AI算力租賃時(shí)代來(lái)臨：Meta與SpaceX的兩場(chǎng)豪賭

2026年7月，兩則關(guān)于算力交易的新聞幾乎同時(shí)引爆市場(chǎng)：Meta正與Anthropic洽談一項(xiàng)價(jià)值最高可達(dá)100億美元、為期兩年的算力租賃協(xié)議；SpaceX則正與美國(guó)國(guó)防部談判，擬提供價(jià)值數(shù)十億美元的數(shù)據(jù)中心算力用于運(yùn)行AI模型。

兩筆交易看似獨(dú)立，實(shí)則共同指向一個(gè)正在成型的趨勢(shì)——AI算力正在從“自建自用”走向“規(guī)模化租賃”的新時(shí)代。

Meta的算力變現(xiàn)邏輯：從資本開(kāi)支到收入來(lái)源

Meta與Anthropic的談判，根源在于一個(gè)日益尖銳的矛盾：巨額投入與回報(bào)不確定性之間的張力。

Meta預(yù)計(jì)2026年的資本支出最高可達(dá)1450億美元，其中絕大部分投向AI基礎(chǔ)設(shè)施。這一數(shù)字幾乎是2025年720億美元的兩倍。華爾街對(duì)此普遍存疑——如此大規(guī)模的數(shù)據(jù)中心建設(shè)，能否獲得合理回報(bào)？

扎克伯格本人也坦承這一困境。他在今年5月的投資者電話(huà)會(huì)上表示：“幾乎每周都有外部公司來(lái)詢(xún)問(wèn)能否以高于我們采購(gòu)成本的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)算力。我們目前還沒(méi)這么做，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為算力有內(nèi)部用途。但顯然，如果我們感覺(jué)自己建設(shè)過(guò)頭了，那這就是一個(gè)可選方案。”

這番話(huà)幾乎宣告了Meta戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向的開(kāi)始。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，Meta的算力儲(chǔ)備確實(shí)驚人。至2026年，Meta數(shù)據(jù)中心可用容量將達(dá)5GW，擴(kuò)產(chǎn)儲(chǔ)備還包括Hyperion園區(qū)及Crusoe相關(guān)站點(diǎn)（約1.6GW）。2026年上半年Meta就新增了超過(guò)5GW的數(shù)據(jù)中心容量。

當(dāng)內(nèi)部AI產(chǎn)品（如推薦系統(tǒng)和生成式廣告）暫時(shí)無(wú)法消化如此龐大的算力時(shí)，對(duì)外出租就成了一門(mén)不得不做的生意。若Meta與Anthropic的100億美元交易落地，這約占Meta2026年預(yù)計(jì)資本支出的7%——比例雖不算高，但象征意義重大：Meta正式從“AI算力消費(fèi)者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤癆I算力供應(yīng)商”。前亞馬遜AWS高級(jí)負(fù)責(zé)人Dave Brown即將加入Meta擔(dān)任基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人，進(jìn)一步印證了Meta進(jìn)軍云計(jì)算業(yè)務(wù)的決心。

SpaceX的算力野望：從火箭公司到AI基礎(chǔ)設(shè)施巨頭

如果說(shuō)Meta出租算力是“被動(dòng)盤(pán)活存量”，那么SpaceX的算力生意則是一場(chǎng)主動(dòng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

SpaceX在2026年2月與xAI完成換股合并，合并后實(shí)體估值達(dá)1.25萬(wàn)億美元。此后，SpaceX迅速將算力租賃打造成核心收入來(lái)源。2026年5月，Anthropic與SpaceX簽署了一份為期三年、總額450億美元的算力租賃協(xié)議，平均每月支付約12.5億美元。

緊接著6月，谷歌又與SpaceX簽署了約300億美元的算力協(xié)議。僅這兩筆交易，年化收入就接近280億美元——已超過(guò)SpaceX的火箭發(fā)射和星鏈業(yè)務(wù)的收入總和。

如今SpaceX正與美國(guó)國(guó)防部洽談數(shù)十億美元的算力供應(yīng)協(xié)議。若達(dá)成，這將成為SpaceX與五角大樓之間迄今規(guī)模最大的商業(yè)合作之一。SpaceX內(nèi)部還在討論以更低價(jià)格與CoreWeave等現(xiàn)有云計(jì)算供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)。

SpaceX的核心優(yōu)勢(shì)在于建設(shè)速度與成本控制。馬斯克宣稱(chēng)公司建設(shè)數(shù)據(jù)中心的速度超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)成本也更低。SpaceX在田納西州孟菲斯市快速建成了大規(guī)模數(shù)據(jù)中心，并在現(xiàn)場(chǎng)安裝燃?xì)廨啓C(jī)供電以降低能源成本。

更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，SpaceX甚至提出了在太空部署數(shù)據(jù)中心的設(shè)想。彭博行業(yè)研究預(yù)測(cè)，這一算力租賃策略有望幫助SpaceX AI到2028年創(chuàng)造逾500億美元收入，到2030年達(dá)1000億美元。

Anthropic的算力饑渴：AI競(jìng)賽的終極瓶頸

兩筆交易的共同甲方Anthropic，是理解這輪算力租賃浪潮的關(guān)鍵。這家估值近1萬(wàn)億美元的AI獨(dú)角獸，正面臨一個(gè)甜蜜的煩惱：產(chǎn)品需求爆發(fā)，但算力嚴(yán)重不足。

2026年以來(lái)，Anthropic“搶算力”的速度令人瞠目。4月初，它與谷歌、Broadcom簽下5GW下一代TPU容量；兩周后，又與亞馬遜簽下最高5GW的新協(xié)議，承諾未來(lái)10年在AWS技術(shù)上投入超1000億美元。不到一年間，Anthropic已“預(yù)約”了超過(guò)11GW算力。此外，它還與一家前比特幣礦企簽下20年數(shù)據(jù)中心租約，合同金額約190億美元。

從SpaceX到Meta，Anthropic正以“廣撒網(wǎng)”的方式鎖定全球最優(yōu)質(zhì)的算力資源。這反映出一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：在AI大模型競(jìng)賽中，算力已取代算法成為最稀缺的戰(zhàn)略資源。誰(shuí)掌握了算力，誰(shuí)就掌握了AI競(jìng)爭(zhēng)的入場(chǎng)券。

趨勢(shì)研判：算力租賃正在重塑AI產(chǎn)業(yè)格局

兩起事件疊加，揭示了幾個(gè)正在發(fā)生的重要變化：

第一，算力從“緊缺”走向“分層”。Meta出售算力的消息一度被市場(chǎng)解讀為算力過(guò)剩的信號(hào)，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是一種誤讀。真正過(guò)剩的是低端通用算力，而能支撐大模型訓(xùn)練推理的高端智能算力依然供不應(yīng)求。Meta并非削減AI投資，而是在持續(xù)加碼建設(shè)的同時(shí)，將暫時(shí)閑置的算力盤(pán)活。

第二，科技巨頭的商業(yè)模式正在重構(gòu)。Meta、谷歌、微軟、亞馬遜每年投入數(shù)千億美元建設(shè)數(shù)據(jù)中心，此前這些投入被視為純粹的資本開(kāi)支。如今，算力租賃讓這些基礎(chǔ)設(shè)施有了直接產(chǎn)生收入的能力。扎克伯格直言，市場(chǎng)對(duì)算力的報(bào)價(jià)十分可觀(guān)，“與其用于內(nèi)部項(xiàng)目，不如出租算力”。

第三，軍工AI正在成為算力的新戰(zhàn)場(chǎng)。美國(guó)國(guó)防部正爭(zhēng)相獲取算力資源以支持情報(bào)機(jī)構(gòu)和軍方AI應(yīng)用。亞馬遜已投入500億美元擴(kuò)大面向政府機(jī)構(gòu)的算力容量。SpaceX的入局將加劇這一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。與此同時(shí)，五角大樓對(duì)馬斯克旗下公司的過(guò)度依賴(lài)也引發(fā)了國(guó)家安全官員的擔(dān)憂(yōu)，這為未來(lái)的監(jiān)管博弈埋下了伏筆。

第四，算力正在成為獨(dú)立商品。SpaceX與Meta的案例表明，算力可以脫離具體的AI模型或應(yīng)用，作為一種獨(dú)立的資源進(jìn)行交易。這類(lèi)似于云計(jì)算早期的AWS——先搭建基礎(chǔ)設(shè)施，再對(duì)外提供服務(wù)。馬斯克正在復(fù)制亞馬遜AWS的成功路徑。

Meta與SpaceX的算力租賃交易，標(biāo)志著AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)新階段。當(dāng)算力本身成為一種可以規(guī)模化交易的商品時(shí)，整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)邏輯都將被改寫(xiě)。對(duì)于Meta而言，這是在巨額資本開(kāi)支與投資者回報(bào)之間尋找平衡的現(xiàn)實(shí)選擇；對(duì)于SpaceX而言，這是從“太空公司”向“AI基礎(chǔ)設(shè)施公司”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步；對(duì)于Anthropic這樣的AI玩家而言，這是確保不被算力卡住脖子的生存之戰(zhàn)。而對(duì)于整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，算力租賃市場(chǎng)的崛起，或許正在催生一個(gè)比云計(jì)算更龐大的新賽道。

作者 碧海瀾天暢想未來(lái)｜本文為轉(zhuǎn)載

作者簡(jiǎn)介：一直從事能源工作，熱愛(ài)軍事、科技、經(jīng)濟(jì)、時(shí)政，愿與大家共同分享。

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