北京
來源：經濟參考報
截至7月22日，已經披露上半年業績預告的鋰電產業鏈上市公司，多數預計同比預增或扭虧。從業績表現與同期股價走勢來看，天齊鋰業、銅冠銅箔等企業期內業績預增，股價同步上漲；國軒高科、德賽電池業績預增，股價卻出現背離現象。
多數鋰電企業上半年業績向好
7月19日，鋰電材料環節的銅冠銅箔公布今年半年度業績預告。期內，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤預計達2.05億元至2.25億元，同比增長486.49%至543.70%；扣除非經常性損益后的凈利潤預計為2.00億元至2.20億元，同比增長724.05%至806.45%。
針對業績增長原因，公司表示，主要源于高頻高速銅箔產品供不應求，銷量實現同比提升，疊加產品結構持續優化，高附加值產品占比擴大，帶動加工費收入增長。同時，公司深化降本增效，運營效率提升，推動整體毛利率顯著改善。
不僅僅是鋰電池材料環節，在新能源產業鏈市場需求整體提升的背景下，鋰電上游鋰資源環節的多家上市公司也預告，上半年業績有望預增或扭虧。
天齊鋰業7月15日公布的半年度業績預告顯示，上半年，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤預計達28.5億元至42.5億元，同比增長3276.35%至4934.91%；扣除非經常性損益后的凈利潤預計為28.1億元至42.0億元，同比大幅增長212778.79%至318081.82%；基本每股收益預計為1.68至2.51元，較上年同期的0.05元實現量級躍升。
從天齊鋰業上半年業績預告情況來看，公司高增長的核心驅動力源于鋰電產業鏈景氣度攀升，主要鋰產品銷售均價同比顯著提升，從而帶動公司營業收入大幅增長。同時，公司期內對聯營企業SQM的投資收益預計亦同比大幅增長。期內，公司扣非凈利潤增速遠超歸母凈利潤增速，意味著主業盈利能力實現質的突破，非經常性損益影響極小，盈利質量優異。
另一家鋰電巨頭贛鋒鋰業同日發布的半年度業績預告也顯示，期內業績出現明顯改善。公司預計，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.5億元至46億元，同比增長787.07%至965.90%。業績變動，同樣源于全球新能源產業快速發展帶動下游鋰鹽需求增長，鋰鹽產品銷售價格上漲等因素。
除了上述企業，億緯鋰能在業績預告中公布，今年半年度業績與上年同期相比實現正向增長。鵬輝能源預告，由于行業環境優化及自身產銷規模提升，推動公司上半年營業收入增長，從而帶動凈利潤由虧轉盈。
Wind數據顯示，截至7月22日，申萬三級鋰金屬板塊已披露業績預告的7家上市公司當中，天齊鋰業、融捷股份、永興材料等3家企業預增；贛鋒鋰業、盛新鋰能、永杉鋰業等4家扭虧。同為申萬三級，鋰電池板塊已披露業績預告的13家上市公司中，德賽電池、國軒高科、蔚藍鋰芯等9家企業預增，另有2家扭虧、1家首虧和1家續虧。
今年以來股價表現兩極分化
從鋰電產業鏈上市公司上半年業績預告與股價走勢來看，寧德時代作為行業龍頭公司，雖然未披露具體預告數據，但憑借穩固的市場份額和全產業鏈布局，上半年公司股價仍取得正收益。
上游鋰資源環節上市公司上半年業績預告普遍預增或扭虧，區間股價均實現上漲，其中，永杉鋰業區間漲幅超過一倍，天齊鋰業區間漲幅超過10%。
Wind數據顯示，材料環節的銅冠銅箔以上限超500%的預告凈利潤增速和381.53%的股價漲幅成為上半年最大“贏家”。蔚藍鋰芯、鵬輝能源等公司預告上半年業績改善，并伴隨區間股價上漲。儲能需求的爆發式增長為這些公司業績增長和股價上行提供了動力和支撐。
同為材料環節，部分公司出現了顯著的“業績利好、股價下跌”的背離現象。最典型的是國軒高科，公司上半年凈利潤預增長227%至323%，但上半年股價卻下跌逾20%。此外，德賽電池上半年業績預增，但同期股價跌幅超過10%。
機構認為，鋰電行業業績面向好，但股價背離的少數現象，反映出市場在前期已對行業復蘇有所預期，部分利好可能已被提前消化。此外，投資者對下半年碳酸鋰價格波動、產能過剩風險仍存擔憂，導致資金選擇提前獲利了結。
東吳證券研報指出，鋰電各環節當前產能利用率觸底回升，2026年全年，行業整體供需有望實現緊平衡，頭部企業有望滿產滿銷。針對投資層面，由于下半年旺季將至，銅箔、隔膜、鋁箔、負極等多個環節產能利用率有望持續提升，板塊預期實現量價齊升。
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