北京
穩(wěn)定幣總供應(yīng)量已突破3000億美元，2025年支付使用量預(yù)計(jì)達(dá)到3900億美元，較上年增長逾一倍。競爭正集中到分發(fā)渠道、流動(dòng)性深度、儲備收益以及支付網(wǎng)絡(luò)接入等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
Open USD（OUSD）通過一個(gè)由超過140家參與者組成的聯(lián)盟將各方商業(yè)力量整合在一起，成員包括Visa、萬事達(dá)卡、Stripe、Coinbase和貝萊德。參與企業(yè)能夠通過交易所、錢包、商戶產(chǎn)品以及支付服務(wù)分發(fā)這一資產(chǎn)，同時(shí)分得相應(yīng)的儲備收益。這一設(shè)計(jì)直接把代幣的流通與商業(yè)收入掛鉤。
Mysten Labs穩(wěn)定幣負(fù)責(zé)人Louisa Bai在接受BeInCrypto采訪時(shí)說：“OUSD主要是為了與合作伙伴共享穩(wěn)定幣儲備收益，包括Visa、Stripe、Coinbase、萬事達(dá)卡以及像Sui這樣的領(lǐng)先區(qū)塊鏈。它的合作伙伴網(wǎng)絡(luò)和收入分享模式，可能在一個(gè)由根基深厚的現(xiàn)有巨頭主導(dǎo)的市場中加劇競爭?！?/p>
USDT和USDC憑借流動(dòng)性深度、全面的交易對覆蓋、交易所上市以及加密市場的廣泛使用，仍保有明顯優(yōu)勢。Bai認(rèn)為：“它們的護(hù)城河來自流動(dòng)性深度和多年的交易所上市。中等規(guī)模的發(fā)行方面臨的壓力最大，因?yàn)樗鼈兗热狈SDT和USDC的流動(dòng)性，也拿不出OUSD那樣的合作伙伴經(jīng)濟(jì)效應(yīng)?！?/p>
Open USD的運(yùn)轉(zhuǎn)有賴于不同商業(yè)優(yōu)先級的公司之間達(dá)成協(xié)作。儲備管理、治理規(guī)則、支持的網(wǎng)絡(luò)以及分發(fā)策略等決定，都需要銀行、支付公司、交易所和加密企業(yè)在內(nèi)多方合力推動(dòng)。其后續(xù)進(jìn)展，將取決于共享儲備收益能否在參與方的產(chǎn)品中形成持續(xù)的采用。
穩(wěn)定幣的控制權(quán)仍會分散在發(fā)行方、支付公司、交易所、應(yīng)用和區(qū)塊鏈之間。發(fā)行方管理儲備與贖回，支付公司掌握商戶接入和客戶分發(fā)，交易所提供流動(dòng)性，區(qū)塊鏈則決定交易速度、費(fèi)用和結(jié)算容量。Bai指出，針對不同用例的穩(wěn)定幣資產(chǎn)將會共存。
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