600507，籌劃重大資產(chǎn)重組！

【導(dǎo)讀】方大特鋼籌劃重大資產(chǎn)重組

中國基金報(bào)記者 夏天

7月21日晚間，方大特鋼（證券代碼：600507）發(fā)布公告稱，因參與的南昌滬旭鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱南昌滬旭）投資期屆滿并進(jìn)入退出期，公司擬對(duì)該基金減資5億元后退出，并以實(shí)物分配等方式取得其全資子公司江西方大鋼鐵集團(tuán)企業(yè)投資有限公司（以下簡稱鋼鐵企投）控制權(quán)。

根據(jù)初步測算，本次交易將構(gòu)成重大資產(chǎn)重組及關(guān)聯(lián)交易，不涉及發(fā)行股份，亦不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更。

近期，鋼鐵企投收購了云南德勝釩鈦新材料有限公司及四川德勝集團(tuán)釩鈦有限公司（目前兩家企業(yè)已完成更名）控制權(quán)，兩家企業(yè)均為國內(nèi)釩鈦資源綜合利用領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，深耕釩鈦冶煉多年，釩綜合利用技術(shù)處于全國領(lǐng)先水平。

因此，本次籌劃的重大資產(chǎn)重組對(duì)方大特鋼而言，具有鎖定釩鈦資源、布局儲(chǔ)能新賽道的戰(zhàn)略意義。

擬拿下鋼鐵企投控制權(quán)

公告顯示，鑒于南昌滬旭投資期已屆滿并進(jìn)入退出期，經(jīng)全體合伙人友好協(xié)商，各方同意方大炭素新材料科技股份有限公司、陽光人壽保險(xiǎn)股份有限公司以減資方式退伙，方大特鋼認(rèn)繳出資和實(shí)繳出資減少5億元但保留合伙人身份，上海滬旭投資管理有限公司（以下簡稱上海滬旭）、江西海鷗貿(mào)易有限公司（以下簡稱海鷗貿(mào)易）的認(rèn)繳出資、實(shí)繳出資及合伙人身份保持不變，不參與減資。

減資完成后，南昌滬旭認(rèn)繳規(guī)模由120億元降至63.55億元，方大特鋼對(duì)南昌滬旭的認(rèn)繳份額比例由33.33%上升至55.07%。

同時(shí)，作為南昌滬旭的主要有限合伙人，方大特鋼擬與其他合伙人協(xié)商，退出南昌滬旭，并以實(shí)物分配等形式取得南昌滬旭持有的鋼鐵企投控制權(quán)。

由于本次交易涉及上海滬旭（方大特鋼間接控股股東的子公司，同時(shí)為南昌滬旭基金管理人）、海鷗貿(mào)易（方大特鋼控股股東的子公司，同時(shí)為南昌滬旭有限合伙人）等關(guān)聯(lián)方，預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

方大特鋼提示，目前上述交易尚處于籌劃階段，具體方案仍需進(jìn)一步協(xié)商和論證，公司股票不停牌，將分階段履行信息披露義務(wù)。

鎖定釩鈦資源

劍指儲(chǔ)能新賽道

本次交易完成后，方大特鋼將控股鋼鐵企投，進(jìn)而間接控股云南方大鋼鐵集團(tuán)有限公司、云南方大釩鈦新材料有限公司、四川省方大釩鈦集團(tuán)有限責(zé)任公司、四川恒大礦業(yè)有限公司。

方大特鋼過往公告顯示，鋼鐵企投成立于2022年3月，由南昌滬旭出資85億元、方大鋼鐵出資5億元共同設(shè)立。2026年3月，鋼鐵企投以24.5億元現(xiàn)金收購了云南德勝釩鈦新材料有限公司、四川德勝集團(tuán)釩鈦有限公司等多家公司股權(quán)。

近日，云南德勝釩鈦新材料有限公司、四川德勝集團(tuán)釩鈦有限公司完成股權(quán)變更，正式納入方大版圖。隨后，兩家公司分別更名為云南方大釩鈦新材料有限公司（以下簡稱云南釩鈦）、四川省方大釩鈦集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡稱四川釩鈦）。

云南釩鈦與四川釩鈦是本次交易的核心資產(chǎn)。兩家企業(yè)均為國內(nèi)釩鈦資源綜合利用領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，深耕釩鈦冶煉多年，釩綜合利用技術(shù)處于全國領(lǐng)先水平。

值得關(guān)注的是，四川釩鈦參股大連融科儲(chǔ)能等優(yōu)質(zhì)股權(quán)，深度綁定釩液流電池等高成長賽道，為后續(xù)產(chǎn)業(yè)延伸預(yù)留了廣闊空間。

方大特鋼表示，本次交易完成后，公司產(chǎn)能規(guī)模將實(shí)現(xiàn)大幅增長，有利于提高公司資產(chǎn)質(zhì)量和綜合競爭力；同時(shí)，標(biāo)的公司的釩資源綜合利用技術(shù)全國領(lǐng)先，并通過參股公司進(jìn)入了釩液流電池等儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，未來注入后，公司將進(jìn)一步推進(jìn)釩液流電池等領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)拓展，并推動(dòng)釩資源由傳統(tǒng)冶金原料向高性能材料轉(zhuǎn)型，打造新的利潤增長點(diǎn)，提升公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

同時(shí)，本次交易也是南昌滬旭及上海滬旭履行2023年7月10日出具的《承諾函》中有關(guān)注入承諾的具體措施，有利于解決潛在的同業(yè)競爭問題。

鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整

方大特鋼營收持續(xù)下滑

方大特鋼主營冶金原燃材料的加工、黑色金屬冶煉及其壓延加工產(chǎn)品及其副產(chǎn)品的制造、銷售，主要產(chǎn)品包括螺紋鋼、優(yōu)線、彈簧扁鋼、汽車板簧、鐵精粉等，產(chǎn)品主要應(yīng)用于建筑、汽車制造等行業(yè)。

近年來，鋼鐵行業(yè)身處“減量發(fā)展、存量優(yōu)化”的深度調(diào)整周期，市場需求收縮，價(jià)格持續(xù)弱勢下行。在此背景下，方大特鋼營收已持續(xù)多年下滑。

2025年，公司實(shí)現(xiàn)營收182.33億元，雖然同比下降15.43%，但歸母凈利潤達(dá)9.42億元，同比增長280.18%。利潤大幅增長主要得益于成本端的深度優(yōu)化（上游主要原燃料價(jià)格顯著回落）。同時(shí)，在生產(chǎn)端，公司持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理，大力降本增效；在銷售端，公司搶抓市場機(jī)遇，通過優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，提高高效益產(chǎn)品產(chǎn)銷量，有力推動(dòng)了業(yè)績?cè)鲩L。

2026年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收40億元，同比下降7.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.08億元，同比下降56.89%。

面對(duì)行業(yè)深度調(diào)整，方大特鋼近年來積極探索新增長點(diǎn)。如在新能源領(lǐng)域，公司與寧德時(shí)代深化合作，共同開發(fā)新能源汽車底盤系統(tǒng)部件，已完成5款鋼板彈簧、2款穩(wěn)定桿產(chǎn)品開發(fā)并實(shí)現(xiàn)小批量供貨。

據(jù)四川釩鈦官網(wǎng)，2026年5月30日、6月2日，在四川釩鈦、云南釩鈦完成股權(quán)變更后的第一天，方大集團(tuán)董事局主席方威來到企業(yè)深入生產(chǎn)一線實(shí)地調(diào)研，并出席干部會(huì)議。

“為什么四川釩鈦更名要體現(xiàn)釩鈦集團(tuán)，因?yàn)樗拇ㄊ　逦濉?guī)劃明確提出要‘打造世界級(jí)釩鈦產(chǎn)業(yè)基地’；同時(shí)，云南釩鈦保留了釩鈦新材料，我們要主動(dòng)圍繞和服務(wù)國家戰(zhàn)略、區(qū)域發(fā)展，圍繞釩鈦的戰(zhàn)略發(fā)展，把四川、云南的釩鈦煉鋼優(yōu)勢利用好，推動(dòng)技改提升，研究技術(shù)創(chuàng)新，深挖副產(chǎn)品增值空間，提升企業(yè)盈利能力和競爭力。”方威表示。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，本次重大資產(chǎn)重組若順利完成，方大特鋼將在傳統(tǒng)特鋼主業(yè)之外，新增釩鈦新材料和釩液流電池儲(chǔ)能兩大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)板塊，形成“特鋼+釩鈦+儲(chǔ)能”的多元產(chǎn)業(yè)格局。

截至7月21日收盤，方大特鋼報(bào)4.29元/股，下跌3.16%，總市值為99.24億元。

編輯：江右

校對(duì)：王玥

制作：艦長

審核：陳墨

注：本文封面圖由AI生成

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