輕工行業投資發展觀察周報（2026.7.13—2026.7.17）

開欄的話：

中國輕工業作為國民經濟的重要支柱，涵蓋家居、家電、食品飲料、日用消費品等多個民生領域，其發展態勢直接反映市場消費活力與產業升級趨勢。為全面把握輕工行業投資發展脈搏，中國輕工企業投資發展協會與消費日報社共同組織編制輕工行業投資發展觀察周報。

報告依托專業團隊，采集、整合、分析wind金融數據、相關協會及企業公告、政府政策文件和第三方研究機構信息，系統梳理行業動態、市場表現及政策導向，以數據為支撐，以趨勢研判為核心，聚焦輕工行業景氣程度、資本動向、價格走勢等關鍵指標，為投資者、行業從業者和市場觀察者提供前瞻性決策參考。

作為輕工領域的綜合性投資周報，報告致力于打造輕工行業投資發展的“風向標”，以嚴謹的數據、專業的視角成為行業參與者與企業決策者洞悉輕工行業投資價值的可靠伙伴。

一、上周股市行情

上周（7.13—7.17）A股市場出現較大下跌。上證指數周下跌5.81%，收于3764.15點；深證成指周下跌8.90%，收于18561.49點；創業板指數周下跌10.78%；恒生指數周上漲1.60%；恒生科技指數周下跌2.09%。

上周無表現較好的指數。

上周申萬各行業板塊絕大多數下跌，煤炭（+2.79%）、食品飲料（+2.72%）表現強勢，銀行（+2.69%）、石油石化（+2.15%）表現突出。輕工板塊方面，家用電器（-0.56%）、輕工制造（-5.94%）、紡織服飾（-3.97%）下跌；食品飲料（+2.72%）上漲。

下周可以關注的板塊：

一、逆勢抗跌的高確定性板塊

電力板塊

6月充換電服務業用電量同比增速達57.1%，互聯網數據服務用電量增速達41.4%，7月17日市場普跌時該板塊逆勢走強，多只個股漲停，是當下資金偏好的“防御+成長”兼具的方向。

銀行板塊

機構判斷全年銀行業績確定性強，當前息差逐步筑底回升，7月17日逆勢走高，青島銀行、蘭州銀行等多只個股領漲，適合風險偏好偏低的投資者布局。

二、資金回補的高景氣賽道

AI硬件/半導體賽道

此前該板塊因交易擁擠出現大幅回調，但其行業高景氣邏輯并未破壞，中報數據顯示半導體行業平均凈利潤增幅達162.25%，疊加世界人工智能大會召開，賽道情緒有望在近期迎來修復窗口。

非銀金融（券商）

受益于近期A股市場成交額持續維持高位、“兩融”規模基數較高，行業中報業績預增比例達94.44%，是流動性回流后彈性較強的方向。

二、行業動態

方太集團——全球首個機器人廚房落地

前日，方太正式發布了全球首款機器人廚房。它搭載業界首套“成長型”廚房具身智能系統，由異構機器人矩陣構成：高精度機械臂負責杯具定位、接水乃至精細的洗碗機餐具擺放；人形機器人則完成倒油、翻炒、盛菜等復雜烹飪操作。從烹飪到清潔，全鏈路實現無人化作業，為人機共創的廚居生活開啟無限可能，更為連接更廣闊的外部世界奠定了能力基礎。

同時，方太發布首個《全球智慧廚房創新發展白皮書》，并構建了智慧廚房能力等級(L1—L5)劃分。該分級首次為“智慧”建立了可衡量、可驗證的評估體系，明確了從基礎工具到全域生態的五個發展等級，為消費者提供選擇依據，為行業樹立發展路標。

安德利——籌劃收購甬強科技控制權

近日，安德利公告稱，公司與寧波甬強科技有限公司股東簽署《股權轉讓框架協議》，擬以自有或自籌資金收購其部分股權，最終實現控制權收購。交易總對價初步預計為6億—8億元，具體以評估結果為準。標的公司主營集成電路電子信息互連材料，2025年營收2.24億元，凈利潤-0.67億元。

一諾生物——沖刺北交所

近日，山東一諾生物質材料股份有限公司向北交所披露招股說明書（申報稿）。本次IPO擬向不特定合格投資者公開發行不超過1800萬股，募資將投向生物基新材料單體 1,5-戊二醇項目（一期）、綠色新烴 LGR-01 項目、研發中心項目。

一諾生物是一家專注于生物基呋喃系列及生物基多元醇系列等化工產品研發、生產與銷售的高新技術企業，主要產品包括糠醇、2-甲基四氫呋喃、1,2-戊二醇、2-甲基呋喃以及四氫糠醇等生物基化工產品。

2023—2025年，公司營業收入分別為9.64億元、9.44億元和12.05億元，整體呈增長趨勢；歸母凈利潤分別為7139.48萬元、1.04億元和1.52億元；毛利率分別為15.88%、20.80%、21.83%。

湯臣倍健——擬5000萬元投資原粒半導體

近日，湯臣倍健公告稱，公司擬以自有資金5000萬元投資原粒（北京）半導體技術有限公司，投資完成后，公司將持有其0.97%的股權。

公告顯示，原粒半導體成立于2023年4月23日，2025年營收約為379.66萬元，凈利潤約為-6295.9萬元。2026年1—3月，公司營收為0元，凈利潤虧損約1091.5萬元。

對于投資的目的，湯臣倍健表示，本次投資屬于財務性投資，半導體領域是科技創新的重要方向，公司旨在通過投資布局建立對于前沿科技領域的認知窗口，分享科技企業成長帶來的中長期價值提升，為公司及股東創造良好的財務回報。

百潤股份——“豪飲”威士忌

近日，百潤股份發布公告稱，擬募集資金總額不超過13.05億元，用于麥芽威士忌桶陳擴能項目及研發檢測中心項目。而在2020年和2021年，該公司先后兩次募資用于烈酒（威士忌）陳釀熟成項目。在過去6年內，百潤股份先后三次募資擴產威士忌項目。

上述募資項目直指威士忌生產的兩個重要環節，是百潤股份在未來釋放威士忌產能的重要籌碼。只是，資本市場似乎并不看好此次投資。公告發布后的三個交易日，百潤股份股價下跌20%。

作為國內預調雞尾酒巨頭，百潤股份面臨主業增長乏力的問題。威士忌在國內市場成長迅速，擁有很大增長空間。但其屬于重資產、長周期產業，考驗著該公司的戰略定力和操盤能力。

聚慧食品——向港交所遞交上市申請

近日，聚慧食品科技有限公司向港交所主板遞交上市申請。公司主要為餐飲企業客戶提供覆蓋廣泛產品類別及風味維度的綜合風味設計及全景化解決方案，包含市場洞察、研發、應用支持及智能生產。

本次IPO募資將用于研發升級、渠道品牌建設、產線智能化改造、數字化轉型及補充營運資金。從經營層面看，聚慧食品近幾年的表現并不穩定，2025年出現營收和凈利潤雙降的局面。招股書披露，2023年至2025年，公司收入分別約為10.30億元、11.36億元和11.06億元，年內溢利從2023年的1.23億元增長至2024年的1.53億元，2025年回落至1.25億元。2025年的收入、溢利同比分別下滑約2.64%、18.3%。

酷哇科技——籌備在香港上市

近日，無人環衛與城配自動駕駛企業酷哇科技正籌備在中國香港上市，計劃在未來兩到三個月內正式遞交IPO申請。

酷哇科技2025年營收已突破10億元人民幣。更值得關注的是，公司已率先實現年度EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）回正——這在普遍處于燒錢階段的自動駕駛與具身智能賽道實屬不易。

目前，酷哇的業務已在全球超過50個核心城市及地區落地，主要涵蓋市政環衛、共享出行、工業制造、物業服務四大核心場景，累計部署量超過萬臺。長期價值亦獲客戶側認可——2025年客單價較2022年增幅達106%。

酷哇科技此次赴港IPO，在行業格局上具有標志性意義——它很可能成為無人環衛與低速自動駕駛領域首家登陸港股的企業。

三、熱點新聞

部門印發《利用外資固穩促優行動方案》

為在“十五五”時期塑造吸引外資新優勢，商務部近日會同國家發展改革委、財政部等部門，聯合印發《利用外資固穩促優行動方案》（以下簡稱《方案》）。

《方案》聚焦服務業、金融業、醫藥產業等擴大市場準入。《方案》提出穩步擴大職業技能培訓機構、職業院校、高水平理工農醫類大學對外開放試點；支持更多外資機構利用包括國債期貨在內的風險管理工具，加強金融風險管理；支持外資機構依法開展基金投資顧問業務；抓緊研究報批進一步擴大生物技術、外商獨資醫院領域開放試點區域范圍等。

《方案》針對外資并購、數據跨境流動、外資境內再投資等熱點關切，加力提升外商投資便利度。明確加快修訂出臺關于外國投資者并購境內企業的規定；支持自貿試驗區、國家服務業擴大開放試點城市探索在更多領域制定數據出境負面清單；落實境外投資者以分配利潤直接投資稅收優惠政策；完善外資研發中心支持政策等。

國家統計局公布2026年1—5月白酒規上企業產量

近日，國家統計局官網公布，2026年1—5月白酒規上企業產量145.2萬千升，同比下降4.3%；其中5月產量26.3萬千升，同比下降6.7%。啤酒規上企業產量1535.9萬千升，同比增長0.8%；5月產量342.5萬千升，同比下降6.2%。葡萄酒規上企業產量3.4萬千升，同比下降2.9%；5月產量0.7萬千升，同比增長16.7%。

自2016年行業產量創下1358.4萬千升歷史高點后，白酒產量連續十年持續下滑，貫穿本輪產業深度調整周期。長達十年的總產量下行，意味著行業徹底摒棄以前的野蠻、粗放的擴產模式，開啟減量提質、優勝劣汰、結構重塑的關鍵轉型期，產業底層發展邏輯已發生根本性轉變。

此次國家統計局發布的1—5月產量數據，是白酒十年深度調整的直觀量化注腳。產量十連降不是產業衰退的預警，而是白酒產業告別野蠻生長、走向成熟理性的標志性拐點。

文|胡靜 李練