A股：剛剛，證監(jiān)會(huì)發(fā)聲，釋放明確信號(hào)！7月21日周二，將迎新變化

今天大盤止跌收漲0.85%，離3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口還差一點(diǎn)點(diǎn)。從今天的走勢(shì)上看，其實(shí)還是比較顛簸的，昨夜出了利好，那么今天也是如期的大幅高開，但是11點(diǎn)之后，行情開始急轉(zhuǎn)直下，大盤持續(xù)回落甚至一度翻綠，不少投資者當(dāng)時(shí)估計(jì)又跌懵了，好在尾盤迅速拉升，最終得以紅盤報(bào)收。當(dāng)然拉尾盤很多投資者認(rèn)為是不好的跡象，是不是有誘多的嫌疑，下面我們會(huì)具體的分析。

證監(jiān)會(huì)重磅發(fā)聲，釋放明確信號(hào)！7月21日周二，將迎來新變化

今日證監(jiān)會(huì)再出重磅舉措，召開多方市場(chǎng)主體座談會(huì)，直面當(dāng)前市場(chǎng)波動(dòng)問題，明確表態(tài)將全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，釋放極強(qiáng)的護(hù)市托底信號(hào)。

從當(dāng)前盤面來看，指數(shù)仍存在小幅下探空間，但政策底已明確夯實(shí)。若市場(chǎng)持續(xù)深跌下探至3600點(diǎn)區(qū)間，將極大打擊市場(chǎng)信心、放大悲觀情緒，引發(fā)更大范圍的踩踏行情。結(jié)合監(jiān)管層密集表態(tài)、國家隊(duì)資金入場(chǎng)的雙重利好，當(dāng)下市場(chǎng)下行空間已被大幅鎖死，即便后續(xù)出現(xiàn)慣性回調(diào)，幅度也相對(duì)有限，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)基本出清。

技術(shù)支撐層面，今日大盤下探至3741.11點(diǎn)后精準(zhǔn)止跌企穩(wěn)，該點(diǎn)位是短期核心支撐位，連續(xù)兩個(gè)交易日在此區(qū)間守住陣地，驗(yàn)證了支撐有效性。政策托底疊加關(guān)鍵支撐企穩(wěn)，意味著短期市場(chǎng)調(diào)整已接近尾聲。

K線形態(tài)上，大盤大跌后收出縮量十字星，是典型的變盤企穩(wěn)信號(hào)，標(biāo)志著多空博弈趨于均衡，短期恐慌情緒充分釋放。技術(shù)指標(biāo)方面，KDJ指標(biāo)回落至底部區(qū)間，即將進(jìn)入超賣區(qū)域，指數(shù)技術(shù)性反彈需求強(qiáng)烈，市場(chǎng)無需過度恐慌。

政策利好落地、主力資金異動(dòng)、關(guān)鍵支撐企穩(wěn)三重共振下，周二市場(chǎng)走勢(shì)值得期待，大盤大概率延續(xù)反彈格局，有望收出中大陽線。若指數(shù)順勢(shì)站穩(wěn)5日均線，短期下跌趨勢(shì)將徹底扭轉(zhuǎn)，開啟修復(fù)行情。

需要明確的是，階段性底部確立不代表市場(chǎng)會(huì)單邊大漲，后續(xù)大概率以震蕩修復(fù)為主。若反彈過程中量能不足、無法有效站穩(wěn)5日線，盤面仍會(huì)存在反復(fù)震蕩的可能。下方核心防守區(qū)間鎖定3741點(diǎn)，一旦該支撐位失守，指數(shù)或?qū)⒍蜗绿剑简?yàn)3650點(diǎn)極限回調(diào)位置，這也是本輪調(diào)整的終極支撐區(qū)間。目前政策底先行顯現(xiàn)，市場(chǎng)底距離落地已不遠(yuǎn)，投資者可做好風(fēng)控，理性應(yīng)對(duì)震蕩行情。

從市場(chǎng)板塊結(jié)構(gòu)來看，盤面輪動(dòng)分化極致。今日護(hù)市主線集中在低估值藍(lán)籌板塊，煤炭、電力、公用事業(yè)、保險(xiǎn)、白酒等冷門權(quán)重板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，成為指數(shù)維穩(wěn)核心力量。反觀科技賽道持續(xù)走弱，半導(dǎo)體、CPO板塊再度深度調(diào)整，成為市場(chǎng)重災(zāi)區(qū)，持倉投資者虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。

利好環(huán)境下科技板塊依舊逆勢(shì)大跌，充分說明高位科技籌碼松動(dòng)明顯，主力資金出貨意愿堅(jiān)決，板塊中期調(diào)整壓力尚未出清。本輪科技賽道的深度回調(diào)，核心原因是前期資金極致抱團(tuán)炒作，板塊估值、均線、周期指標(biāo)全面偏離合理區(qū)間，透支了未來業(yè)績與上漲預(yù)期。即便行業(yè)業(yè)績基本面亮眼、政策利好不斷，也難以扭轉(zhuǎn)估值回歸的趨勢(shì)，高市盈率的泡沫化行情終究難以持續(xù)。

早在6月底，我們就反復(fù)提示高位科技板塊的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，提醒投資者規(guī)避高位抱團(tuán)賽道的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。縱觀A股歷史行情，極致抱團(tuán)行情終會(huì)瓦解，此前新能源賽道從高位回落、回歸原點(diǎn)就是最好佐證，本輪科技賽道調(diào)整邏輯與過往抱團(tuán)崩盤行情完全一致，炒作溢價(jià)越高，后續(xù)回調(diào)力度越大。

細(xì)分到半導(dǎo)體板塊，周線級(jí)別已跌破中期趨勢(shì)線，若本周無法快速收復(fù)，后續(xù)大概率下探長期趨勢(shì)線，中期下跌趨勢(shì)尚未逆轉(zhuǎn)。不過短期來看，板塊超跌反彈行情有望開啟：日線指標(biāo)持續(xù)超跌、指數(shù)大幅偏離均線，60分鐘級(jí)別已然形成底部金叉，周二大概率迎來超跌修復(fù)。但需注意，反彈未站穩(wěn)5日線之前，均屬于技術(shù)性反抽，不宜盲目抄底，需保持謹(jǐn)慎。

整體來看，A股中長期修復(fù)邏輯并未破壞，政策維穩(wěn)托底、資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的大方向不變，市場(chǎng)終將走出修復(fù)行情。但行情主線已徹底切換，此前領(lǐng)漲的科技賽道暫別主導(dǎo)地位，下半年市場(chǎng)機(jī)會(huì)將集中在低估值、高性價(jià)比的績優(yōu)藍(lán)籌板塊。

后續(xù)操作核心思路以高低切換為主，規(guī)避高位超跌反彈的題材賽道，跟隨主力資金風(fēng)向，布局低估藍(lán)籌板塊，把握下半年結(jié)構(gòu)性修復(fù)行情。