凌晨，利空突襲！美股科技巨頭，直線跳水！發生了什么？

谷歌、特斯拉雙雙大跌。

北京時間7月23日凌晨，谷歌股價直線跳水，一度大跌超4%。消息面上，盡管谷歌最新發布的財報業績全面超預期，但公司宣布上調全年資本開支指引到1950億美元至2050億美元，加劇了市場對其現金流前景的擔憂情緒。財報顯示，由于資本開支大幅增加，谷歌第二季度自由現金流已轉為-58.55億美元。

與此同時，特斯拉財報發布后股價亦大幅下挫，一度大跌超5%。財報顯示，第二季度運營利潤僅3.98億美元，遠低于市場預期；自由現金流為-10.9億美元，自2024年一季度以來首次單季錄得負數。

谷歌最新財報出爐

美東時間7月22日，在美股盤后交易中，谷歌股價大幅走低，截至北京時間23日6:40，跌幅達3.22%。隔夜美股收盤，谷歌股價跌1.46%。

在財報電話會上，谷歌宣布上調全年資本開支指引在1950億美元至2050億美元之間，此前預計為1800億至1900億美元未來將大幅增加投資。市場擔憂龐大資本開支能否帶來相應回報，是否會對公司現金流構成巨大壓力。

其實，谷歌母公司Alphabet公布第二季度業績超出市場預期，具體來看：

Alphabet第二季度實現營收1198億美元，同比增長24%，高于市場預估的1170.2億美元；

第二季度經營利潤為407.7億美元，同比大幅增長30%，亦高于市場預估的405.5億美元；

第二季度谷歌云收入為247.7億美元，同比飆升82%，高于市場預估的224.6億美元；

第二季度谷歌服務收入為945.4億美元，市場預估為943.2億美元。

財報顯示，受股權證券未實現收益大幅增加影響，Alphabet二季度其他收入達到979.8億美元，歸屬于普通股股東凈利潤同比增長298%至1121.07億美元。據悉，Alphabet持Anthropic、SpaceX等在內的多家大型科技公司的股份。

與此同時，Alphabet第二季度資本支出為449.2億美元，超過市場預期的441.5億美元，遠高于去年同期的224.46億美元，反映出Alphabet繼續大規模投資數據中心、AI服務器及算力設施。

Alphabet首席執行官桑達爾·皮查伊表示：“我們的AI投資正在重新定義我們業務每個環節的可能性。"

他指出，Gemini企業版的采用率持續擴大，財富100強企業中近90%已在使用該產品，Gemini App月活躍用戶已達9.5億（超出此前預估的9.2億），Gemini模型目前每分鐘處理220億個API token。

皮查伊還透露，谷歌云業務已簽約但尚未確認收入的積壓訂單（backlog）增至5140億美元，首次突破5000億美元。

谷歌首席財務官阿納特·阿什肯納齊（Anat Ashkenazi）在接受分析師提問時表示：“此次上調支出區間，主要是因為公司正在加快產能交付，以滿足不斷增長的需求?！?/p>

特斯拉大跌

與此同時，特斯拉也披露了2026年第二季度財報，該公司二季度實現營收282.4億美元，超出市場預期，同比增長26%，為三年來首次營收同比增速超過20%；二季度運營利潤僅3.98億美元，遠低于市場預期的13.9億美元；調整后每股收益（EPS）為0.33美元，同比下降18%，亦大幅不及預期；毛利率為16.8%，低于分析師預期的19.4%。

這意味著，特斯拉陷入“增收不增利”的尷尬處境，受此影響，特斯拉股價盤后大幅下挫，一度大跌超5%。

財報顯示，汽車業務是特斯拉二季度營收超預期的主要來源。二季度汽車月貢獻營收達205.2億美元，高于市場預期；服務與其他業務貢獻營收為45.8億美元。FSD活躍訂閱用戶數達到148萬，高于分析師預期的140萬，顯示軟件訂閱業務仍在擴張。

值得注意的是，特斯拉第二季度的自由現金流為-10.9億美元，自2024年一季度以來首次單季錄得負數。

特斯拉高管表示，自由現金流轉負源于資本支出（Capex）二季度環比翻一倍多，預計Capex將在未來兩三年繼續增長，并重申今年Capex將超過250億美元。

特斯拉在財報公告中明確指出，公司正處于規模最大、最令人振奮的投資階段，未來仍需付出巨大努力，致力于利用AI技術變革交通、能源及生產力領域，業務規模的擴張將呈現非線性特征，公司始終專注于創造長期價值。這番言論暗示大舉投資的步伐不會放緩，盈利端的壓力還會被放大。

AI算力方面，特斯拉稱，2026年上半年，按耗電兆瓦（MW）計算在得州超級工廠的現場算力增加了一倍以上。今年上線的第二代AI訓練超級計算機集群Cortex 2耗電功率超過115MW，其支持車輛及人形機器人自動駕駛軟件的開發，特斯拉將于年內剩余時間進一步提升算力規模，確保公司擁有充足的算力資源。

特斯拉CEO馬斯克在電話會上稱，Optimus是公司最難實現規?；慨a的產品。

責編：羅曉霞

校對：高源

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