A股頻現(xiàn)天價離婚案 監(jiān)管堵漏“技術性離婚”

近日，上市僅200天的科創(chuàng)板“國產(chǎn)探針卡第一股”強一股份宣布，公司控股股東已離婚并按照離婚協(xié)議進行股權分割，對應市值“分手費”約60億元，成為2026年以來A股市場金額最高的實控人離婚案例。據(jù)記者梳理，今年的A股市場已經(jīng)有銀信科技、卓勝微、大洋電機和安正時尚等實控人已離婚或在離婚訴訟。市場有聲音質(zhì)疑，這些天價離婚已不是私人家事，其中多少是“愛的代價”？是否暗藏“技術性”資本游戲？近年來，監(jiān)管層持續(xù)出臺相關制度、細化監(jiān)管規(guī)則，大幅壓縮技術性離婚套利空間。

上市200天，實控人“分手費”約60億

7月18日，2025年12月30日才登陸科創(chuàng)板的強一股份突發(fā)公告，公司控股股東、實控人、董事長周明已與配偶離婚，將其個人持有的半數(shù)公司股份分割給女方。按當日收盤市值計算，這筆“分手費”約60億元。

強一股份上市發(fā)行價僅85.09元/股，2026年7月初最高觸及671元/股，較發(fā)行價漲近7倍，短期市值一度突破800億元。

此時，尚未迎來實控人解禁周期的敏感節(jié)點，卻迎來實控人與配偶的離婚協(xié)議。公告顯示，本次股權分割為夫妻共同財產(chǎn)的等額拆分，分割完成后，雙方各自合計持有公司10.86%股份，對應市值約60億元，為2026年A股最大離婚分割案。值得注意的是，本次分割并非徹底切割控制權，雙方同步簽署十年一致行動協(xié)議，女方獲取巨額股權但放棄表決權，屬于典型“分錢不分權”操作。

強一股份主營半導體測試探針卡研發(fā)生產(chǎn)，2025年歸母凈利潤3.95億元，同比增長69.43%。得益于2025年同期的低基數(shù)，再加上跨季度訂單集中結(jié)轉(zhuǎn)，2026年一季度凈利潤同比增幅近7倍。

實控人多次減持未果，如今股權面臨分割

2011年登陸創(chuàng)業(yè)板的銀信科技近日也爆出實控人婚變消息。7月16日，銀信科技發(fā)布公告，現(xiàn)年64歲的實控人詹立雄被配偶起訴離婚并要求分割財產(chǎn)，若法院判決“對半分”，其持股將降至約10.36%，銀信科技將面臨實控人變更。按7月16日銀信科技收盤價10.06元/股計算，離婚分割股權對應市值約9億元。

這一場“天價離婚”背后，正巧趕上減持窗口的微妙節(jié)點。銀信科技3月31日公告，詹立雄及其一致行動人計劃在2026年4月23日至7月22日期間，以集中競價及大宗交易方式合計減持不超過1288.39萬股，占總股本2.9%。減持原因是“歸還控股股東、實際控制人詹立雄先生股權質(zhì)押貸款及其家庭資金需求”。而這已是詹立雄第三次發(fā)布減持計劃，2025年7月和11月的兩次減持計劃期滿后均未實施，且減持原因相同。截至7月21日，銀信科技收報11.03元，總市值52.3億元。

昨日，新快報記者致電銀信科技了解實控人離婚事宜，對方表示，實控人減持屬于個人資金需求，不存在所謂的“技術性離婚”，與減持窗口無關。

今年已有多起天價離婚案

同樣在7月，2017年上交所上市的安正時尚發(fā)布權益變動完成過戶公告，原第二大股東陳克川因離婚財產(chǎn)分割，將其持有的4140.63萬股（占總股本10.70%）全部過戶至前妻鄭秀萍名下，該部分股權對應市值約2.46億元。過戶完成后，陳克川不再持有公司股份。值得關注的是，受讓股權的鄭秀萍為公司實控人鄭安政親妹妹。

7月7日，大洋電機披露，公司實控人彭惠、魯楚平夫婦離婚糾紛案已由中山市第一人民法院立案，合計持股市值約為55億元。

此外，今年3月，國內(nèi)射頻開關龍頭卓勝微實控人之一許志翰與ZHANG YU（張昱）因解除婚姻關系進行股份交割，以公告當日股票收盤價90.30元/股計算，相關股權對應市值約為15.49億元。而在2023年6月，卓勝微實控人唐壯與前妻完成離婚財產(chǎn)分割，前妻得約34億元市值的股份。兩起離婚案均采用“股權過戶、表決權保留”分割模式，配偶獲得股份但表決權委托實控人。

梳理A股歷年經(jīng)典天價離婚案，2020年康泰生物實控人杜偉民離婚分割23.99%股權，分割市值高達235.54億元，創(chuàng)下A股歷史最高分割紀錄。2023年三六零實控人周鴻祎離婚，分割6.25%股份，市值近90億元。

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技術性離婚

套利空間被大幅壓縮

記者注意到，針對A股部分公司實控人“技術性離婚、繞道減持”的亂象，監(jiān)管層近年來持續(xù)出臺相關制度、細化監(jiān)管規(guī)則。2023年7月28日，證監(jiān)會首次明確公開表態(tài)，嚴禁大股東、董監(jiān)高通過離婚、分立、清算等方式變相規(guī)避減持約束。

2024年5月，被稱為“史上最嚴減持新規(guī)”的《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》封堵借離婚繞道減持。新規(guī)明確，離婚分割股權仍需遵守90日集中競價1%、大宗交易2%的減持上限，同時延續(xù)破發(fā)、破凈、分紅不達標等禁售條件，徹底封堵此前“離婚分頭自由減持”的最大制度漏洞。

業(yè)內(nèi)專家認為，當前監(jiān)管體系已大幅壓縮技術性離婚套利空間。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新建議，對實控人離婚分割的首發(fā)股份增設額外鎖定期，進一步拉長套利緩沖周期。聯(lián)盛律師事務所陳天宇表示，“真假離婚”是一個永遠無法證偽的命題，真正的答案恐怕只有當事人自己清楚。對于股民而言，在作出投資決策時仍應以公司價值本身作為根本判斷依據(jù)，不要盲目跟風被市場情緒左右。

■新快報記者 涂波