北京
當全球經濟上空烏云開始聚集，投資者通常會爭相涌入黃金；而當天空重新放晴，他們又會頭也不回地朝另一個方向奔去。
今年1月，黃金價格就在這樣的避險狂潮中，攀升至接近每盎司5500美元的水平，一舉創下本世紀以來的最高紀錄。可隨著相關局勢的緩和顯現出實際進展，市場的風向幾乎在一夜之間發生了反轉。
那句“progress occurred toward winding down”的表述，意味著原本驅動資金涌入黃金的壓力正在消退。風險偏好重新抬頭，投資者不再需要緊緊抱住金條尋求庇護，反而開始把資金轉向更具增長潛力的資產。金價從云端直線滑落，幾乎吞掉了年初的大部分漲幅。
這一走勢赤裸裸地暴露了黃金投資的潮汐屬性——它從來不是一件長期持有就能穩賺不賠的資產。只有當恐慌彌漫、不確定性高企時，它才變成那只誰都想抓住的救生圈；一旦危機信號減弱，哪怕只是出現階段性緩和的苗頭，資金就會毫不猶豫地抽離，留下金價獨自面對陡峭的下行曲線。
對于正在盤算黃金倉位的投資者來說，眼下最大的提醒，或許就是回顧這短短半年里上演的“過山車”：世紀高點只是一個瞬間，緊接著就是一聲悶響的回落。
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