浙江
這兩天救市密度非常之高：
1、證監會主席直接到北京某證券營業部，和8名大中小散代表面對面交流。當然，交流是找個形式，但是對外反應的是一種態度。
2、國家隊開始增持，中國國新和中國誠通這兩個國有資本運營類央國企直接下場投資，匯金也在大幅買入寬基ETF。上一次這兩家央國企增持A股，還是在去年4月貿易戰的時候，效果還不錯。
3、上市公司在指導下，開始回購，主要是央國企，像是中國神華、中國中車、中國鋁業、國電南瑞、中煤能源等。也有一些私企，比如三環集團、東山精密、海康威視。
4、金融機構開始回購，百億私募希瓦、玄信、衍合、凱豐、止于至善都在近期陸續自購，公募基金博時也發布回購公告，四大險資（中國太保、新華保險、中國人壽、中國平安）也在昨天盤后宣布將增持科技。
5、指導開始加碼，很多機構被要求限制賣出。
6、著名“反指”峰哥宣布卸載同花順，消息一出，股市馬上開始反彈。其實也不要僅僅當作一個段子來看，現在很多量化都監控市場輿情，像是峰哥、白毛女這些關注度大的博主都被寫入了量化因子。簡單來說，峰哥說不炒股了，量化馬上就買，然后股市就被拉起來了。。。
今天大漲之后，市場很流行一句話，叫做“買到你信為止”。
那問題來了，市場能被政策帶動起來嗎？
其實復盤之前中國國新和中國誠通買入A股后的表現，可以看到在大多數情況下，救市后的表現都是不錯的。除了2015年，其他時候都成功把股價抬上來了。
那2015年跟其他時間有什么區別呢？
區別很簡單：2015年7月上證指數4000點左右，其他救市的時候都在3300點以內，甚至大多數時候都在3000點以下。
就像我之前說的，很多人一看到救市就覺得是政策底，然后離市場底不遠了。之所以會這樣想，是因為炒股年限不超過10年，沒有見過上次上證指數上4000點的樣子。
之前幾次本身上證指數就在3000點左右，救市之前離市場底就不遠。這次上證指數在4000點，沒有業績但是幾百倍市盈率的“科技股”有一堆，你確定現在離市場底不遠？真要類比的話，用2015年的那次案例更為合理。
所以我的觀點依舊沒變，在AI產業敘事沒有出現根本性轉變之前（比如AI應用大規模盈利、北美云廠商官宣明天資本開支增速達到50%左右），我并不覺得市場底到了。
當然，市場也不會一點反轉都沒有直接往3000點滑落，就算是熊市都有反彈。而且我們看2015年唯一沒有救市成功的那一次，在救市的次日上證都大漲5.76%，隨后20日也還有5.34%的漲幅。
所以從基本面的角度來講，現在市場還沒到底。
當然短期更重要的是情緒面，從情緒面的角度來講，現在市場邏輯跟幾個月前已經有了很大的變化。
幾個月前，科技雖然泡沫跟現在一樣大，但是市場熱情是非常高的，有MLCC、電子布、光模塊、PCB、半導體、CPO、玻璃基板、光芯片、存儲、光纖等一系列主線。主線邏輯很清晰（緊貼AI），持續時間很長，參與就能賺錢。
但是現在，抱團開始瓦解，市場恐慌情緒增大。大家想到不再是“還有什么主線可以炒”、“這條主線還有哪些票可以挖掘”，取而代之的是開始博弈，不管高開還是低開都怕反轉，每天都會猜會不會出政策。這樣的市場，是很難靠認知賺錢的，基本就是靠運氣賭博。
所以在敘事邏輯發生轉變之前，我不準備進場（而且我也不覺得這輪行情能沖多高，至少到不了之前4258的高點了，向下風險遠大于向上機會）。
市場的機會有很多，我更愿意把我的籌碼靠認知變現，而不是靠博弈與運氣。
最后給大家分享一個救市流程的段子，這類段子今天市場有很多，但下面這個是我看到最有趣的一個。
星球成員（譚談財經）突破 200 人，感恩每一份相遇。為了更好地服務星球朋友，還是決定要限制下星球人數，所以打算把定價從 199 元上調至 258 元。
為回饋老粉，特設三天原價緩沖期，三日后正式執行新價。初心不變，持續輸出優質內容。
特別聲明：以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布，本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
