巴西3475萬噸對美國931萬噸，差不多是四比一。

這么多油廠、貿易商每天盯著盤面算賬，他們的選擇不是聽誰喊口號，而是看實實在在的成本和利潤，誰的價格合適、供應穩定、政策可預期，他們就傾向誰。

反過來，誰的政策老變、成本偏高，他們就慢慢轉向別處，這跟做買賣的常理一樣，信任這東西，建立起來不容易，一旦丟了，想找回來，可能得花很長時間。